Признаки более широкого замедления в секторе цифровой рекламы в целом — и продолжающиеся последствия
Аналитики RBC Capital и Oppenheimer в среду сократили оценки для отчета Meta (FB) за первый квартал, который должен быть опубликован после закрытия 27 апреля. Аналитик RBC Брэд Эриксон снизил свою целевую цену на Meta до 240 долларов с 245 долларов, но сохранил рейтинг выше рынка. на складе. Он опасается, что результаты снова разочаруют Улицу.
Акции Meta в среду выросли на 0.3% до 214.89 доллара.
Компания результаты четвертого квартала, опубликованные в начале февраля, срабатывает огромная распродажа акций Meta. Прогноз на первый квартал сильно отставал от оценок Street, и компания предупредила, что изменения политики Apple сократят выручку в 10 году на 2022 миллиардов долларов. С тех пор акции потеряли треть своей стоимости.
Эриксон сократил оценки после того, как серия проверок каналов с рекламными агентствами, обслуживающими малый и средний бизнес, укрепила его уверенность в том, что Meta сообщит о «еще одном сложном квартале», пишет он.
Аналитик не обнаружил заметных улучшений в таргетинге рекламы или эффективности компании.
«Решения о расходах на цифровую рекламу постоянно меняются, и многие малые и средние предприятия впервые рассматривают новые каналы вне Facebook», — пишет он. «Мы ожидаем некоторого возврата в какой-то момент, учитывая размер аудитории Facebook и относительное преимущество масштабируемой конверсии … но мы считаем, что это повествование вряд ли материализуется в ближайшем будущем».
Аналитик РБК говорит, что некоторые рекламодатели сократили расходы на Facebook и перенаправили доллары в Google, TikTok, LinkedIn и интернет-лидеров мнений. Он также отмечает препятствия для онлайн-рекламы из-за более осторожных расходов в Европе из-за нервозности по поводу вторжения России в Украину. Эриксон в долгосрочной перспективе сохраняет бычий взгляд на акции Meta, но считает маловероятным изменение настроений рекламодателей в ближайшее время.
Подписаться на новости
Обзор и предварительный просмотр
Каждый будний вечер мы выделяем важные рыночные новости дня и объясняем, что может иметь значение завтра.
Аналитик Oppenheimer Джейсон Хельфштейн также сохраняет свой рейтинг «Выше рынка» по акциям Meta, но снижает свою целевую цену до 305 долларов с 375 долларов. Посетив недавнюю конференцию по покупке цифровых медиа, он пришел к выводу, что таргетинг рекламы в Facebook и Instagram не улучшился, и что некоторые рекламодатели переложили доллары на поиск и другие рекламные платформы, пишет он.
Хельфштейн ожидает, что краткосрочные результаты будут приглушены сочетанием российско-украинской ситуации, ослабления европейской экономики и продолжающихся встречных ветров из-за ситуации с рекламой Apple. Meta больше не принимает рекламу от российских рекламодателей — 1.5% дохода от рекламы в 2021 году — в то время как четверть общего дохода от рекламы поступает из Европы, отмечает он. Хельфштейн сократил свои оценки доходов для Meta на 9% как в 2022, так и в 2023 году.
Аналитик MKM Partners Рохит Кулкарни в обзоре предстоящего сезона отчетности по интернет-акциям предупреждает, что вся группа по-прежнему сталкивается с целым рядом макроэкономических проблем, включая Россию, инфляцию, рост процентных ставок и продолжающуюся пандемию. В частности, он опасается, что война окажет долгосрочное воздействие на экономику Европы.
«Хотя интернет-акции восстановились на 15% после падения рынка в середине марта, мы полагаем, что затянувшийся конфликт в Украине может повлиять на перспективы Европы во втором квартале», — предупреждает он. «В таком сценарии мы считаем, что краткосрочные перспективы для компаний с высокой зависимостью от Европы и европейских потребителей более вероятны».
Еще одной проблемой, которую подчеркивает аналитик, является потенциальное влияние более высоких процентных ставок на рекламные расходы компаний в таких чувствительных к ставкам сегментах, как автомобили и недвижимость. Его совет: придерживайтесь акций с низким риском для Европы, минимальной зависимостью от глобальной цепочки поставок, исторически высокой валовой прибылью и низким влиянием более высоких процентных ставок. В частности, он называет райдшеринговую компанию
Lyft
(LYFT) и социальные сети используют Snap (SNAP) как соответствующие этому описанию, наряду с американскими рекламными технологическими компаниями, такими как
публичный
(ПУБМ) и
Интегральная рекламная наука
(ИАС).
Напишите Эрику Дж. Савитцу по адресу [электронная почта защищена]