(Блумберг) — Своевременная ставка опытного трейдера на конец легких денег принесла трехзначную прибыль за первый полный год существования его нового хедж-фонда.
Самые читаемые от Bloomberg
После 16 лет управления Eagle's View Capital Management в качестве фонда фондов основатель из Нью-Йорка Нил Бергер решил добавить к этому свой собственный фонд. Contrarian Macro Fund первоначально был запущен с партнерским капиталом в апреле 2021 года, чтобы сделать ставки на то, что Федеральная резервная система отменит десятилетие стимулов — даже несмотря на то, что политики описывали инфляцию как «временную».
К тому времени, когда ФРС изменила курс, Бергер начал принимать внешние деньги.
«Причина, по которой я создал фонд, заключалась в том, что потоки центральных банков должны были измениться на 180 градусов. Это ключевое отличие будет встречным ветром для всех цен на активы», — сказал Бергер. «Нужно было поверить, что цены, которые мы видели, были, если использовать академический термин, чушь».
Ставка оказалась пророческой, обеспечив новому фонду доход около 163% в 2022 году, согласно документу инвестора, с которым ознакомился Bloomberg. Бергер отказался комментировать доходы фонда. В общей сложности нью-йоркская компания Eagle's View управляет примерно 700 миллионами долларов, из которых 200 миллионов долларов находятся в Contrarian Macro Fund.
Он присоединяется к ряду управляющих макро-хедж-фондами, в том числе Саиду Хайдеру, Криспину Оди и BlueCrest Capital Management Майкла Платта, которым удалось использовать ставки на экономику, чтобы приумножить свои деньги в течение прошлого года турбулентности, которая привела к низкой доходности многих других фондов.
Бергер сказал, что использует фьючерсные контракты для коротких позиций по акциям и облигациям, которые, по его мнению, были искажены многолетними денежными стимулами.
«Торговля суверенными долговыми обязательствами на $19 трлн с отрицательной доходностью, бум SPAC, бум криптовалют, оценки частных и публичных акций — все это полоски одной и той же зебры», — сказал Бергер, чей предыдущий опыт макроторговли включает в себя управление тысячелетиями. , Чейз Манхэттен Банк и Фуджи Банк. «Зебра — это океан ликвидности, сначала в ответ на Великий финансовый кризис, а затем на Covid».
Contrarian Macro Fund в основном делает медвежьи ставки на европейские и американские активы с хеджированием, которое окупается в более позитивные периоды. После того, как Банк Японии расширил верхний предел 10-летней доходности, фонд также открыл короткие позиции против японских облигаций и сделал ставку на рост иены. По словам Бергера, это только начало конца глобальной торговли кэрри, целью которой является использование низкодоходных валют, таких как иена, для покупки чего-то с более высокой доходностью.
Бергер планирует сохранять свои короткие позиции в течение многих лет. По его словам, боль еще не закончилась, и ее конец станет ясен только после того, как активы будут торговаться в боковом тренде в течение нескольких месяцев.
«У вас есть свои вариации, ваши митинги изо дня в день, из месяца в месяц», — сказал он. «Но в целом все идет ко дну. Ценовое действие — это, в конечном счете, библия».
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/hedge-fund-soars-163-betting-120407946.html.