Иногда акции коммунальных служб могут казаться совершенно сонными, и это может утешать, когда рынки становятся беспорядочными. Но вы не должны упускать из виду потенциал роста, который может добавить немного бодрости в и без того привлекательный сектор.
А времена трудные. Компании были заняты сокращением своих оценок прибыли, поскольку рост цен на ресурсы и более высокая стоимость рабочей силы съедают прибыль. Не утилиты. Аналитик Mizuho Securities Энтони Крауделл ожидает, что прибыль сектора вырастет на 5-7% из-за регулируемого характера бизнеса. Это должно сделать их устойчивыми даже в условиях экономического спада. «Хотя до сих пор ведутся споры о том, движется ли экономика к рецессии, сектор коммунальных услуг перешел на регулируемую модель, которая, как мы полагаем, сделает их более защищенными, если экономика столкнется с трудностями», — пишет он.
Коммунальные услуги также предлагают некоторый рост, чтобы соответствовать этой стабильности. Появление электромобилей означает, что спрос на электроэнергию, вероятно, будет только расти в ближайшие годы, говорит генеральный директор Reaves Asset Management Джей Рэйм, который управляет
Виртус Ривз Утилиты
ETF (UTES). Переход на возобновляемые источники энергии принесет пользу и коммунальным службам. Из-за правил коммунальные предприятия не могут получать большую прибыль от более высоких цен на уголь или природный газ. Но они могут заработать больше на капитальных проектах, а операционные расходы снижаются, потому что ветер и солнце бесплатны.
Такое сочетание роста и безопасности недешево, но и не так дорого, как кажется. Коммунальные услуги торгуются с прибылью примерно в 19 раз больше, чем в 2023 году, что в 500 раз выше, чем у S&P 17. Но прибыль индекса снижается, а это означает, что на самом деле он торгуется примерно в 19 раз, а коммунальные услуги обычно получают премию к рынку.
Вот шесть с потенциалом.
ООО "АЕС"
| Ключевые данные | |
|---|
| Тикер | AES |
| Недавняя цена | $20.35 |
| Изменение с начала года | -16 |
| P / E Ratio | 11.6x |
| Дивидендная доходность | 3.10% |
Источник: Bloomberg
ООО "АЕС"
(AES) предлагает инвесторам стабильный, регулируемый коммунальный бизнес, быстро переходящий на возобновляемые источники энергии. Он стал одним из крупнейших в мире разработчиков солнечной энергии и является крупным поставщиком возобновляемых ветряных, солнечных батарей и технологий резервного питания для коммерческих клиентов, в том числе
Microsoft
,
Алфавит
,
и
Amazon.com
.
Компания сокращает выработку электроэнергии на угле, которая к 10 году должна составлять менее 2025% от ее общего объема по сравнению с примерно 25%. Ему также принадлежит около 59 миллионов акций
Энергия флюенса
(Смотри ниже). Тем не менее, AES торгуется с большим дисконтом по отношению к другим коммунальным предприятиям и S&P 500. Аналитик РБК Шелби Такер прогнозирует целевую цену акций в 30 долларов, что почти на 50% больше, чем на закрытии в среду.
Эдисон Интернешнл
| Ключевые данные | |
|---|
| Тикер | ЭИКС |
| Недавняя цена | $63.39 |
| Изменение с начала года | -7% |
| P / E Ratio | 13x |
| Дивидендная доходность | 4.40% |
Источник: Bloomberg
Калифорния — страшное место для эксплуатации коммунальных служб, что делает
Эдисон Интернешнл
(EIX) акции недорогие. В преддверии сезона лесных пожаров легко представить наихудший сценарий, когда пожары причиняют ущерб на миллиарды долларов, и в этом обвиняют Эдисона. По словам Рэйма, риск может быть не таким большим, как раньше. Калифорния проделала хорошую работу по внедрению страхового фонда, чтобы помочь коммунальным предприятиям избежать крупных ударов в прошлом, в то время как коммунальные предприятия стали лучше управлять рисками. Акции Edison торгуются примерно в 13 раз выше предполагаемой прибыли в 2023 году, что является дисконтом по отношению к аналогам и рынку, хотя ожидается, что в ближайшие несколько лет прибыль будет расти в среднем примерно на 6% в год. Это тоже приносит неплохие дивиденды.
Entergy
| Ключевые данные | |
|---|
| Тикер | ETR |
| Недавняя цена | $111.06 |
| Изменение с начала года | -1% |
| P / E Ratio | 16.7x |
| Дивидендная доходность | 3.60% |
Источник: Bloomberg
Для инвесторов, заинтересованных в безопасности,
Entergy
(ETR) носит оборонительный характер: около 85% продаж приходится на регулируемые коммунальные предприятия в Арканзасе, Луизиане, Миссисипи и Техасе. Уолл-стрит прогнозирует рост прибыли в среднем на 7% в год в ближайшие несколько лет по сравнению с 6% ранее. После ураганов и штормов в 2020 и 2021 годах Entergy просит регулирующие органы одобрить расходы на обеспечение устойчивости сети в размере 15 миллиардов долларов, что обеспечит потребителям более надежную электроэнергию и позволит коммунальным предприятиям получать прибыль на потраченный капитал, что делает его «беспроигрышным». для компании и ее клиентов», — пишет аналитик Mizhuo Пол Фремонт. Его целевая цена составляет $123 за акцию, что примерно на 12% выше недавних уровней.
Exelon
| Ключевые данные | |
|---|
| Тикер | КРОМЕ |
| Недавняя цена | $44.46 |
| Изменение с начала года | 8% |
| P / E Ratio | 18.4x |
| Дивидендная доходность | 3% |
Источник: Bloomberg
Стабильность многого стоит для коммунальных служб — просто спросите у чикагской компании.
Exelon
(ИСКЛ). Он раскрутил нерегулируемый поставщик электроэнергии
Созвездие Энергии
(CEG) ранее в этом году, и в этом вся разница. До выделения прибыль колебалась из года в год, а акции торговались по цене всего в 12 раз превышающей прибыль. С исчезновением Constellation прибыль стала более стабильной и, как ожидается, будет расти на 7% в год до 2025 года, в то время как акции приносят примерно 18-кратную прибыль. Exelon также может сосредоточиться на улучшении своего бизнеса по передаче энергии, используя деньги, которые были бы предназначены для Constellation. «Теперь, когда это закончилось, у коммунального предприятия лучшие показатели кредитоспособности и более высокая стоимость акций», — говорит Рэйм.
Энергия флюенса
| Ключевые данные | |
|---|
| Тикер | FLNC |
| Недавняя цена | $10.01 |
| Изменение с начала года | -72% |
| P / E Ratio | Нет |
| Дивидендная доходность | Нет |
Н/Д=не применимо
Источник: Bloomberg
Для тех, кто хочет немного рискнуть своими инвестициями в коммунальные услуги, есть
Энергия флюенса
(ФЛНК). Компания, совместное предприятие между AES и
Сименс
(SIE.Германия), продает аккумуляторные батареи, услуги и программное обеспечение для производства возобновляемой энергии. Он был опубликован в октябре по цене 28 долларов, но начал падать, когда ФРС впервые намекнула на более высокие ставки в ноябре. Тем не менее, аккумуляторные батареи — это один из столпов устойчивой энергетики будущего, обеспечивающий надежное питание, даже когда солнце не светит и ветер не дует.
Ползучесть
Аналитик Джордж Гианарикас ожидает, что Fluence получит прибыль примерно в 2024 году, а к 159 году свободный денежный поток составит 2025 миллионов долларов. На балансе компании более 650 миллионов долларов.
NextEra Energy
| Ключевые данные | |
|---|
| Тикер | SEN |
| Недавняя цена | $80.38 |
| Изменение с начала года | -14% |
| P / E Ratio | 26x |
| Дивидендная доходность | 2.10% |
Источник: Bloomberg
NextEra Energy
(NEE), крупнейшая коммунальная компания из списка S&P 500 и лидер в области возобновляемых источников энергии, извлекла выгоду из миграции во Флориду, где она получает большую часть своего дохода. Но в последнее время акции были неустойчивыми из-за расследования Министерства торговли в отношении импорта солнечной энергии, которое привело бы к тому, что для завершения своих проектов было бы доступно меньше панелей. Эти проблемы, похоже, стоят за этим, по крайней мере, на данный момент, и NextEra только что представила солидный отчет о доходах за второй квартал. Акции недешевы — они торгуются с прибылью в 26 раз больше, чем в 2023 году, что дорого даже для коммунальных услуг, — но у них репутация качественного оператора, и за последние пять лет прибыль росла в среднем примерно на 8% в год.
Написать Эл Рут в [электронная почта защищена]
