Рынки материкового Китая встряхиваются, Гонконг держится

Ключевые новости

Азиатские акции начали неделю позитивно, за исключением Тайваня, который был не в лучшей форме. СМИ материкового Китая сообщают, что Нэнси Пелоси, вероятно, завтра посетит Тайвань, хотя это не подтверждено.

В выходные Китай опубликовал данные PMI, которые оказались ниже ожидаемых. Материк воспринял релиз как положительный, поскольку он показывает, почему правительству необходимо поддерживать экономику. На прошлой неделе Государственный совет заявил, что, хотя «массивный» пакет стимулов не действует, мы можем ожидать некоторых дополнительных мер стимулирования.

Рынок материкового Китая положительно отреагировал на политические комментарии в поддержку потребления с упором на автомобили, поддержку электромобилей (EV) и благоприятную политику в отношении бытовой техники. Пять наиболее активно торгуемых акций материкового рынка были связаны с этими темами: акции Chongqing Changan Auto прибавили 9.6%, производителя аккумуляторов для электромобилей CATL прибавили 5.17%, Tianqi Lithium прибавили 1.8%, BYD прибавили 3.18%. и Anhui Jianghuai Auto, которые прибавили 9.99%. Акции Kweichow Moutai упали на 0.43%, хотя китайский фонд крупного иностранного управляющего активами добавил акции в десятку своих крупнейших активов.

Hang Seng добился небольшого прироста, преодолев утренние потери. Тем не менее, Hang Seng Tech Index немного снизился из-за слабости акций Tencent, которые упали на 2.35%, и Alibaba, которые упали на 3.76% в Гонконге за ночь, хотя другие интернет-акции продемонстрировали небольшой рост. Было много разговоров о большой конвертации ADR Tencent в пятницу, что может привести к покупкам акций в Гонконге. Эти потери меркнут по сравнению с пятничной распродажей акций этих компаний, котирующихся в США. Интересно отметить, что ADR Alibaba в США были значительно снижены задолго до того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам объявила о своем неизбежном добавлении в список несоответствующих Закону о привлечении иностранных компаний к ответственности (HFCAA). Я не конспиролог, но тут явно болтаются болтливые языки.

На выходных Alibaba заявила, что твердо привержена листингу в США. Я не рассматриваю шаг компании, направленный на то, чтобы сделать Гонконг основным местом листинга, как шаг против американских ADR, потому что этот шаг также прокладывает путь инвесторам из материкового Китая к покупке акций через Southbound Stock Connect. Пятничное движение акций Alibaba в США было странным, поскольку СМИ были сосредоточены только на новостях о переговорах о доставке из ресторанов с властями Ханчжоу, но полностью занижали позитивные заявления правительства об отказе от технологий и регулирования интернета. Проблема здесь в нехватке покупателей, так как шорты, как правило, делают ставку на негативные новости на фоне небольших летних объемов. В отсутствие покупателей шорты, с некоторой помощью негативных заголовков, подталкивают повествование.

Котировки электромобилей и автомобилей, зарегистрированных в Гонконге, также показали хороший день, чему способствовали комментарии политиков и приличные данные о продажах в июле, которые были ниже по сравнению с предыдущим месяцем, но очень высокими по сравнению с прошлым годом.

Индексы Hang Seng и Hang Seng Tech разошлись и закрылись на +0.05% и -0.17% соответственно при снижении объема на -11.38% по сравнению с пятницей, что составляет 84% среднего годового значения. Только 1 акций выросли, а 116 акций упали. Оборот коротких продаж в Гонконге снизился на -357% по сравнению с пятницей, что составляет 8.48% от среднего показателя за 99 год, в то время как оборот коротких продаж составил 1% от общего оборота. Факторы роста и стоимости были смешанными, так как акции крупных компаний превзошли акции мелких компаний. Только потребительские товары и энергия были положительными, прибавив +19% и +0.4% соответственно. Между тем, промышленные товары упали на -0.1%, связь - на -1.59%, а материалы и здравоохранение - на -1.56%. Подсекторы, связанные с автомобилями и электромобилями, включая литий, были самыми эффективными, наряду с онлайн-путешествиями, в то время как электроэнергетика и здравоохранение были одними из худших подсекторов. Объемы Southbound Stock Connect были небольшими, поскольку инвесторы из материкового Китая были нетто-покупателями акций, зарегистрированных в Гонконге. В Tencent наблюдались значительные покупки на материке вместе с Meituan и китайским ETF, зарегистрированным в Гонконге, хотя в Kuaishou наблюдались чистые продажи от инвесторов из материкового Китая.

Шанхай, Шэньчжэнь и STAR Board выросли на +0.21%, +0.97% и +1.03% соответственно на объемах, которые снизились на -1.9% по сравнению с пятницей, что составляет 93% от среднего показателя за год. Факторы роста превзошли факторы стоимости сегодня, в то время как малые капитализации обогнали крупные. Самыми результативными секторами были энергетика, которая выросла на 1%, потребительский сектор, который вырос на 2.05%, и промышленность, которая выросла на 1.64%, в то время как недвижимость упала на -1.19%, финансы упали на -2.41%, а коммунальные услуги упали на -1.27%. . Подсекторы, связанные с автомобилями и электромобилями, были наиболее эффективными подотраслями, в то время как подсекторы недвижимости и инфраструктуры были одними из худших. Объемы Northbound Stock Connect были небольшими, поскольку сегодня иностранные инвесторы купили акции материкового Китая на сумму 0.97 миллиона долларов. CNY немного снизился по отношению к доллару США, в то время как медь выросла на 354%.

Курсы валют прошлой ночью, цены и доходность

• CNY / USD 6.77 против 6.74 в пятницу
• CNY / EUR 6.93 против 6.88 в пятницу
• Доходность по однодневным государственным облигациям 1% против 1.15% в пятницу
• Доходность 10-летних государственных облигаций 2.73% против 2.76% в пятницу
• Доходность 10-летних облигаций Банка развития Китая 2.90% против 2.93% в пятницу
• Цена на медь + 1.71% за ночь