(Блумберг) — Если повальное увлечение SPAC закончилось, то оно исчезнет с треском, превратив юриста из Майами, который владел скоростными катерами под названием «Групповой иск» и «Доверенность», одним из самых богатых людей в США — пусть и ненадолго.
Самые читаемые от Bloomberg
MSP Recovery была оценена в 32.6 миллиарда долларов в результате слияния со специализированной компанией по приобретению Lionheart Acquisition Corp. II, что стало крупнейшим таким объединением в США, если судить по стоимости предприятия. Он начал торговаться во вторник на Nasdaq, упав более чем на 60% до 3.85 доллара в 10:04 в Нью-Йорке, менее чем через час после дебюта.
55-летнему Джону Х. Руису принадлежит 65% акций компании. Эта позиция стоила 21.4 миллиарда долларов при цене слияния в 10 долларов, но упала до 8.3 миллиарда долларов после начала торгов MSP.
С учетом того, что бум SPAC постепенно сходит на нет по мере снижения аппетита к риску, слияние может оказаться одной из последних возмутительных сделок, вышедших на рынок. Он выделяется своими транзакциями между заинтересованными сторонами, огромными сборами и отсутствием привлеченного капитала.
Руис в интервью во вторник сказал, что падение цены акций MSP было результатом плохих рыночных условий и не было характерно для компании, которую он основал в 2014 году.
MSP со штаб-квартирой в Корал-Гейблс, штат Флорида, получает компенсацию за платежи, ошибочно произведенные Medicare и другими группами здравоохранения. Он прочесывает записи и выявляет потенциально ошибочные платежи с помощью анализа данных. Ему принадлежит портфель претензий на сумму 1.5 триллиона долларов, хотя, по его словам, доходы от бизнеса пока невелики.
Образ жизни миллиардера
Это не помешало Руису, сыну кубинских иммигрантов, какое-то время вести образ жизни миллиардера.
Он приобрел Boeing 767, ранее принадлежавший Qantas Airlines, для использования в качестве личного самолета, как сообщила газета Miami New Times в апреле. Самолет когда-то должен был лететь около 300 человек.
После шестимесячного ремонта стоимостью почти 10 миллионов долларов в нем есть театр, две гостиные, главная спальня с ванной комнатой и душем, а также место для примерно 30 гостей. Самолет зарегистрирован на компанию MSP Recovery Aviation LLC, контролируемую Руисом, которой MSP оплачивает транспортные услуги.
Руис и Фрэнк Кесада, главный юрисконсульт компании, владеющий долей в компании после слияния, которая сейчас стоит около 3.5 миллиардов долларов, по отдельности владеют юридической фирмой, которая будет эксклюзивным ведущим юрисконсультом MSP. Это позволяет им получать 20% всех возмещенных платежей.
Между тем, это вторая сделка SPAC после слияния для генерального директора Lionheart Офира Штернберга после публичного размещения сети ресторанов быстрого питания BurgerFi International Inc. в декабре 2020 года. Во вторник эти акции торговались примерно по 3 доллара, что на 81% меньше с момента слияния. Основатель BurgerFi ранее в этом году подал в суд на Штернберга в связи с инвестициями, которые, по его словам, он сделал в спонсора Lionheart. Позже иск был отозван.
Сигаретные гонки
У Штернберга есть история с Руисом. В прошлом году они вместе купили производителя роскошных моторных лодок Cigarette Racing Team. Также в 2021 году Руис получил от Штернберга ссуду в размере 20 миллионов долларов на покупку квартиры, которую он строил. Он вернет его акциями MSP.
«Каждый раз, когда мы видим такого рода отношения, в частности финансовые отношения, между сторонами, которые должны вести переговоры о сделке на расстоянии вытянутой руки, это поднимает красный флаг относительно того, хорошая ли это сделка», — сказала Уша Родригес, профессор корпоративного права. финансов на юридическом факультете Университета Джорджии, который написал о SPAC.
Руис сказал, что такие проблемы были «отвлекающими маневрами» и не имеют значения, если они должным образом раскрыты.
«Люди имеют несколько деловых операций между собой — так работает Америка», — сказал он.
Еще одним крупным выигрышем от сделки стала Nomura Holdings Inc., один из андеррайтеров Lionheart. После завершения слияния банк получит комиссионные в размере более 24 миллионов долларов. Номуре принадлежало около 8% акций Lionheart, и он согласился проголосовать за эту долю в пользу объединения бизнеса до собрания.
Выкуп наличными
Голос Номуры, а также голос Штернберга и других должностных лиц и директоров означал, что слияние могло быть одобрено без получения голосов каких-либо публичных акционеров при минимальном пороге кворума.
Дебют MSP на публичных рынках не привлек значительного капитала. Первоначально SPAC привлекла 230 миллионов долларов, но почти половина акционеров предпочли выкупить свои деньги, когда компания проголосовала за продление графика выполнения сделки, в результате чего на счету Lionheart остался 121 миллион долларов. Затем около 90% оставшихся акционеров решили выкупить акции до слияния.
Руис назвал это число «довольно типичным».
Операционные сборы для банкиров, юристов и бухгалтеров, которые помогли осуществить сделку, составляют 78 миллионов долларов, часть из которых уже выплачена. Руиз сказал, что MSP не тратит много наличных денег, поэтому проблема с привлечением суммы не возникла.
Это все еще оставляет некоторых скептиков SPAC неудовлетворенными.
«Это не было проверено в той же степени, что и обычное IPO, но оно торгуется плечом к плечу с компаниями, которые это делают», — сказал Родригес. «Оно не было опубликовано для привлечения реальных денег, большинство публичных акционеров SPAC уже вышли, но сделка может быть продолжена без какого-либо реального контроля со стороны кого-либо».
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/mega-spac-mints-21-billion-164054368.html.