(Блумберг) — Производители электромобилей надеются, что неизбежная волна поставок лития принесет облегчение их планам расширения после двухлетнего сокращения, но несгибаемые быки в области производства аккумуляторных батарей предупреждают, что если производители не смогут их поставить, их ждут еще большие проблемы. .
Самые читаемые от Bloomberg
Безудержный спрос на литий застал многих прогнозистов врасплох, поскольку бум продаж электромобилей в мире привел к удвоению потребления за последние два года. По подсчетам Bloomberg, из-за того, что поставщики не могут идти в ногу со временем, стремительный рост цен привел к тому, что общая спотовая стоимость потребления лития взлетела примерно до 35 миллиардов долларов в 2022 году по сравнению с 3 миллиардами долларов в 2020 году.
Некоторые медвежьи наблюдатели за литием говорят, что решающим фактором в 2023 году станет быстрорастущее предложение, а не головокружительный спрос. ведущий продавец электромобилей рассчитывает на избыток лития.
Но есть много скептиков, которые предупреждают о новой напряженности, если майнеры от Чили до Китая и Австралии столкнутся с препятствиями при запуске пугающих объемов новых поставок. Пересмотренные прогнозы предполагают рост производства в пределах от 22% до 42% в 2023 году: головокружительный темп для любой сложной добывающей отрасли.
«Я действительно не думаю, что есть основания полагать, что в этом году волшебным образом может появиться такое количество тонн, чтобы вернуть рынок к равновесию», — сказала по телефону из Женевы Клэр Бланшеланд, трейдер лития в Trafigura Group. «Боль еще не прошла».
На карту поставлены темпы, с которыми мировой автопарк переходит на питание от аккумуляторов. По данным BloombergNEF, стоимость литий-ионных аккумуляторов выросла в прошлом году впервые в эпоху электромобилей. Илон Маск выразил сожаление по поводу «безумного» ралли лития и сказал, что высокая стоимость сырья была одним из самых больших препятствий для Tesla Inc.
Не соответствует
Существует широкое согласие с тем, что поставки лития значительно увеличатся в 2023 году, когда начнется волна расширения или новых проектов. Более медвежьи голоса говорят, что волна предложения ударит по рынку, как только Китай отменит щедрые субсидии на электромобили, что приведет к охлаждению спроса, создавая несоответствие, которое может вызвать более резкое падение цен.
Средние цены в этом году, вероятно, упадут примерно на 8% по сравнению со средним уровнем 2022 года, согласно среднему значению пяти прогнозов, рассмотренных Bloomberg.
Спорный вопрос заключается в том, смогут ли менее зарекомендовавшие себя производители поставлять продукцию в полном объеме, невзирая на ряд нормативных, технических и коммерческих проблем. Экстраординарные темпы расширения производства лития — как в отношении спроса, так и предложения — сделали прогнозирование рынка спорным занятием.
«2023 год — это когда литий станет тем, что я называю игрой с объемами», — сказал Крис Берри, президент House Mountain Partners, консультант сектора аккумуляторных материалов. «Нам нужно увидеть реакцию предложения как от существующих производителей, так и от ближайших производителей, которым необходимо будет работать безупречно в условиях устойчивого спроса на литий».
Мягкий рынок
Цены на литий уже снизились примерно на 20% по сравнению с рекордным ноябрьским показателем, что является ранним признаком передышки для покупателей. Карбонат лития в Китае упал до 480,500 71,500 юаней за тонну (13 XNUMX долларов) XNUMX января, самого низкого уровня с августа.
«Я думаю, что в 2023 году вы увидите кратковременное падение спотовых цен, но я не вижу в этом проблемы», — Джо Лоури, основатель консалтинговой фирмы Global Lithium. «Если бы мы говорили сегодня пять лет назад, самой большой проблемой литиевой промышленности была нехватка инвестиций. Сейчас самые значительные проблемы — это получение разрешений и реализация проекта».
Причина для оптимизма в отношении предложения заключается в том, что наибольший прирост придется на ведущих производителей-ветеранов, таких как Albemarle Corp. и чилийская SQM, которые считаются более успешными. Но, согласно данным BMO Capital Markets, на них приходится лишь около трети ожидаемого увеличения в 2023 году.
Следующий уровень — это небольшая армия зарождающихся производителей лития, которым нужно будет доказать, что они могут начать работу. Кроме того, есть нетрадиционные новые источники, такие как лепидолит — литийсодержащий минерал, который появляется в Китае в качестве серьезного варианта. JPMorgan Chase & Co. назвала это «одной из самых больших угроз» ценам.
Но это также спорная тема, и некоторые специалисты говорят, что переделывать большие объемы для использования батарей дорого и вредно для окружающей среды.
«В 2023 году в Китае появится больше лепидолита», — сказал Кэмерон Перкс, аналитик Benchmark Mineral Intelligence. «Но мы не увидим столько, сколько предсказывают другие. Дайте ему пять или 10 лет, и он станет все более важной частью рынка».
Все это означает, что путь к предложению и снижению затрат для автопроизводителей чреват, даже если не учитывать спрос в бухгалтерской книге.
Нет сворачивания
На данный момент отзыв Китаем кредитов на электромобили, а также неопределенность в отношении пандемии и мировой экономики сказываются на перспективах. Но более быстрое, чем ожидалось, возобновление работы экономики Китая и выход остального мира из глубокого спада могут все же преподнести неожиданный положительный момент.
«Консенсус рынка и консенсус, с которым я согласен, заключается в том, что в 2023 году цены, вероятно, стабилизируются, возможно, с некоторым потенциалом снижения, но я ни в коем случае не вижу какого-либо обвала цен», — сказал Берри из House Mountain Partners.
(Обновления с цитатами из Global Lithium в 12-м абзаце)
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/lithium-next-big-risk-grand-220000291.html.