25 мая акции Nvidia совершили один из величайших однодневных взлетов в анналах рынков капитала. На сегодняшний день это самый крупный случай отравления инвесторов искусственным интеллектом. На объявлении о прибылях и убытках за первый квартал 1 года (завершившемся 2024 апреля), состоявшемся накануне днем, финансовый директор Колетт Кресс подчеркнула, что разработчик и производитель процессоров компьютерной графики предвидит гигантское расширение в будущем, поскольку центры обработки данных неизбежно перейдут на ее продукты, включающие искусственный интеллект. «Генераторный ИИ способствует экспоненциальному росту требований к вычислительным ресурсам и быстрому переходу к ускоренным вычислениям NVIDIA», — заявил Кресс. В пресс-релизе генеральный директор Дженсен Хуанг представил своего рода прогноз неограниченных возможностей в области искусственного интеллекта, который возобновил ралли в сфере высоких технологий. Хуан написал: «Установленная глобальная инфраструктура данных стоимостью триллион долларов перейдет… на ускоренные вычисления, поскольку компании стремятся применять ИИ к каждому продукту, услуге и бизнес-процессу».
Еще от Fortune: 5 подработок, где вы можете зарабатывать более 20,000 5.15 долларов в год, работая дома Ищете дополнительный заработок? Этот компакт-диск имеет 600,000% APY прямо сейчас Покупка дома? Вот сколько нужно откладывать Вот сколько денег вам нужно зарабатывать ежегодно, чтобы с комфортом купить дом за XNUMX XNUMX долларов
Рыночная капитализация NVIDIA
Инвесторы уже заложили огромную премию за это грандиозное видение в рыночную капитализацию Nvidia. Взлет 25 мая спровоцировало огромное повышение прогнозов, которое инвесторы восприняли как доказательство того, что Nvidia уже начинает использовать искусственный интеллект для одного из самых быстрых взрывов прибыли за всю историю. Кресс прогнозирует, что выручка подскочит на 52% до $11 млрд в третьем квартале, предполагая, что рост Nvidia вышел на совершенно новый уровень. Эта новость привела к тому, что к середине дня 3 мая акции Nvidia взлетели на 24%. За одну сессию рыночная капитализация Nvidia выросла с $25 млрд до $755 млрд, или $939 млрд. Сейчас он стоит на две трети дороже, чем Tesla. Только Apple, Amazon и Microsoft когда-либо демонстрировали более высокую долларовую прибыль за один день, и каждая на «ничтожные» дополнительные 184 миллиардов долларов (7 миллиард долларов).
Перспективы прибыли Nvidia и драйверы цен на акции
Хотя этот всплеск оказался редкой неожиданной удачей для тех, кто уже владеет акциями Nvidia, из-за него любому, кто покупает акции по таким ценам, становится намного сложнее получить достойную прибыль. То, что казалось трудным 24 мая, 25 мая выглядит практически невозможным. Чтобы понять почему, давайте посмотрим, сколько Nvidia должна заработать через десять лет, чтобы оправдать нынешнюю оценку, стучащуюся в порталы клуба стоимостью 1 триллион долларов.
Имейте в виду, что разрыв между Nvidia и триллионным клубом, к которому она почти присоединилась, заключается в том, что другие члены, Apple, Microsoft, Amazon и Google, уже добились гигантских доходов, которые привели к снижению их коэффициентов PE. Apple, например, имеет число, кратное 29, и выглядит чрезвычайно богато. Даже если предположить, что Nvidia достигнет своей цели во втором квартале по увеличению выручки более чем на 2%, она все равно будет продаваться с заоблачным PE, приближающимся к 50.
Предположим, что инвесторы захотят получить доход не менее 10% в год, чтобы сделать ставку на Nvidia. Это, мягко говоря, рискованная акция. Ажиотаж вокруг искусственного интеллекта должен сыграть большую роль, чтобы Nvidia хотя бы имела шанс добиться того успеха, который рынок заложил в ее цену. Nvidia выплачивает крошечные дивиденды, но для этого анализа мы предположим, что она реинвестирует всю прибыль и что вся прибыль поступает от прироста капитала, другими словами, от роста цены ее акций. Если акции достигнут нашей цели и будут расти на 10% в год до весны 2033 года, Nvidia сможет похвастаться оценкой в $2.5 трлн.
PE у Nvidia поразительно высок
Каким будет разумный PE через десять лет? Мы скажем 20, что предполагает, что рост прибыли Nvidia превысит стоимость капитала, и что она будет расширяться в высокооктановой фазе, намного выходя за пределы нашего десятилетнего окна. В этом сценарии Nvidia должна будет зарабатывать 125 миллиардов долларов в год через десять лет. Это на треть больше, чем Apple, крупнейший доход Америки, забронированный за последние четыре квартала.
Чтобы достичь этой цели, Nvidia должна обеспечить рост годовой прибыли в среднем на 27% за десятилетний период. И это требование предполагает, что компания не будет существенно увеличивать количество своих акций, что может оказаться необходимым для финансирования новых производственных мощностей, необходимых для стимулирования ее расширения в области искусственного интеллекта.
Дэвид Трейнер, основатель инвестиционной исследовательской компании New Constructs, разработал модель, которая показывает, что Nvidia действительно необходимо покорить крутую гору, мчась на максимальной и непоколебимой скорости, чтобы вознаградить инвесторов. Трейнер считает, что Nvidia является хорошей покупкой, если она сможет повысить свою текущую операционную прибыль после уплаты налогов с нынешних 27% до почти 45%, а также увеличивать доходы на 20% ежегодно в течение следующих двадцати лет.
Насколько вероятно, что Трейнер оценит это волшебное выступление? «Вы слышали о цена за совершенство," он сказал Fortune. «Это цена за фантазию». Конечно, мы видели, как несколько технологических чемпионов совершили нечто подобное подвигу, которого достигла Nvidia. Проблема: Nvidia уже более чем на 80% дороже, чем Amazon, и вдвое дороже, чем бывший член триллионного клуба Meta. Nvidia все еще может быть очень успешной компанией, но плохой инвестицией, потому что такие гомеровские ожидания уже заложены в ее цену. Лучше всего глубоко вздохнуть, не опьянеть от видения и трезветь от цифр. В противном случае ждет злое похмелье.
Эта история изначально была размещена на Fortune.com.
Еще от Fortune:
5 подработок, где вы можете зарабатывать более 20,000 XNUMX долларов в год, работая дома
Хотите заработать дополнительные деньги? Этот компакт-диск имеет APY 5.15% прямо сейчас
Покупка дома? Вот сколько можно сэкономить
Вот сколько денег вам нужно зарабатывать в год, чтобы с комфортом купить дом за 600,000 XNUMX долларов.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/nvidia-stock-gained-184-billion-213706787.html.