(Блумберг) — Приближается окончание кампании Федеральной резервной системы по повышению процентных ставок, считает стратег Morgan Stanley Майкл Уилсон, который до недавнего времени был видным медведем на фондовом рынке и правильно предсказал падение акций в этом году.
Самые читаемые от Bloomberg
Индикаторы, в том числе инверсия кривой доходности между 10-летними и трехмесячными казначейскими облигациями — индикатор рецессии с идеальной записью — «все поддерживают разворот ФРС скорее раньше, чем позже», — написал Уилсон в заметке в понедельник. «Поэтому заседание ФРС на этой неделе имеет решающее значение для продолжения, приостановки или даже полного прекращения ралли».
Все внимание будет приковано к центральному банку США, который, как многие ожидают, поднимет ставки на 75 базисных пунктов в среду в четвертый раз, в то время как инвесторы будут анализировать комментарий председателя Джерома Пауэлла, чтобы получить указания относительно будущих действий. Акции США выросли за последние две недели, поскольку трейдеры анализировали экономические индикаторы на наличие признаков влияния ужесточения ФРС, даже несмотря на то, что отчеты крупных технологических компаний разочаровали.
«Такого рода поведение цены не является чем-то необычным в конце цикла, особенно по мере того, как ФРС приближается к концу своей кампании ужесточения, что, как мы думаем, приближается», — сказал Уилсон, который был признан лучшим портфельным стратегом в последнем отчете. Опрос институциональных инвесторов. По его словам, ралли продлится до следующих 12-месячных оценок прибыли на акцию.
Кроме того, стратеги Goldman Sachs Group Inc. заявили, что потенциальный спад в темпах ужесточения политики ФРС в сочетании с умеренной позицией и ожиданием сильной сезонности в четвертом квартале является причиной подъема на фондовых рынках в последние недели.
«В 17 ралли медвежьего рынка с 1970 года S&P 500 вырос в среднем на 15% за 44 дня», — написали в заметке стратеги во главе с Дэвидом Костином.
Стратеги Morgan Stanley ожидают, что индекс S&P 500 вырастет до 4,150 пунктов, что примерно на 6% больше по сравнению с закрытием пятницы, на фоне их краткосрочного бычьего прогноза. Они используют 3,700 в качестве уровня скользящего стоп-лосса. На прошлой неделе Уилсон сказал, что медвежий рынок, вероятно, закончится где-то в первом квартале.
Для UBS Global Wealth Management разворот ФРС маловероятен, учитывая очень высокий уровень инфляции в США.
«Мы ожидаем, что ФРС будет продолжать агрессивно действовать до тех пор, пока официальные данные не покажут, что инфляция снижается», — написали в заметке стратеги во главе с Марком Хефеле. «Даже когда ФРС, наконец, прекратит повышать ставки, стоит помнить, что денежно-кредитная политика, вероятно, останется на ограничительном уровне в течение некоторого времени».
(Обновления с Goldman, представления UBS GWM.)
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-wilson-says-end-091001300.html.