(Блумберг) — Ограничение цен на нефть, наложенное странами «Большой семерки» на Россию, возможно, наконец-то будет установлено, но оно еще не убедило одну жизненно важную группу людей: трейдеров, которые могут помочь доставить поставки на мировой рынок.
Самые читаемые от Bloomberg
С 5 декабря любая компания, желающая получить доступ к услугам G-7 — в частности, европейскому страхованию и судам — для перевозки российской нефти, может сделать это только в том случае, если она будет платить 60 долларов за баррель или меньше за груз. Инициатива направлена на то, чтобы наказать Кремль за войну на Украине путем ограничения доходов от нефти при сохранении экспорта.
ЧИТАЙТЕ: Новые санкции Европы в отношении российской нефти вступают в силу: что изменится?
США настаивали на этой мере как на способе смягчения санкций Европейского Союза, которые угрожали гораздо более серьезными перебоями с поставками и ростом цен. Сейчас рынок пытается выяснить, как повлияет ограничение.
Но эта мера беспокоит трейдеров, потому что она не соответствует тому, как закупаются и оцениваются физические поставки сырой нефти в реальном мире. Это создает проблемы, связанные с управлением рисками, которые только усугубляются дикими колебаниями на ежедневной, еженедельной и ежемесячной основе с момента вторжения.
Сегодня покупателям часто приходится ждать несколько недель, чтобы узнать окончательную цену за баррель, которую они должны заплатить. В тот период он мог подняться до уровня выше предела, вызывая всевозможные осложнения.
Нефтяные трейдеры, с которыми беседовал Bloomberg, подчеркнули потенциальный риск для трейдеров или посредников застрять с грузом, превышающим лимит, что дает им ограниченный доступ к европейским судам и страховке. Это создает трудности при физической обработке грузов, помимо хеджирования рисков.
«Физические трейдеры редко торгуют по фиксированной цене», — сказал Джон Дрисколл, главный стратег JTD Energy Services Pte Ltd, который более 30 лет торговал нефтью и нефтью в Сингапуре. «Это гораздо более сложное пространство, где они торгуют формулами и спотовыми дифференциалами по сравнению с эталонной нефтью для торговли фактическими грузами, а также для последующего хеджирования».
Как правило, цены на Урал, ВСТО и Сокол — три лучших российских сорта — оцениваются на форвардной и плавающей основе. Это означает, что их окончательные цены известны только через несколько недель после того, как груз был куплен.
Например, в ходе недавних закупок ВСТО, совершенных на прошлой неделе, китайские нефтеперерабатывающие заводы, которые были одними из крупнейших покупателей российской нефти наряду с Индией, согласились выплатить скидку к средней цене февральских контрактов ICE Brent с опережением. Но это будет подсчитано только в конце декабря.
Ограничение не всегда было плохой новостью для России или ее способности находить покупателей.
Азиатские нефтепереработчики, такие как тайваньская Formosa Petrochemical Corp., восприняли эту новость как возможность для покупателей возобновить закупки в России после того, как они оставались в стороне после войны. Индия, которая в последние месяцы поглотила рекордные российские объемы, заявила, что будет покупать откуда угодно и не ожидает, что ограничения окажут какое-либо влияние на импорт.
Россия заявила, что не будет сотрудничать с организациями или странами, поддерживающими ограничение цен на ее нефть. Министр иностранных дел заявил, что намерен вести переговоры с партнерами напрямую.
В то время как российская нефть все еще может поступать с использованием услуг, не входящих в ЕС, например, для грузов, не закупаемых под ограничением, неясно, достаточно ли судов и страховщиков для обработки всех поставок, отклоненных из Европы.
– При содействии Юнчан Чина и Джулиана Ли.
(Обновлены диаграммы экспорта российской нефти по направлениям.)
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/oil-merchants-troubled-trading-norms-062741907.html.