MSCI запрашивает у Китая обратную связь, гонконгские шорты снова прессуются, обзор недели

Неделя в обзоре

• Гонконг вернулся из отпуска в хорошем настроении, так как индекс Hang Seng вырос на 5.9% в среду на нескольких катализаторах, включая открытие Гонконга для неограниченных поездок, потенциальный пик доллара США и 20^th Национальный съезд партии, который стартует 16^th.
• На этой неделе акции туристических компаний и недвижимости в Гонконге выросли, так как инвесторы, похоже, ожидают восстановления в обеих сферах.
• Рынки акций и облигаций материкового Китая были закрыты на этой неделе в связи с национальным праздником "Золотая неделя" и вновь откроются в понедельник.

Ключевые новости

Азиатские акции снизились в одночасье из-за небольших объемов, так как опасения ужесточения ФРС возобновились, хотя регион зафиксировал рост за неделю. Все согласны с тем, что ФРС будет повышать процентные ставки до тех пор, пока что-то не сломается, то есть не произойдет финансово-экономический кризис. Звучит как отличный план игры…

Сегодня был последний день праздника Золотой недели материкового Китая, а Пакистан был закрыт на Мавлид-ан-Наби, духовный день, когда мусульмане празднуют рождение пророка Мухаммеда. Доллар США сегодня утром был немного слабее, хотя азиатский валютный индекс и китайский оффшорный юань были ниже по отношению к доллару США.

Это был очень низкий день в Гонконге, поскольку Китай все еще был в отпуске, что означает отсутствие поддержки со стороны инвесторов из материкового Китая. Объем продаж в Гонконге составлял всего 45% от среднего годового объема, хотя короткие продажи на основной площадке увеличились за ночь до 1% от среднего годового объема, поскольку 59% объема основной площадки были короткими. У JD.com HK был дефицит на 1% объема, у Alibaba — 22%, у Meituan — 45%, а у Tencent — 20%. Удивительно, но Гонконгская фондовая биржа и/или регулирующие органы Гонконга не ввели ограничения на короткие продажи, что ранее на этой неделе сделал Тайвань. Уровень коротких продаж смущает! Интернет-акции упали, хотя акции Li Auto HK упали на 35%, Nio — на 9%, а Xpeng — на 14.75%. Ходят самые разные слухи: от слабых продаж автомобилей в рамках «Золотой недели» до продажи крупных акционеров инвесторам с кредитным плечом.

После вчерашнего закрытия в США MSCIMSCI
объявила, что поговорит со своими клиентами о включении China A Share. Помните, что в 20 и 2018 годах MSCI добавила 2019 % к потенциальному весу определения MSCI акций Китая А. доставка наличных), омнибусная торговля (торговля акциями A для нескольких торговых счетов), отсутствие выравнивания рыночных праздников между Гонконгом и материковым Китаем и отсутствие фьючерсов MSCI China A. Три проблемы были решены после запуска фьючерсов MSCI China A50 в прошлом году в Гонконге. В августе Гонконгская биржа объявила, что они внесут поправки в график выходных дней, устранив 13 неторговых дней, и омнибусная торговля была решена. Да, торговля T+0 — это большая проблема, особенно для пассивных инвесторов. Причина в том, что в день ребалансировки индекса вам нужно доставить наличные в день торговли китайскими акциями А, но вы не получите наличные от продажи некитайских акций в течение двух дней. Это действительно единственные оставшиеся проблемы, мешающие MSCI продвигаться вперед с включением, но политические соображения также могут задерживать дальнейшие объявления о включении. Мы будем внимательно следить за этим развитием.

Индексы Hang Seng и Hang Seng Tech упали на -1.51% и -3.3% соответственно при объеме, который упал на -8.79% по сравнению со вчерашним днем, что составляет всего 45% от среднего показателя за 1 год. 57 акций выросли, а 446 акций упали. Короткий оборот основной доски увеличился на 6.78% по сравнению со вчерашним днем, что составляет 59% от среднего показателя за 1 год, так как 22% объема были короткими. Факторы стоимости «превзошли» (упали меньше) факторы роста, поскольку крупные компании «превзошли» мелкие компании. Все секторы были отрицательными, так как энергетика упала на -0.65%, основные продукты упали на -0.82% и финансы упали на -1.1%, в то время как недвижимость упала на -3.3%, материалы упали на -2.98%, а технологии упали на -2.69%. Самыми успешными подотраслями были полупроводники и акции казино Макао, в то время как автомобили, программное обеспечение и медицинское оборудование были одними из худших. Southbound Stock Connect сегодня был закрыт.

Shnaghai, Shenzhen и STAR Board вновь откроются в понедельник.