Уилсон из Morgan Stanley говорит, что рынок облигаций и S&P 500 слишком оптимистичны

(Блумберг) — Рынки облигаций и S&P 500 слишком оптимистичны в отношении экономических перспектив, по словам главного стратега Morgan Stanley по акциям США.

Самые читаемые от Bloomberg

«У нас есть еще один пример крайнего расхождения между внутренними показателями фондового рынка, которые явно указывают на опасения роста, в то время как облигации и S&P 500 предполагают, что рост не только в порядке, но и, вероятно, останется устойчивым в случае облигаций», — Майкл. Уилсон и его команда написали в записке для клиентов в понедельник. По их словам, это отклонение окажется неустойчивым, и циклические акции будут наиболее уязвимы, когда оно в конечном итоге будет разрешено.

Американские фондовые индексы начали год не в лучшую сторону на фоне опасений, что Федеральной резервной системе придется ужесточить свою политику более агрессивно, чем предполагалось ранее, поскольку она стремится восстановить контроль над безудержной инфляцией. Уилсон, который был одним из самых громких медведей на Уолл-стрит, утверждает, что этот спад еще не компенсировал надвигающееся резкое замедление экономики.

«Внутренности фондового рынка рассказывают совсем другую историю, чем облигации или основной индекс S&P 500, который продолжает торговаться по оценкам, которые нам трудно оправдать», — считают стратеги Morgan Stanley. По словам Уилсона, акции оборонных компаний, и в частности сектора коммунальных услуг, демонстрируют один из лучших абсолютных и относительных показателей за всю историю наблюдений.

Центральные банки обычно приостанавливают и отменяют повышение процентных ставок, когда экономика замедляется или вступает в рецессию. По словам Уилсона, несмотря на то, что опережающие результаты защитных акций указывают на такое разочарование на фронте роста, в настоящее время это не отражается на рынках облигаций или более широком рынке акций.

История продолжается

«Мы внимательно прислушиваемся к тому, что говорят внутренние органы фондового рынка, потому что считаем, что это лучший стратег в мире», — сказал он. «Оставайтесь ориентированными на оборону, потому что рост вас разочарует».

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP