Торговля мемами не умерла — она будет и дальше волновать рынки

Из всех тенденций, возникших в результате пандемии, одной из самых заметных на финансовой арене был рост акций мемов. Онлайн-трейдеры, часто молодые и неопытные, объединились через платформы социальных сетей, такие как r/wallstreetbets Reddit, в надежде получить быструю прибыль. Как коллективная сила, мем-трейдеры сосредоточились, в частности, на двух акциях, которые достигли почти культового статуса: розничном магазине видеоигр GameStop Corp. и сети кинотеатров AMC Entertainment Holdings.

За год до того, как началось повальное увлечение мемами, акции GameStop торговались примерно по 4.80 доллара; затем спекуляции с мемами подняли его цену до рекордно высокого уровня в 348.50 долларов, а сегодня он торгуется около 120 долларов. До мемомании средняя торговая цена AMC составляла 5.76 доллара; затем AMC достиг своего мемного максимума в 72.62 доллара, а сегодня он торгуется примерно по 18.00 долларов. 

И GameStop, и AMC были финансово слабыми, что отражалось в цене их акций около 5 долларов до того, как началось помешательство на мемах. Эти низкие цены позволили первоначальным трейдерам мемов получить дешевую прибыль, продвигать акции, а затем попутно получать огромную прибыль. 

GameStop и AMC по-прежнему имеют очень высокие цены на акции по сравнению с их оценкой до появления мемов. Фактически, финансовые показатели GameStop сегодня хуже, чем они были до повального увлечения мемами, его чистая прибыль продолжает оставаться отрицательной, а выручка упала. Тем не менее, цена его акций сегодня в 25 раз больше, чем до спекуляций с мемами. Несмотря на то, что чистая прибыль AMC постепенно улучшалась с начала пандемии, в финансовом отношении она по-прежнему значительно ниже, чем в предыдущий период. Тем не менее, цена акций AMC сегодня в три раза выше, чем была. 

Эти цифры показывают, что интерес инвесторов к этим двум акциям остается высоким и что не все мем-трейдеры обналичили деньги, усвоив ажиотаж, который помогает поддерживать цены этих акций на высоком уровне. Однако падение цен на акции GameStop и AMC с их высоких максимумов, даже до текущей распродажи на рынке, побудило многих наблюдателей объявить об окончании феномена мемов. Однако объявлять похоронный звон по торговле мемами на основании этих доказательств преждевременно. 

Что на самом деле означают мемы

Чтобы исследовать это явление, нам нужно рассмотреть, что на самом деле представляет собой сток мемов. Их определяют по-разному, большинство из них связано с получением подписчиков через социальные сети и другие онлайн-платформы и достижением статуса, при котором они «cзажечь огонь  с несколькими отдельными инвесторами, что привело к стремительному росту цен на их акции и разрыву их связи с прочными фундаментальными показателями. В то время как такие атрибуты могли определять запасы мемов в прошлом, в будущем взрывные колебания цен из-за коллективных действий могут больше не быть нормой, хотя цены все еще могут быть оторваны от реальности. Скорее, более устойчивым аспектом акций мемов и любого финансового актива мемов является использование социальных сетей в качестве основного источника информации для получения целевого торгового преимущества. Это определяющая характеристика торговли мемами.

Восход Робин Гуда

В течение 2020 и 2021 годов мем-акции познакомили с торговлей новое поколение трейдеров и спекулянтов, многие из которых использовали Robinhood Markets в качестве своей торговой платформы, что изменило брокерский сектор, поскольку оно было простым в использовании, увлекательным и бесплатным. В виде Forbes наблюдатели отметили: «Секретный соус Робинхуда оказался особенно привлекательным во время пандемии Covid-19, когда американцы заперлись в домах и стремились любым способом занять себя». 

Как торговая платформа, которую предпочитают трейдеры оригинальных мемов, Robinhood демонстрировала взрывной рост на протяжении большей части 2021 года, но также столкнулась с критикой за геймификацию торговли акциями и опционами, например, за использование только некоторых из более понятных индикаторов, используемых в торговле, и отображение взрыв конфетти на экране при совершении сделки. На самом деле, критика в адрес Robinhood может быть одной из причин, по которой Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), как ожидается, объявит об изменениях политики в ответ на дикий рост акций мемов. 

Однако более показательным является недавнее исследование, которое продемонстрировало, как «повышенное внимание к покупкам» привело к стадному поведению, и выявило «более концентрированную торговлю» пользователей Robinhood по сравнению с другими розничными инвесторами. В результате, по словам исследователей, пользователи Robinhood получили отрицательную среднюю доходность примерно в 5% в течение месяца после покупки, в то время как за более «экстремальными стадными событиями» последовала отрицательная средняя доходность почти в 20%.

Хотя в конце 2021 года количество активных пользователей Robinhood насчитывало 22.5 миллиона человек, во второй половине того же года объем торгов снизился, и в течение года у него были значительные отрицательные доходы — все это привело к снижению стоимости его акций на 85% по сравнению с максимумом. Непонятно, ушли ли торговцы мемами из Robinhood, и если да, то почему. Точно так же мы не можем сделать вывод из текущих проблем Robinhood, что торговля мемами мертва; это может быть просто спящий режим.

За пределами мема

Сегодня интернет-сайты, такие как r/wallstreetbets, явно не имеют того влияния, которым они когда-то обладали, и на первый взгляд может показаться, что это указывает на смерть торговли мемами, но это не так. Возможно, первоначальный всплеск акций мемов был не чем иным, как схемой накачки и сброса некоторыми участниками r/wallstreetbets, и некоторые или многие торговцы мемами, возможно, усвоили урок и покинули сайт. Это также может свидетельствовать о фрагментации сайтов социальных сетей, конкурирующих за внимание трейдеров. Например, у многих акций теперь есть собственные сабреддиты. Discord, альтернатива Redditt, набирает популярность. Кроме того, в настоящее время существуют веб-сайты, которые позволяют спекулянтам отслеживать внимание социальных сетей к акциям, фактически не заглядывая в социальные сети. По мере того как коллективная энергия становится более фрагментированной, торговцы мемами могут с меньшей вероятностью действовать массово; в результате мы можем не увидеть резких скачков акций, которые наблюдались в прошлом на AMC и GameStop.

Но если мы примем предположение, что торговля мемами не мертва, а просто меняется, где мы можем увидеть появление этой активности? Мы возвращаемся к исходному определению использования информации в социальных сетях. Есть много трейдеров, которые продолжают торговать, используя социальные сети в качестве своего преимущества, которые теперь сосредотачиваются на других торгуемых активах. Мы наблюдали активность мемов на рынке компаний по приобретению специального назначения (SPAC), особенно низкодоходном рискованном венчурном секторе для розничных инвесторов, с явными признаками статуса мема, в частности, для SPAC Trump Media, который подскочил на 700% с момента своего основания. листинг и предыдущие знаки мемов для многих других SPAC, таких как Virgin Galactic, чья цена подскочила после IPO на 460% на максимуме, но с тех пор рухнула обратно на землю. 

Мем-трейдеры также переключили свое внимание на невзаимозаменяемые токены (NFT), которые можно рассматривать как нечто среднее между графикой и криптовалютой. Эти уникальные активы (отсюда и термин «невзаимозаменяемые») создали рынок стоимостью около 40 миллиардов долларов. Поскольку NFT не имеют фундаментальной ценности, торговля ими основана на том, что транслируется в социальных сетях. Цены на некоторые NFT выросли, например, на CryptoPunk NFT, которые изначально раздавались бесплатно и теперь торгуются примерно по 160,000 200 долларов за штуку, или на Bored Apes, которые в апреле прошлого года продавались примерно по 84,000 долларов, а сейчас торгуются по XNUMX XNUMX долларов. Хотя этот переход на NFT может означать меньше внимания к акциям мемов, по крайней мере одно из первоначальных имен участвует в действии NFT. Сообщается, что GameStop стремится стать игроком как в NFT, так и в технологии криптовалюты. 

Последствия для рынка

Мем-трейдеры — ваши обычные инвесторы, стремящиеся быстро заработать. В них нет ничего необычного, кроме использования социальных сетей, чтобы помочь выбрать акции и, к сожалению для некоторых, продвигать их, чтобы поднять цены. Этот тип торговой схемы не исчезнет. С их короткой продолжительностью концентрации внимания и желанием найти следующую возможность, мем-трейдеры, несомненно, появятся в будущих горячих точках инвестирования. В то время как некоторые торговцы мемами заработали деньги, некоторые из их действий сожгли гораздо больше. Насколько прибыльной или успешной будет деятельность торговцев мемами в будущем, можно только догадываться. По мере того, как социальные сети и рыночные возможности развиваются бок о бок, торговля мемами не исчезнет — она ​​просто перейдет к следующей крупной инвестиционной идее.