Новый генеральный директор, новые предложения, новая стриминговая стратегия

Основные выводы

• За последние несколько недель предыдущий генеральный директор Боб Айгер вернул себе свою должность у уходящего генерального директора Боба Чапека.
• Хотя компания сталкивается со снижением прибыльности парков и убытками от стриминга, многие надеются, что Айгер сможет вернуть компанию на прежнюю траекторию роста.
• Чтобы закрепить эту точку зрения, Disney Streaming объявила о новой сделке по оставшимся 15% BAMTECH Media с оценкой в ​​6 миллиардов долларов. Намекает ли это на будущую сделку Hulu/Comcast?

Благодаря своим тематическим паркам, потоковым сервисам, киностудиям и владению крупными телевизионными сетями Disney является гигантом в сфере развлечений, которого практически невозможно победить. За последние несколько недель компания испытала столь необходимую турбулентность.

Самая большая новость, связанная с Disney за последний месяц, заключается в том, что бывший генеральный директор Боб Айгер заменил теперь уже бывшего генерального директора Боба Чапека, который принял бразды правления в феврале 2020 года и на самом деле так и не сформировал стратегию потоковой передачи, кроме, возможно, плана, чтобы меньше терять. Поскольку Disney недавно продлила контракт Чапека до 2025 года, это изменение стало неожиданностью.

Как этот переворот повлияет на Disney в долгосрочной перспективе, и является ли компания лучшей инвестицией, чем была? Вот что нужно знать инвесторам.

Краткая история

Благодаря успеху короткометражного анимационного фильма, который он выпустил в 1923 году, Страна чудес Алисы, Уолт Дисней подписал контракт на производство большего количества короткометражных анимационных фильмов. Он переехал в Голливуд, где жил его брат Рой, и вместе они стали соучредителями студии мультфильмов Disney Brothers.

В течение следующего десятилетия компания построила физическую студию, выпустила несколько анимационных фильмов и разработала образ Микки Мауса, который впервые появился в 1928 году и по сей день служит талисманом компании.

Компания пережила золотой век, начавшийся с выхода полнометражного фильма, Белоснежка и семь гномов в 1934 году. Вскоре после этого Дисней был вынужден столкнуться с множеством проблем, включая забастовку аниматоров и Вторую мировую войну.

После войны Дисней решил заняться игровым кино и телевидением. Первый тематический парк компании открылся в 1955 году. Также началось планирование Walt Disney World во Флориде. Уолт Дисней умер в 1966 году, и дело взял на себя его брат Рой.

Под руководством Роя Disney сосредоточился на игровых фильмах. После его смерти в 1971 году компания продолжала преуспевать до 1980-х годов, когда прибыль снизилась.

Майкл Эйснер стал генеральным директором в 1984 году. Под его руководством бизнес пережил возрождение. Он производил успешные анимационные фильмы и игровые фильмы, вошел в индекс Dow Jones Industrial, расширил свое присутствие на телевидении и бренды тематических парков, а также приобрел крупные франшизы и бренды, включая Muppets.

Боб Айгер занял пост генерального директора в 2005 году. продолжил рост компании приобретя Pixar, Marvel, LucasFilm и 20th Century Studios, а также запустив потоковый сервис Disney+ и получив контрольный пакет акций Hulu.

С того момента, как Айгер возглавил компанию, и до его ухода в 2020 году, стоимость акций Disney выросла более чем в четыре раза.

Что сейчас происходит?

Когда Боб Айгер покинул Disney в 2020 году, его заменил Боб Чапек, ветеран Disney с 18-летним стажем и председатель Disney Parks, Experiences and Products.

Чапек столкнулся с серьезными проблемами, в том числе COVID-19 пандемия. Во втором квартале 2020 года компания сообщила об убытках в размере 1.4 миллиарда долларов, а прибыль снизилась на 91%. Дисней продолжал нести значительные убытки и в конечном итоге уволил 32,000 XNUMX сотрудников парка.

С отступлением пандемии беды не закончились. Дисней подвергся критике за то, как он относился к своим сотрудникам парка, и за его реакцию на закон Флориды «Не говори «гей». Он даже столкнулся с забастовкой сотрудников.

В начале ноября компания сообщила, что ее прибыль не оправдала ожиданий, заработав 20.15 млрд долларов вместо ожидаемых 21.24 млрд долларов. Это, в сочетании с другими проблемами компании, привело к тому, что Боб Айгер вернулся на пост генерального директора сроком на два года.

Цель Айгера в это время — разработать стратегию возобновления роста и найти другого преемника. Disney Streaming только что объявила о сделке по выкупу оставшихся 15% BAMTECH Media за 900 миллионов долларов при оценке в 6 миллиардов долларов, что свидетельствует о том, что в будущем появится более крупная, лучшая и быстрая стратегия потоковой передачи.

Тенденции потокового вещания

Disney является крупным игроком в сфере потокового вещания, владея Disney+, ESPN+ и контрольным пакетом акций Hulu.

Потоковое вещание стало огромной областью роста для компании, хотя по любым меркам, особенно в глобальном масштабе, оно по-прежнему остается неэффективным направлением бизнеса. В своем отчете о доходах Disney отметила, что добавила к услугам 14.6 миллиона подписчиков, в результате чего общее количество подписчиков достигло 236 миллионов. Только у Disney+ 164 миллиона подписчиков.

Для сравнения, Netflix, у которого гораздо более длинная история, чем у Disney+, 223 миллиона подписчиков. Но Disney все еще находится в стадии роста со своими потоковыми сервисами. Компания теряет деньги в размере 1.5 миллиарда долларов на этих услугах из-за затрат на производство, технологии и маркетинг. В прошлом квартале также не было премиальных релизов на Disney+.

Если компания сможет продолжать наращивать количество подписчиков в потоковом режиме нынешними темпами, есть большая вероятность, что она скоро начнет приносить прибыль. Перед своим уходом Чапек сказал, что надеется, что Disney + достигнет прибыльности к 2024 году за счет роста числа подписчиков и добавления более дешевого уровня подписки с поддержкой рекламы. Сказать, что это объявление не впечатляет такую ​​целеустремленную и инновационную компанию, как Disney, было бы преуменьшением. У Disney должна быть стратегия потокового вещания, которая не что иное, как доминирование на мировой арене, особенно с учетом его различных недоиспользуемых продуктов с Hulu, Fox и т. д.

Парки и праздники

Тематические парки Диснея серьезно пострадали из-за COVID-19, но неуклонно восстанавливались по мере того, как пандемия отступала.

Однако в отделе парков есть предупреждающие знаки. Хотя в предыдущем квартале он принес 7.42 миллиарда долларов, что на 36% больше, чем в 2021 году, рентабельность оказалась далекой от прогнозов и составила 14.8% против ожидаемых 20%.

В то время как парки приносят прибыль, упущение такой большой маржи вызывает у инвесторов беспокойство, и они беспокоились. По мере того, как парки восстанавливаются после пандемии, эти цифры указывают на значительное несоответствие между доходами и расходами парков. С потенциальная рецессия на горизонте это несоответствие может увеличиться по мере того, как доходы начнут сокращаться.

Праздники, как правило, являются напряженным временем для Disney, поскольку семьи отправляются в парк и покупают подарки, что делает это прекрасной возможностью для компании увеличить доходы и прибыль. Инвесторы, вероятно, будут внимательно следить за результатами компании в праздничные дни.

Что это значит для инвесторов

Инвесторы, похоже, обрадовались известию о Боб Игервозвращение, когда акции компании подскочили в тот день, когда он принял роль генерального директора. Однако это произошло после серьезного падения под руководством Чапека, когда акции упали более чем на 50% с максимума в более чем 197 долларов. Вчера, 94.69 ноября 29 г., акции Disney закрылись на отметке 2022 долл. США, снизившись почти на 40% с начала года.

Disney, вероятно, станет отличным приобретением по текущим ценам. За время его предыдущего пребывания на посту генерального директора Disney значительно выросла, и стоимость ее акций выросла в четыре раза.

Disney может продолжать терять деньги на своем потоковом сервисе, пытаясь конкурировать на все более переполненном рынке. Надвигающаяся рецессия также может ухудшить работу парков, снизив размер прибыли или даже превратив их в расходы, а не в центр прибыли.

Инвесторам придется подумать, верят ли они в лидерство Айгера, а также в его способность ориентироваться во все более сложной экономике и индустрии развлечений.

Заключение

Многие поклонники взволнованы возвращением Боба Айгера на высшую позицию Диснея и считают, что он сможет привести Дисней к успеху. Однако инвесторам нужно будет подумать, достаточно ли они верят в его лидерство, чтобы инвестировать.

Если вам нужна помощь с инвестированием или вы не уверены, что Disney является подходящей покупкой для вашего портфеля, рассмотрите возможность использования инвестиционных наборов Q.ai. Используя искусственный интеллект, Q.ai просматривает рынок в поисках идеальных инвестиций на основе вашей терпимости к риску, бесплатно добавляя стратегическую основу в ваш портфель. Еще лучше, вы можете активировать Защита портфеля в любое время, чтобы защитить свои доходы и сократить убытки, независимо от того, в какую отрасль вы инвестируете.

Загрузите Q.ai сегодня для доступа к инвестиционным стратегиям на основе ИИ. Когда вы внесете 100 долларов, мы добавим на ваш счет еще 100 долларов.