Цены на нефть продемонстрировали самое большое месячное падение за год в августе, несмотря на ожидания того, что основные производители могут быть готовы рассмотреть вопрос о сокращении добычи на следующем заседании Организации стран-экспортеров нефти и ее союзников, известном как ОПЕК+, 5 сентября.
«Нефтяной рынок чувствителен к любым новостям, которые указывают на существенный дисбаланс между спросом и предложением», — говорит Крис Дункан, директор по инвестициям Brandes Investment Partners.
На последней встрече ОПЕК+ 3 августа группа договорилась о скромный рост добычи на 100,000 XNUMX баррелей в день на сентябрь.
В марте цены на нефть West Texas Intermediate и Brent превысили 130 долларов за баррель после вторжения России в Украину, но с тех пор упали. Например, цены на нефть WTI к концу августа упали ниже 90 долларов после резкого падения на этой неделе. Цены на американскую марку WTI снизились. около 9% в августе, в то время как Brent, международный ориентир, упал примерно на 12%.
В начале 2022 года «рост спроса был устойчивым, и вокруг России были серьезные проблемы с поставками», — говорит Дункан. С тех пор серьезных перебоев с поставками российской нефти не произошло. Между тем ядерная сделка между Ираном и мировыми державами может привести к тому, что Запад ослабит санкции против Тегерана, что позволит ему поставлять больше нефти на мировой рынок.
В результате менее чем за шесть месяцев нефтяной рынок «перешел от потенциального отрицательного шока предложения из-за потери добычи в России к возможной незначительной потере российской добычи и увеличению добычи в Иране», — говорит Дункан.
Подписаться на новости
Превью Бэррона
Получите предварительный просмотр главных новостей из журнала Barron's выходного дня. Пятничные вечера по восточному времени.
В то же время перспективы спроса на нефть ухудшились. В настоящее время данные свидетельствуют о том, что в некоторых странах мира наблюдается рецессия, говорит Джеффри Уиттл, партнер юридической фирмы Womble Bond Dickinson, специализирующийся на энергетическом секторе. Валовой внутренний продукт США упал второй раз подряд квартал в период с апреля по июнь, что, по мнению некоторых, указывает на рецессию.
На этом фоне крупнейший производитель ОПЕК, Саудовская Аравия, недавно предположил, что группа может рассмотреть возможность сокращения добычи.
Потенциально сокращая добычу, ОПЕК+ может «послать сигнал о том, что цены останутся относительно высокими… в обозримом будущем», по крайней мере, выше диапазона от 55 до 60 долларов, что часто считается «по крайней мере» целевым ценовым показателем для нефти. некоторые из экономик ОПЕК+, говорит Уиттл.
Существует сценарий, при котором сокращение добычи ОПЕК станет разумным в «не столь отдаленном будущем», говорит Дункан. «Трудно сказать», добавляет он, насколько вероятен такой сценарий, но Саудовская Аравия может захотеть напомнить США, что сделка с Ираном «не гарантирует увеличения поставок нефти».
Однако потенциальные изменения в поставках, будь то из ОПЕК+, Ирана или Стратегического нефтяного резерва США, являются всего лишь «каплями в море» по сравнению с одним ключевым, упущенным из виду фактором, отмечает Салем Абрахам, президент Abraham Trading, которая управляет
Крепость Авраама
фонда (тикер: FORTX).
По его словам, наблюдается «отсутствие реинвестирования в бурение новых нефтяных скважин», отчасти из-за роста стоимости бурения, что привело к необходимости повышения безубыточных цен на нефть, добавляет он. По его словам, в настоящее время в мире работает всего около 655 нефтяных вышек, а цены на нефть приближаются к 100 долларам за баррель. Но когда в декабре 60 года цены составляли около 2019 долларов, работало около 825 нефтяных буровых установок.
Это «отключение» является ключевой причиной его уверенности в том, что нефть вырастет до 200 долларов в ближайшие 18-XNUMX месяцев.
По словам Абрахама, для возвращения к допандемическому уровню добычи потребуются новые скважины. «Рогатый спрос застанет врасплох предложение, что приведет к резкому скачку цен» до 200 долларов за нефть и 10 долларов за галлон бензина, прогнозирует он.
Эл. почта: [электронная почта защищена]
