Пожилые инвесторы вложили много денег в акции. Как проверить, не слишком ли много.

Крупное распределение акций противоречит общепринятому мнению, которое требует перехода от портфелей с большим количеством акций, когда вы моложе, к более сбалансированному сочетанию акций и облигаций на пенсии. Цель состоит в том, чтобы уменьшить влияние медвежьего рынка при снятии средств, комбинация, которая может истощить сбережения.

Решение пожилых инвесторов держать так много в акциях сейчас подвергается испытанию. Все основные рыночные индексы резко снизились на прошлой неделе, а Nasdaq Composite начал коррекцию. В ходе внутридневной торговли индекс S&P 500 в некоторые дни колебался более чем на 3%.

Несмотря на более широкую распродажу и волатильность, бэби-бумеры, родившиеся между 1946 и 1964 годами, вряд ли продадут слишком много своих портфелей акций, говорят консультанты и другие специалисты по финансовому планированию. Они говорят, что многие пожилые американцы воодушевлены относительно быстрым восстановлением после медвежьих рынков начала 2000-х и 2020 годов. И многие люди до сих пор не видят другого места, куда можно было бы разумно инвестировать.

«Некоторым кажется, что волатильность фондового рынка почти бесполезна», — сказал Пол Ауслендер, советник из Клируотера, штат Флорида, который советует клиентам придерживаться долгосрочных финансовых планов. «Но они стареют, и у них остается меньше времени, чтобы наверстать упущенное».

Некоторые пожилые американцы могут проявлять агрессивный подход к инвестированию, потому что у них есть деньги, поступающие в виде пенсий или зарплаты, которая покрывает большую часть их потребностей в расходах.

По словам консультантов, другие люди, похоже, бросают кости на акции, чтобы получить более высокую доходность, чем облигации, чтобы поддерживать образ жизни, который они иначе не могли бы себе позволить. При низкой доходности облигаций некоторые вкладывают средства в акции, приносящие высокие дивиденды, чтобы получать пенсионный доход без снижения основной суммы долга.

Один фактор в игре: многие пожилые американцы отвечают за свой собственный инвестиционный комплекс.

Многие бэби-бумеры начали инвестировать задолго до распространения фондов с установленными сроками, которые держат диверсифицированные сочетания акций и облигаций, которые становятся более консервативными по мере старения инвесторов. По словам Кирстен Хантер Петерсон, директора по интеллектуальному лидерству в Fidelity, в то время как эти средства стали популярными среди инвесторов в возрасте 20, 30 и 40 лет, бэби-бумеры с гораздо большей вероятностью станут самостоятельными инвесторами.

В своих целевых фондах Fidelity рекомендует инвесторам, которые планируют выйти на пенсию к 2025 году, вкладывать 57% своих инвестиций в акции. По данным Fidelity, на данный момент около 40% инвесторов Fidelity 401(k) в возрасте от 60 до 69 лет владеют 67% или более своих портфелей акциями. Среди инвесторов в возрасте 70 лет и старше почти половина держит акции как минимум на 10 процентных пунктов выше рекомендации Fidelity.

Некоторые инвесторы не знают, что их портфели так же сильно склоняются к акциям, как и они сами.

Г-н Ауслендер говорит, что он встречался с потенциальными клиентами, «которые приходят, думая, что у них есть портфель 60/40, но обнаруживают, что он дрейфовал до 80% акций, потому что акции так сильно выросли».

Для тех инвесторов, которые сейчас взвешивают, что делать, есть несколько шагов, которые нужно предпринять сейчас.

Уильям Бернштейн, независимый финансовый консультант из Истфорда, штат Коннектикут, рекомендует оценить, какой риск на фондовом рынке вы можете себе позволить.

Например, 65-летний человек с ожидаемой продолжительностью жизни 25 лет, который ежегодно тратит 2% своего портфеля в 1 миллион долларов, или 20,000 5 долларов, может позволить себе инвестировать в акции и потерять значительно больше, чем тот, кто нуждается в 50,000 % снятия или XNUMX XNUMX долларов в год.

Любой, кто нуждается в таком крупном снятии средств, должен держать не более 50% акций, советует г-н Бернстайн.

По словам г-на Бернстайна, один из способов оценить свой уровень комфорта с акциями: подсчитать, сколько денег у вас осталось бы, если бы вы инвестировали желаемое распределение в акции и столкнулись с примерно 50-процентной распродажей, которая может происходить один или два раза в поколение. Рассмотрим кого-то с портфелем в 1 миллион долларов, который нацелен на снятие 4% или 40,000 60 долларов. Если инвестор решит вложить 600,000%, или XNUMX XNUMX долларов, в акции, следующим шагом будет рассмотрение того, как он будет себя чувствовать, потеряв половину этих денег.

Если этот расчет вызывает у вас тошноту, г-н Бернстайн рекомендует уменьшить распределение капитала. Как только вы решите, сколько держать акций, сразу же продайте их, чтобы достичь желаемого распределения акций.

«Просто стисните зубы», — сказал мистер Бернстайн. Учитывая, что за последнее десятилетие S&P 500 приносил в среднем более 10% годовой доходности, «это неплохое время для фиксации прибыли».

Г-н Ауслендер советует продавать через 401(k) или индивидуальный пенсионный счет, поскольку налоги откладываются до тех пор, пока деньги не будут сняты. В налогооблагаемом счете вы будете должны платить налог на прирост капитала на прибыль.

Другой важный шаг — продолжать обращать внимание, хотя бы немного.

Ребалансировка или периодическое снятие прибыли с победителей и вложение выручки в проигрыши может помочь вам придерживаться желаемого распределения акций. По данным Vanguard, только около половины индивидуальных инвесторов регулярно занимаются ребалансировкой.

По словам г-на Бернштейна, перебалансировка раз в год или два имеет смысл для большинства людей, поскольку делать это чаще может быть утомительно. Ожидание более года может привести к тому, что портфель рискует слишком далеко отойти от целевых ассигнований.

«Используйте системный подход и следуйте ему», — сказал Дэвид Бланшетт, руководитель отдела пенсионных исследований в PGIM, группе по управлению инвестициями.

Пруденциальный финансовый Инк

Написать Энн Тергесен в [электронная почта защищена]