Рынки ожидают меньшего повышения ФРС в декабре

Декабрьское заседание ФРС должно стать первым, на котором они отойдут от повышения ставок на 0.75 процентного пункта, которое мы постоянно наблюдали в последних четырех решениях с июня 2022 года. ставки 0.5 процентных пункта. Однако ожидаемые экономические данные могут повлиять на ситуацию.

Последние данные

Недавние отчеты по инфляции за ноябрь оказались ниже ожидаемых, но все еще намного выше цели ФРС. Мы также увидим еще один раунд данных по инфляции перед заседанием ФРС. ФРС ясно дала понять, что мы еще не вышли из леса с инфляцией, учитывая обнадеживающие данные за месяц.

Тем не менее, ФРС приближается к своей целевой конечной точке по процентным ставкам. Это уровень процентных ставок, который достаточно ограничителен для контроля над инфляцией, и ФРС не нужно повышать их дальше. Однако ФРС считает, что может какое-то время удерживать ставки на этом уровне.

Где пиковые ставки?

ФРС не сказала точно, что это за уровень. Рынок считает, что пиковые ставки будут немногим ниже 5%, и ФРС будет удерживать ставки на этом уровне большую часть 2023 года. Прогнозы ФРС с сентябрьского заседания, которые будут обновлены с учетом декабрьского решения, предполагают, что пиковые ставки могут упасть до 4.5%. от % до 5%.

Конечно, текущие ставки составляют от 3.75% до 4%, поэтому мы можем ожидать, возможно, еще от одного до трех повышений, чтобы достичь этих ожидаемых уровней. ФРС ясно дала понять, что они гораздо больше сосредоточены на том, где ставки достигают пика и как долго они остаются на этом уровне, чем на точном пути к нему.

Время встречи в декабре

Заключительное заседание ФРС 2022 года состоится 13-14 декабря, решение по ставке будет принято в 2:14 по восточному времени XNUMX декабря. здесь. За пресс-релизом последует пресс-конференция с Джеромом Пауэллом, ФРС также опубликует сводку экономических прогнозов, в которой, среди прочего, будут обновлены прогнозы ФРС по процентным ставкам в 2023 году и шансы рецессии в США в XNUMX году. Взгляд ФРС.

Недавние заявления ФРС

После обнадеживающих данных по инфляции за ноябрь, Чиновники ФРС очень быстро преуменьшили любой победный круг инфляции.. Они подчеркнули, что это данные всего за один месяц, а инфляция все еще намного выше целевого показателя. Тем не менее, в последние недели ФРС также была последовательна в том, что пиковые ставки приближаются. Когда они достигают этого уровня, вероятна пауза. Например, 14 ноября вице-председатель Лаэль Брейнард заявила, что скоро рост может замедлиться. ФРС хочет подчеркнуть, что ставки могут продолжать повышаться в течение некоторого времени, но последовательное повышение ставок в 2023 году маловероятно. ФРС имеет процентные ставки почти там, где они хотят.

Ключевые данные для просмотра

В преддверии декабрьского заседания протоколы ноябрьского заседания ФРС поступят позже в ноябре. Это добавит красок недавним размышлениям ФРС. Тогда основными экономическими данными, которые будут влиять на ФРС, станут декабрьские отчеты по инфляции.

Если инфляция окажется намного выше, чем ожидалось, у ФРС может возникнуть соблазн сделать еще одно очень большое изменение ставок. Другой ключевой переменной является рынок труда. В 2022 году картина занятости в США оказалась лучше, чем ожидалось. Последние данные свидетельствуют о том, что безработица может измениться, но ФРС чувствовала бы себя более комфортно в отношении инфляции, если бы рынок труда был менее напряженным.

ФРС сигнализировала о возможной паузе в ставках. Декабрь может стать первым заседанием, на котором ФРС начнет серию небольших повышений, поскольку этот момент приближается, что приведет к сохранению ставок на уровне около 5% в 2023 году.