Прибыль ON Semiconductor только что побила рекорды: вот сделка

ПО Полупроводник (ON) опубликовала финансовые результаты компании за второй квартал в понедельник утром. Опубликованные цифры были не просто хорошими, они били рекорды. За трехмесячный период, закончившийся 1 июля, ON Semiconductor опубликовала скорректированную прибыль на акцию в размере 1.34 доллара США (GAAP на акцию в размере 1.02 доллара США) при выручке в размере 2.085 миллиарда долларов США.

В то время как скорректированная прибыль на акцию была хороша для годового роста в 112.7%, а прибыль на акцию по GAAP хороша для годового роста в 142.9%, прибыль была не только достаточно хороша для нового рекорда, но и достаточно хороша для годового роста на 25.1%. .

Кроме того, ON продемонстрировала валовую прибыль в размере 49.7%, операционную прибыль в размере 28.0% (рост на 1,110 базисных пунктов) и рекордную скорректированную операционную прибыль в размере 34.5% (рост на 1,490 базисных пунктов). Свободный денежный поток за этот период действительно упал до 202.7 млн ​​долларов с 383.2 млн долларов за период год назад, поскольку покупки недвижимости и оборудования увеличились более чем вдвое со 104.8 млн долларов до 218.1 млн долларов.

Эффективность продаж сегмента

PSG (Группа энергетических решений), которая производит аналоговые, дискретные, модульные и интегрированные полупроводниковые продукты… продемонстрировала рост продаж на 25% до 1.057 млрд долларов.

ASG (Группа передовых решений), которая проектирует и разрабатывает передовые логические продукты для конкретных приложений… продемонстрировала рост продаж на 18% до 716.7 млн ​​долларов.

ISG (Интеллектуальная сенсорная группа), которая проектирует и разрабатывает датчики на основе оксидов металлов, процессоры сигналов и фотонные детекторы… продемонстрировала рост продаж на 44% до 311.3 млн долларов.

Прогноз на текущий квартал

В третьем квартале ON Semiconductor прогнозирует рост выручки в диапазоне от 2.07 млрд долларов до 2.17 млрд долларов, что в среднем соответствует годовому росту на 21.7% и превышает консенсус-прогноз Уолл-стрит в 2.01 млрд долларов. .

Валовая прибыль составляет от 48% до 50%. Общие расходы составляют от 325 до 340 миллионов долларов, включая 6 миллионов долларов на специальные статьи. Скорректированная прибыль на акцию прогнозируется на уровне от 1.25 до 1.37 доллара, что перемещает среднюю точку намного выше 1.26 доллара, на которую рассчитывала Уолл-стрит. GAAP EPS составляет от 1.23 до 1.35 доллара.

Баланс

ON Semiconductor завершила период с чистой денежной позицией в размере 1.792 млрд долларов и оборотными активами в размере 4.785 млрд долларов. Эти две записи значительно выросли за шесть месяцев. Запасы на конец квартала составили 1.563 миллиарда долларов, что выше нормы ON Semiconductor, но незначительно. Текущие обязательства выросли более скромно до 1.713 млрд долларов, включая 165.2 млн долларов в виде долгосрочного долга, помеченного как «текущий». Это оставляет фирму с коэффициентом текущей ликвидности 2.79, что очень хорошо. За вычетом запасов коэффициент быстрой ликвидности фирмы все еще остается довольно высоким — 1.88.

Общие активы составляют 10.789 млрд долларов, включая «гудвил» и другие нематериальные активы, которые составляют 2.268 млрд долларов или 21% от общей суммы активов. Это выше, чем мне хотелось бы, но уж точно не диковинно по сегодняшним меркам. Общие обязательства за вычетом собственного капитала составляют 5.379 млрд долларов, включая 3.047 млрд долларов в виде долгосрочного долга. Я бы хотел, чтобы это число уменьшилось, но это чистый баланс. У ON Semiconductor не будет проблем с выполнением краткосрочных и среднесрочных обязательств.

Мои мысли

Квартал был отличный. Денежные потоки текут. Руководство было твердым. Бухгалтерский баланс в хорошем состоянии. Акции закрылись в пятницу, торгуясь с 13-кратной прогнозной прибылью, поэтому это не дорогая акция. Тем не менее, акции резко упали (-5.3%) перед открытием торгов в понедельник и оставались ниже в начале торгов.

Это также означает, что инвесторы видят переизбыток поставок автомобильных чипов, которые составляют большую часть того, чем занимается ON Semiconductor. Либо так, либо инвесторы ожидают, что потребители откажутся от покупки и аренды новых автомобилей сейчас, когда экономика вошла в рецессию. Это отличная возможность.

Эти акции торговались в слегка нисходящем торговом диапазоне почти весь год. Даже в пятницу акции придерживались верхней линии тренда, поскольку как относительная сила, так и полный стохистический осциллятор выдавали состояние технической перекупленности. Кто-нибудь покупает этот соус? Я думаю, что, возможно, можно, если вы полностью осведомлены о том, где торгуется акция и где находится 200-дневная SMA (58 долларов).

По мере того как трейдеры фиксируют прибыль, будет важно увидеть, вмешаются ли портфельные менеджеры на этой линии или выше. Я думаю, что инвестор/трейдер, имеющий наличные деньги, мог бы поступить таким же образом… добавив до 58 долларов. Тем не менее, если этот инвестор увидит, что эти акции пробьют этот уровень, будьте готовы отказаться от этого имени, независимо от прибыли / убытка.