Инвесторы месяцами ждали, когда акции горнодобывающих компаний восстановят свою силу. Это время может быть под рукой.
Этот год тоже начался с ажиотажа. Опасения по поводу инфляции, которая в декабре достигла почти 40-летнего максимума, и ужесточение денежно-кредитной политики вынудили инвесторов отказаться от акций роста и перейти к стоимости, и акции горнодобывающей промышленности оказались в числе бенефициаров. Metals & Mining ETF прибавил 5% за первые две недели 2022 года до 46.98 доллара, что близко к его предыдущим максимумам.
Теперь акции просто должны подняться выше. У них определенно есть импульс. Специалист по рынку V22 Джон Рок отмечает, что из 15 акций и ETF, за которыми он следит, только одна,
Rio Tinto
(RIO) имеет нейтральную техническую оценку и 14 оценок «хорошо/сильно». Ни у кого нет слабого балла. «Идея здесь согласуется с нашей темой сосредоточения внимания на акциях, связанных с сырьевыми товарами, потому что, если мы не сосредоточимся на них на бычьем рынке сырьевых товаров, когда бы мы это сделали?» — риторически спрашивает Рок.
И товары действительно выглядят так, как будто они находятся на бычьем рынке. Цены на медь, например, выросли на 0.2% на прошлой неделе, пятый прирост за шесть недель, и закрылись на самом высоком уровне с октября, что является хорошим признаком для экономики в целом и акций горнодобывающей промышленности в частности.
Более высокие цены на медь также должны помочь майнерам, когда они начнут отчитываться о доходах в этом месяце. Учитывать
Фрипорт-МакМоран
(FCX), который сообщает 26 января. Он должен объявить о прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, или Ebitda, в размере 3.24 миллиарда долларов, что выше консенсус-прогноза в размере 3.1 миллиарда долларов, пишет аналитик РБК Сэм Криттенден, хотя более высокие расходы и Covid сбои могут компенсировать часть роста цен.
Большой риск исходит из Китая. Вторая по величине экономика мира задыхается из-за продолжающихся блокировок Covid и общего недомогания. Но китайские политики начинают действовать — в прошлом месяце Народный банк Китая выделил 188 миллиардов долларов резервов в банковскую систему, — и восстановление может начаться в первом или втором квартале года, пишет аналитик Jefferies Крис Лафемина. «Мы считаем, что акции большинства горнодобывающих компаний будут хорошо себя чувствовать в следующем году», — заключает он.
Freeport по цене 44.08 доллара за акцию может стать крупным победителем. Хотя он, вероятно, превзойдет оценки прибыли и Ebitda, он торгуется всего в 9.8 раз по 12-месячной форвардной прибыли, что значительно ниже среднего пятилетнего показателя в 14.4 раза. Но более того, он прошел путь от безденежья до солидного баланса.
Это позволило Freeport запланировать переменный дивиденд в размере 30 центов на акцию в дополнение к своим обычным дивидендам в размере 30 центов и выкупить акции на 3 миллиарда долларов — и при этом иметь достаточно денежных средств, оставшихся для обслуживания рудника, роста и солидного баланса. .
Майкл Дудас из Vertical Research Partners называет это одной из своих привилегированных акций. Это тоже один из наших.
Написать Бен Левизон в [электронная почта защищена]