Мнение: Сезонная торговля на фондовом рынке, которая имеет тенденцию быть надежной, начинается в четверг

В любом случае, теперь это означает, что на графике SPX сформировалась грубая буква «W», как вы можете видеть ниже, которая нацелена на движение примерно к 4000. Ниже этого уровня, на 3900, есть сопротивление, и эта область остановила ралли вчера, но пока SPX продолжает закрываться выше 3800, ралли может продолжаться.

В конечном счете, на самом деле сильное сопротивление проявляется в виде 200-дневной скользящей средней — в настоящее время на уровне 4120 и снижается — и линии нисходящего тренда этого медвежьего рынка (обратите внимание на толстые синие линии ниже).

Эти линии нисходящего тренда по-прежнему определяют это как медвежий рынок, но ралли в этих циклах могут быть сильными — часто достаточно сильными, чтобы проверить храбрость медведей, в то же время усыпляя быков ложным чувством безопасности. Несмотря на это, сигнал покупки полосы волатильности Макмиллана (MVB) с начала октября все еще в силе. Его целью является верхняя «модифицированная полоса Боллинджера» +4σ, которая в настоящее время находится на уровне 3980 и начинает расти.

Соотношения пут-колл только по акциям укрепили свои сигналы к покупке. Кроме того, эти сигналы на покупку исходили от позиций с чрезвычайной перепроданностью на их графиках, что должно сделать их сильными. В дополнение общий соотношение пут-колл также является сигналом к ​​покупке. Он уже выполнил свое целевое движение вверх на 100 пунктов SPX, но, поскольку эти три коэффициента снижаются, это оптимистично для акций.

Широта также, наконец, улучшилась, и оба осциллятора широты теперь сигнализируют о покупке. На этой неделе был еще один «день роста на 90%». Фактически, осциллятор ширины «только акции» уже находится на территории перекупленности, но это хорошо, когда SPX находится в начале нового восходящего движения.

Количество новых максимумов на NYSE немного улучшилось, но этого недостаточно, чтобы этот все еще медвежий индикатор подал сигнал к покупке.

Индекс волатильности CBOE
VIX,
-5.99%
продолжает медленно снижаться. В результате сигнал на покупку «спайк-пик» все еще действует, и мы собираемся сузить стоп по этой позиции (см. следующий раздел). Несмотря на то, что VIX все еще находится на отметке 20, он начинает достаточно снижаться, чтобы приблизиться к восходящей 200-дневной скользящей средней VIX. Если VIX закрывается ниже 200-дневного в течение двух дней подряд, что аннулирует текущий тренд VIX сигнал на продажу. 200-дневная скользящая средняя VIX находится примерно на уровне 26.50 и растет.

Обратите внимание, что отмена тренд VIX сигнал на продажу не сигнал на покупку. Сигнал на покупку потребует, чтобы 20-дневная MA VIX Также пересекает 200-дневную скользящую среднюю, и для этого потребуется некоторое время.

Ассоциация строить деривативов на волатильность немного улучшилась, хотя по-прежнему сохраняется некоторая нервозность в оценке опционов в связи с заседанием FOMC на следующей неделе, которое состоится 2 ноября. Временная структура фьючерсов на VIX имеет небольшой наклон вверх в течение первых трех месяцев, а затем становится довольно беспорядочной. Это умеренно оптимистично для акций.

Таким образом, мы все еще сохраняем «основную» медвежью позицию на данный момент, но торговали несколькими другими позициями вокруг нее, поскольку индикаторы генерировали подтвержденные сигналы покупки. Мы по-прежнему рекомендуем этот подход.

Новая рекомендация: сезонный сигнал на покупку

Это одна из самых надежных и прибыльных сезонных сделок в нашем арсенале. Сезонная торговля основана на календаре, а не на какой-либо цене или движении рынка.

В этой системе мы покупаем «по рынку» — SPX — при закрытии торгов 27 октября.^th и продать при закрытии торгов 2 ноября^nd. (Есть изменения, если эти даты выпадают на выходные.)

Когда мы впервые использовали эту торговлю в 1997 году, мы проверили ее на истории до 1978 года. Она сработала. каждую года в этот период. Теперь его послужной список уже не идеален.

За последние 36 лет работы системы она заработала 31 раз, используя в качестве основы цены SPX. На самом деле, поскольку мы покупаем опционы, пара этих лет показывала небольшие убытки из-за временного распада или снижения волатильности.

Однако вы хотите нарезать его, это прибыльная торговая система. Люди часто пытаются понять зачем работает сезонная торговля. В данном случае это изначально было связано с тем, что многие взаимные фонды закрывают свои годовые отчеты в конце октября. Таким образом, даже несмотря на то, что они могли продать в начале месяца, когда рынок переживал «обычное» октябрьское биение, они купили в конце месяца, чтобы не показывать слишком много денежных средств на своих балансах в конце финансового года.

Ранее мы упоминали, что октябрь является «убийцей медведей», что означает, что в начале октября было несколько неприятных спадов, но к концу месяца рынок катится вверх. Это может быть еще одним фактором, почему система работает, потому что кто угодно те, кто продал в начале месяца, возможно, не захотят показывать слишком много денег на своих счетах к концу месяца.

На момент закрытия торгов в четверг, 27 октября^th,

Купить 2 SPY ноябрь (11^th) звонки при деньгах

и продать 2 SPY ноября (11^th) колл с ценой исполнения на 15 пунктов выше.

После того, как позиция установлена, если SPDR S&P 500 ETF Trust
ШПИОН,
+ 2.38%
торги по более высокому страйку в любое время, затем поднимите обе стороны спреда на 15 пунктов, оставаясь в ноябре (11^th) срок действия. Закрытие всей позиции при закрытии торгов в среду, 2 ноября.^nd.

Новая рекомендация: Kimberly-Clark

Новый сигнал на покупку был сгенерирован индикатором взвешенный диаграмма пут-колл для Кимберли Кларк
КМБ,
+ 2.46%.

Купить 2 КМБ янв (20^th) 120 звонков

По цене 5.20 или меньше.

КМБ: 120.07 янв (20^th) колл: бид 4.90, предложение 5.20

Последующие действия

Если не указано иное, все остановки являются мысленными остановками закрытия.

Мы используем «стандартную» процедуру прокрутки для наших спредов SPY: в любом вертикальном бычьем или медвежьем спреде, если базовый актив достигает короткого страйка, затем прокручивается весь спред. это было бы ролл up в случае колл-бычьего спреда или ролла вниз в случае медвежьего ставлю спред. Оставайтесь на одном и том же выдохе и сохраняйте расстояние между ударами одинаковыми, если не указано иное.

Long 1 SPY ноя (18^th) 352 пут и шорт 1 SPY ноября (18^th) 325 поставить: это наша «основная» медвежья позиция. Раньше скатывался три раза. Продолжайте удерживать без остановки.

Истекает: Long 1 SPY окт. (28^th) 391 и Long 1 SPY окт (28^th) 366 поставить: это началось как длинный 391 стрэддл; потом прокатили октябрь (28^th) 391 проставлено до октября (28^th) 366 поставил. Продайте позицию сейчас, если можете.

Истекает: Long 1 SPY окт. (28^th) 352 пут и шорт 1 SPY окт (28^th) 327 поставить: этот спред был куплен в соответствии с тренд VIX сигнал на продажу и откатывался вниз. Теперь замените его следующим: Купить 1 SPY ноябрь (18^th) 352 поставить и продать 1 SPY Ноябрь (18^th) 328 ставил. Остановись, если VIX закрывается ниже 26.50 два дня подряд.

Long 1 SPY ноя (18^th) 376 call и Short 1 SPY Nov (18^th) 396 звонок: это новый сигнал на покупку MVB, который был установлен утром 4 октября.^th. Цель этой сделки состоит в том, чтобы SPX торговал в верхней полосе +4σ. Стоп для этой позиции будет, если SPX снова закроется ниже полосы -4σ.

Длинный 5 HLIT ноя (18^th) 12.5 звонков: поднять трейлинг-стоп до 14.20.

Длинный 1 SPY ноябрь (18^th) 367 call и Short 1 SPY Nov (18^th) 387 звонок: этот спред был куплен в соответствии с последним сигналом на покупку VIX «пиковый пик», который был подтвержден в понедельник, 17 октября.^th. Остановитесь, если VIX закроется как минимум на 3.00 пункта выше за любой 1-, 2- или 3-дневный период (используя цены закрытия). В противном случае мы продержимся 22 торговых дня (около месяца).

Длинный 300 KLXE: установить закрытие, трейлинг-стоп на 11.80.Длинный 2 WRK янв (20^th) 32.5 звонков:  мы будем держаться до тех пор, пока взвешенный соотношение пут-колл остается на сигнале покупки.

Отправляйте вопросы по адресу: [электронная почта защищена].

Лоуренс Дж. Макмиллан является президентом McMillan Analysis, зарегистрированным консультантом по инвестициям и торговле сырьевыми товарами. Макмиллан может занимать позиции по ценным бумагам, рекомендованным в этом отчете, как лично, так и на счетах клиентов. Он является опытным трейдером и управляющим капиталом, а также автором бестселлера «Опционы как стратегическая инвестиция». www.optionstrategist.com

Предупреждение: © McMillan Analysis Corporation зарегистрирована в SEC в качестве консультанта по инвестициям и в CFTC в качестве консультанта по торговле товарами. Информация в этом информационном бюллетене была тщательно собрана из источников, которые считаются надежными, но точность и полнота не гарантируются. Должностные лица или директора McMillan Analysis Corporation или счета, управляемые такими лицами, могут иметь позиции в ценных бумагах, рекомендованных в рекомендации.