Надвигающийся маржин-колл от Microstrategy | Файнэншл Таймс

Microstrategy заявляет, что ее бизнес-модель построена на двух основных стратегиях: покупка и хранение огромного количества биткойнов и разработка программного обеспечения, именно в таком порядке.

Это отличный план, когда цена биткойна растет. Генеральный директор Майкл Сэйлор, лорд кибер-шершней, не видит причин, по которым один токен (из которых его компании принадлежит не менее 129,218 4.1, общая стоимость которых составляет чуть более 10 миллиарда долларов в пиксельном времени) в конечном итоге не будет стоить более XNUMX миллионов долларов и «продолжать идти вверх навсегда" после того.

Увы, крупнейший в мире цифровой актив по рыночной капитализации упал более чем на 14% за последние пять дней и в настоящее время парить вокруг Средняя цена Microstrategy составляет 30,700 XNUMX долларов.

В результате акции компании упали на 31% за неделю. Его рыночная капитализация упала примерно до 2.47 млрд долларов, что намного ниже стоимости его активов в биткойнах.

#HODL никогда не бывает легко.

- ЧР? Binance (@cz_binance) 8 мая 2022

«Убытки от обесценения цифровых активов» в первом квартале года составили 170.1 млн долларов, что привело к чистому убытку в размере 130.8 млн фунтов стерлингов. И все еще может стать хуже.

Microstrategy купила биткойнов на сумму 215 миллионов долларов в первые три месяца года, финансируясь комбинацией «избыточных денежных средств» и небольшого обеспеченного биткойнами кредита в размере 205 миллионов долларов от Silvergate Bank, подлежащего погашению в течение следующих трех лет.

На прошлой неделе финансовый директор Фонг Ле сообщил инвесторам, что падение биткойнов ниже 21,000 20,000 долларов вызовет маржин-колл по этому кредиту, хотя он подчеркнул, что Microstrategy всегда может направить больше биткойнов в залоговый пакет. Это может быть еще далеко, но Джей Хэтфилд, директор по инвестициям в Infrastructure Capital Management, ожидает, что биткойн упадет ниже XNUMX XNUMX долларов к концу года, поскольку ФРС сокращает свой баланс.

Ле, возможно, сделал храброе лицо (дважды подчеркнув, что Microstrategy сейчас находится в «довольно удобном месте»), но компания признает, что ее «существенная задолженность» и процентные расходы могут иметь «важные последствия», в том числе:

• ограничение нашей возможности получить дополнительное финансирование в будущем для приобретения дополнительных биткойнов

• повышение нашей уязвимости к спаду в нашем бизнесе и неблагоприятным экономическим и отраслевым условиям в целом

• ставит нас в невыгодное конкурентное положение по сравнению с нашими конкурентами, которые используют меньше заемных средств

Общий долг Microstrategy составляет $2.405 млрд. самая последняя нормативная документация. Между тем, годовые процентные расходы выросли примерно до $44 млн, что равно «примерно половине» EBITDA компании с прошлого года, если «скорректировать обесценивание биткойнов».

Так что не надо паниковать. . . 

Далее
Микростратегия удваивается - ФТАВ
Микростратегия утраивается - ФТАВ