Nike сообщает о доходах в понедельник. Не надейтесь.

Размер текста

Nike

уже была проблема с Китаем. Теперь вы можете добавить Европу в список. Единственный вопрос впереди Отчет о доходах за понедельник есть ли все это уже отражено в стоке. Держу пари, что это не так.

Ожидается, что Nike (тикер: NKE) сообщит о прибыли в третьем квартале финансового года в размере 71 цента на акцию после закрытия в понедельник, по сравнению с 90 центами в предыдущем году, при продажах в размере 10.6 млрд долларов по сравнению с 10.4 млрд долларов. Настоящие проблемы могут начаться с четвертого квартала, когда некоторые аналитики, даже самые оптимистичные, обеспокоены тем, что оценки доходов выглядят высокими, и ожидают прохладных прогнозов на 2023 год. Они сократили свои оценки и снизили целевые цены со 184.93 доллара в конце января до текущего среднего уровня 168.55 доллара.

На то есть веская причина. В сентябре этого года колонка Trader предупредила, что Covid и национализм могут создать встречный ветер для Nike в Китае, но мы не подозревали, что поворот страны к «всеобщему процветанию» окажет такое негативное влияние как на внутренние акции, так и на те, которые рассчитывают на рост в Китае. Тем не менее, Covid, вероятно, окажет наибольшее влияние.

«Для Китая недавний всплеск случаев Covid еще больше уменьшил видимость запланированного последовательного улучшения продаж», — пишет аналитик Baird Джонатан Комп, который оценивает Nike лучше, чем Nike, и по-прежнему видит сильный рост за пределами Китая.

По словам аналитика Wells Fargo Кейт Фитцсаймонс, Европа также может стать проблемой в ближайшие кварталы. Как и Комп, Фитцсаймонс имеет рейтинг «выше рынка» акций Nike, но понизила свои оценки выручки и прибыли на акцию в 2023 году «в основном в Европе». Рост цен на природный газ, вероятно, приведет к тому, что потребители в Европе станут более сдержанными, где Nike получает около четверти своих продаж.

Это не значит, что с Nike не происходит ничего хорошего.

Puma

(PUM.Германия) и

Adidas

(ADS.Germany) указали на высокий спрос за пределами Китая, в то время как прямой канал продаж Nike в настоящее время обеспечивает около половины продаж Nike в Северной Америке, говорит Комп. Более того, многие из проблем Nike уже могут быть отражены в ее акциях, которые упали на 26% до 132.35 доллара с момента закрытия 177.51 ноября на рекордно высоком уровне в 5 доллара. в FactSet, все еще выше, чем

S & P 500Автора
19.2, но ниже, чем 40.9 в конце ноября.

Аналитик BTIG Камило Лайон называет текущую цену Nike «привлекательной», но пока не готов изменить свой рейтинг «Держать». Он отмечает, что его прогноз о снижении продаж в Китае на 15% «может оказаться слишком оптимистичным», а у Nike все еще есть проблемы с цепочкой поставок. Он также обеспокоен ростом производственных затрат, снижающим прибыль. «В целом, несмотря на медленное продвижение NKE, мы все еще видим препятствия, которые необходимо преодолеть», — пишет он.

Мы не можем не согласиться.

Написать Бен Левизон в [электронная почта защищена]