Getty Images
Основные вынос
- Акции NeuroBo Pharmaceuticals (NRBO) резко выросли во вторник после начала обратного дробления акций 1 к 30 в понедельник вечером.
- Компания по-прежнему владеет 100 миллионами объявленных акций, а количество акций в обращении сократилось с 26.7 миллиона до примерно 900,000 XNUMX штук.
- Обратное дробление акций было направлено на то, чтобы поднять цену акций NRBO достаточно высоко, чтобы избежать исключения из листинга на бирже Nasdaq.
- Однако этого шага может оказаться недостаточно, чтобы спасти NRBO от банкротства в следующем году.
Утром в понедельник NeuroBo Pharmaceuticals — биотехнологическая компания клинической стадии — сделала необычное заявление. Вечером того же дня после закрытия рынка акции компании Обратный сплит запаса 1 к 30. Начиная с утра вторника, все акции NeuroBo, котирующиеся на Nasdaq, будут торговаться с поправкой на дробление.
Этот шаг не был полностью беспрецедентным. Еще в июне акционеры компании одобрили предложение об обратном дроблении акций в любом месте по соотношению 1 к 5 к 1 к 35, как совет директоров счел целесообразным.
Что необычного is короткое временное окно между официальным объявлением и самим расколом; всего несколько часов. Это не оставило рынкам много времени, чтобы переварить изменения, хотя и не помешало рынкам отреагировать. К утру вторника акции NRBO выросли в цене втрое после удвоения накануне до разделения.
Но раскол по-прежнему оставляет несколько вопросов.
Почему произошло обратное дробление акций NRBO?
Что означает обратный сплит для инвесторов?
Спасет ли это фирму, занимающуюся исследованиями и разработками, от банкротства в начале следующего года?
Давайте взглянем.
Обратное дробление акций NRBO
NeuroBo впервые объявила об официальном дроблении акций перед открытием торгов в понедельник. К последнему звонку цена ее акций удвоилась почти до 56 центов (чуть меньше 16.70 долларов с учетом дробления).
Акции NRBO потеряли часть этого роста на премаркете во вторник после сплита. Когда фондовый рынок официально открылся во вторник, NRBO взлетел высоко и быстро, увеличившись более чем втрое до 52.84 доллара в середине утра. Внезапный всплеск побуждал маркет-мейкеров несколько раз временно приостанавливать торговлю.
Во вторник днем акции NRBO закрылись на уровне $29.90, прибавив около 70% после дробления. После обратного дробления акций NRBO прибавил более 2,131 XNUMX% с начала года.
Эти потенциально краткосрочные выгоды — лишь небольшая часть того, почему директора NeuroBo в первую очередь разделили свои акции.
Как фирма, которая совсем недавно торговалась всего за 25 центов, NRBO находилась под угрозой исключения из листинга Nasdaq. (Ни один Nasdaq ни NYSE листинг акций, которые торгуются ниже 1 доллара в течение длительного периода.) Вместо того, чтобы продолжать нарушать требования листинга, NeuroBo консолидировала свои акции, чтобы искусственно поднять цены и выйти из опасной зоны.
К сожалению, на этом проблемы для NeuroBo не заканчиваются.
В своем последнем квартальном отчете NeuroBo сообщила, что по состоянию на 88 июня дефицит бюджета составляет 30 миллионов долларов. Кроме того, у фирмы достаточно денежных средств, чтобы пережить первый квартал 1 года, после чего ей потребуется значительное финансирование, пока она не сможет получать доход, необходимый для того, чтобы стать самодостаточной.
И как биотехнологической фирме, занимающейся поиском решений для лечения редких или дорогостоящих заболеваний, NeuroBo нуждается в много финансирования. Без денежного вливания – от акции выпуск долговых обязательств или выпуск продуктов — NRBO может оказаться в ситуации неплатежеспособности уже в следующем году. Вероятно, руководство NeuroBo надеется, что обратное дробление акций поможет изменить курс.
Что такое обратное дробление акций?
По сути, обратное дробление акций позволяет публичным компаниям сократить количество акций в обращении при одновременном повышении цены за акцию.
Для этого при обратном сплите количество находящихся в обращении акций делится на установленную стоимость. Затем цена умножается на то же значение. (В качестве более конкретного примера представьте, что вы торгуете пятью 20-долларовыми купюрами за одну 100-долларовую купюру. У вас меньше листов бумаги, но каждый из них имеет большую ценность.)
В случае с NeuroBo количество находящихся в обращении акций было разделено на 30, что привело к дроблению 1 к 30. Это снизило общее количество акций в обращении с 26.7 млн до примерно 900,000 30 при увеличении цены в XNUMX раз.
Обратное дробление акций по сравнению с обычным дроблением акций
Обратное дробление акций часто происходит в небольших компаниях, которым необходимо увеличить капитал, реструктурировать или привлечь новых инвесторов. Но вы можете быть более знакомы с их аналогом: форвардным дроблением акций.
При обратном дроблении акций количество находящихся в обращении акций делится на заданное целое число, а цена за акцию умножается на то же целое число. Это приводит к меньшему количеству, но более ценным акциям.
Напротив, при обычном сплите количество акций, находящихся в обращении, умножается на заданное целое число, а цена за акцию делится на то же целое число. Это приводит к большему, но менее ценному количеству акций.
Например, когда Alphabet (Google) выпустил свой сплит 20 к 1 в этом году каждая акция была разделена на двадцать акций, каждая из которых стоила одну двадцатую от цены. В то же время Google получил в двадцать раз больше акций.
Хотя они достигают противоположных целей, оба типа дробления акций имеют общие черты. С одной стороны, компания рыночная капитализация остается такой же, как и стоимость активов каждого инвестора. Что действительно меняется, так это количество акций, которыми владеет каждый акционер, а также стоимость каждой акции. (Хотя новости о дроблении акций могут ввести изменчивость, влияя на стоимость акций, дробление саму трезвость не несет ответственности.)
Зачем компании обратное дробление своих акций?
Компании склонны проводить обратное дробление своих акций по нескольким причинам, которым часто предшествуют не очень радостные новости.
Возьмем, к примеру, акции NRBO, которые в значительной степени разделились, чтобы избежать исключения из листинга Nasdaq. В их истории нет ничего необычного: когда акции компании регулярно торгуются ниже 1 доллара за акцию, компания может произвести обратное дробление, чтобы поднять цену. Это удерживает их на национальных биржах, а не на розовых листах, что может вызвать проблемы с ликвидностью и доверием у базы инвесторов.
Искусственное повышение цен, вызванное обратным дроблением, может принести и другие преимущества. Некоторые инвесторы могут рассматривать более дорогие акции той же компании как более ценные, в то время как инвестиционные фирмы с минимальной ценой с большей вероятностью будут покупать более дорогие акции.
Компании также могут консолидировать свои акции, если они хотят упростить (или свести к минимуму финансовые трудности) приватизацию или запуск дочерней компании.
Обратное дробление акций — это хорошо или плохо?
Точно так же, как обычное дробление акций не обязательно является хорошей новостью, обратное дробление акций не гарантирует плохих новостей. Тем не менее, обстоятельства, связанные с обратным дроблением акций, как правило, неблагоприятны для инвесторов.
Часто компании не рассматривают возможность обратного дробления, если только им не нужно повышать цены на акции, что может быть признаком надвигающихся финансовых проблем. В некоторых случаях простого призрака обратного сплита достаточно, чтобы инвесторы снизили цену вопреки цели. Уменьшился ликвидности также может повлиять на восприятие и поведение инвесторов, поскольку меньшее количество акций находится в обращении для торговли.
Но это не всегда так. Например, туристический гигант Priceline инициировал дробление акций 1 к 6 после того, как лопнул пузырь доткомов. Компания воспользовалась возможностью провести перегруппировку, и с момента достижения дна в конце 2000 года акции Priceline выросли более чем на 17,550 XNUMX%.
Еще одна успешная история обратного разделения — Citigroup.
Оба примера имеют общие черты: фирмы использовали обратное дробление акций в качестве одного из инструментов всеобъемлющего плана капитального ремонта бизнеса и улучшения долгосрочных показателей. денежный поток.
К сожалению, многие компании, отменившие разделение, не могут или не хотят выделять время и капитал, необходимые для улучшения, что делает Priceline и Citigroup относительными исключениями.
А в случае с NRBO возможно, что обратное дробление акций является просто предвестником весеннего похоронного звона.
Как обратное дробление акций NRBO повлияет на инвесторов?
Акции в стороне на мгновение, NeuroBo — биотехнологическая фирма, которая исследует методы лечения часто дорогостоящих нейродегенеративных и кардиометаболических заболеваний. Как небольшой фирме клинической стадии, NeuroBo требует огромного финансирования — и, как и многие другие подобные компании, лишь немногие из ее продуктов попадают на рынок.
Это означает, что способность компании увеличивать акционерный капитал имеет решающее значение для ее выживания. До вторника статус компании как запас копейки (акции, которые обычно торгуются ниже 5 долларов) препятствовали его способности привлекать деньги, рискуя быть исключенным из списка Nasdaq.
С этой точки зрения шаг NRBO может принести компании некоторое облегчение. Поскольку акции торгуются выше, а его имя упоминается в СМИ, зрелище обратного дробления акций привлекло внимание и может привлечь новых инвесторов.
С другой стороны, NRBO остается весьма спекулятивной инвестицией из-за своего размера и финансовых проблем. (В конце концов, еще вчера это были грошовые акции.) Скорее всего, волатильность еще несколько дней будет называться игрой NeuroBo.
К счастью, дробление акций NRBO не повлияет на инвесторов там, где это больно: на их налоги. Поскольку дробление акций не меняет стоимость активов инвестора, а только цену за пакет, нет необходимости беспокоиться об этом. налоги на прирост капитала. (Редко дробление акций может представить налоговый счет, но обычно только тогда, когда компания выдает наличные деньги вместо дробные акции из-за неравномерного распределения активов инвестора.)
В более широком смысле NRBO — это небольшая фирма с шаткой финансовой базой. Для инвесторов, которые не владеют акциями, возможно, что обратное дробление акций NRBO вообще не повлияет на вас. И если им удастся выдержать этот шторм и совершить чудо-прорыв, потенциальные инвесторы, скорее всего, узнают об этом задолго до того, как его стоимость снова взлетит вверх.
Не гонитесь за грошовыми акциями за дешевыми острыми ощущениями
Несмотря на странную историю успеха, обратное дробление акций редко приводит к тому, на что надеется компания-эмитент. В случае с NRBO есть некоторые свидетельства того, что компания, возможно, переживает свои последние дни, если только не увидит изрядное вливание наличных денег. Тем не менее, хотя нет никакой гарантии, что NRBO пройдет, нет никакой гарантии, что это не будет.
Все, что инвесторы могут сделать, это ждать и наблюдать.
В более широком смысле, инвестирование в грошовые акции (или бывшие грошовые акции), такие как NRBO, является рискованным предприятием, чреватым мошенничеством и потерями. Но вам не нужно гнаться за дешевыми приключениями, чтобы насладиться волнениями на фондовом рынке — в Q.ai есть все, что вам нужно.
Начните с передовых технологий инвестиции в здравоохранение такое как запасы каннабиса от наших Набор виновных удовольствийили узнавайте о новых разработках вместе с Набор новых технологий. Или купите немного больше риска с нашим Ограниченный комплект редактирования Tech Rally.
Если вы хотите рискнуть всем (или быть более осторожным) в инвестициях, у нас есть все, что вам нужно, чтобы сделать свой выбор с умом. Плюс с нашим Защита портфеля с помощью ИИ, вы можете активировать подстраховку, чтобы сгладить волатильность даже самых рискованных ставок.
Загрузите Q.ai сегодня для доступа к инвестиционным стратегиям на основе ИИ. Когда вы внесете 100 долларов, мы добавим на ваш счет еще 50 долларов.
Источник: https://www.forbes.com/sites/qai/2022/09/14/neurobo-pharmaceuticals-nrbo-stock-soared-after-a-stock-split/