Акции Masimo: покупка United за 1.025 миллиарда долларов кажется «сумасшедшей»?

Акции Masimo рухнули в среду после того, как компания вложила почти 1.03 миллиарда долларов в мир бытовой электроники после приобретения Sound United.

X

Сделка заключает брак с игроком в области медицинских технологий Masimo (MASI) и частной компанией Sound United, производителем потребительских аудиоустройств, таких как наушники и динамики. Masimo утверждала, что выкуп в размере 1.025 миллиарда долларов дает ей доступ к установленному каналу сбыта с крупными розничными торговцами и потенциал для перекрестных продаж своей продукции.

Но инвесторов и аналитиков это не впечатлило.

«Значит, эта сделка сумасшедшая? Или сумасшедший, как лиса? — спросил аналитик Needham Майк Мэтсон в отчете для клиентов. «Мы не ожидаем положительного отклика со стороны инвесторов».

На утренних торгах сегодня акции Masimo упали на 26.1% до 169.20.

Акции Masimo: необычный выкуп

Сделка необычна по ряду причин, сказал Мэтсон.

«Это первый раз, когда мы видим, как медицинская технологическая компания переходит на потребительские товары, не связанные со здоровьем, с крупным приобретением», — сказал он.

Кроме того, сделка будет разбавлять рост выручки и маржи, но увеличивать прибыль. Компания также не ожидает синергии затрат, отметил Мэтсон.

Наконец, существует огромная разница в оценке между покупателем и продавцом, сказал он. Рыночная капитализация Masimo на начало среды составляла примерно 12.6 млрд долларов. Компания тратит 1.025 миллиарда долларов на приобретение Sound United. В 2021 году объем продаж Masimo составил 1.24 миллиарда долларов. Sound United заработала 900 миллионов долларов.

Мэтсон сохранил рейтинг удержания акций Masimo.

Прибыль превзошла ожидания

Аналитик BTIG Мари Тибо сказала, что инвесторы, вероятно, будут бороться с оценкой нового Masimo, который будет представлять собой смешанную компанию в области медицинских и потребительских технологий.

«Мы высоко оцениваем готовность Masimo сделать большой шаг вперед, чтобы реализовать многолетнее видение, и понимаем его нерешительность поделиться более подробной информацией по причинам конкуренции, но у нас осталось мало конкретных данных, на которые можно было бы указать в ближайшей и среднесрочной перспективе, что имеет смысл. эта связь», — сказала она в своем письме клиентам.

Тибо сохранила нейтральный рейтинг акций Masimo. Масимо сказал, что сделка будет закрыта в середине года.

Многообещающе, Masimo сообщила о прямых продажах в четвертом квартале в размере 327.6 млн долларов, что на 11% больше, чем в отчетности. Скорректированная прибыль составила 1.21 доллара на акцию, что выше прогноза фондовых аналитиков Masimo на уровне 1.10 доллара, сказал Мэтсон из Needham.

Masimo также сохранила прогноз выручки на 2022 год на уровне 1.35 млрд долларов, что предполагает рост в постоянной валюте на 9.5%. Компания также рассчитывает заработать $4.34 на акцию. Это было на голову ниже ожиданий и предполагает рост на 8.8%, сказал он.

Тем не менее, акции Masimo упали до самого низкого уровня почти за два года после открытия.

Следите за сообщениями Эллисон Гатлин в Twitter по адресу @IBD_AGatlin.

ВАМ ТАКЖЕ МОЖЕТ ПОНРАВИТЬСЯ:

Zoetis лидирует в квартальных прогнозах, так как Spot и Fluffy способствуют росту продаж

Intellia Therapeutics процветает после заключения сделки по борьбе с раком на сумму почти 1 миллиард долларов

Хотите больше информации о IBD? Подпишитесь на наш инвестиционный подкаст!

Как исследовать растущие акции: почему этот инструмент IBD упрощает поиск лучших акций

Получайте биржевые идеи от экспертов IBD каждое утро перед открытием