Перспективы литиевых запасов на 2023 год: картель обретает форму

Глобальный марафон перехода к энергетике и его спрос на электромобили привели к тому, что в 2022 году спрос на литий резко вырос. Цены на энергосберегающий металл выросли во всем мире за последний год, что привело к тряске запасов лития. Теперь аналитики сообщают о более негативных взглядах на 2023 год. Кроме того, призрак возможного альянса наподобие ОПЕК между тремя ведущими странами-производителями лития влияет на перспективы отрасли в новом году.

X

Литий является высокоэффективным накопителем энергии, используемым практически во всех батареях, которые в настоящее время питают электромобили, а также бытовую электронику. Индекс цен на литий Benchmark Minerals вырос более чем на 180% за последний год.

Спотовые цены на карбонат лития в Китае, крупнейшем рынке электромобилей и большом потребителе лития, выросли в ноябре до рекордных 84,000 560,000 долларов за тонну. Драгоценный металл стоил около 79,500 244,510 юаней или 34,700 XNUMX долларов США за тонну на этой неделе в Китае, который также осуществляет большую часть мировой переработки лития. Цены в начале года составляли XNUMX XNUMX юаней или XNUMX XNUMX долларов за тонну.

Между тем запасы лития, Сосьедад Кимика и Минра (SQM), Albemarle (WHITE) и расширение Ливент (ЛТММ) выросли примерно на 83%, 11% и 5% за год соответственно. Фондам, торгуемым на бирже, покрывающим пространство, повезло меньше. Global X Lithium & Battery Tech ETF (LIT) потерял более 20%. ETF Amplify Lithium & Battery Technology (ВАТТ) сбросил около 33%.

На этом фоне в новостях в прошлом месяце сообщалось, что Аргентина, Чили и Боливия — страны, располагающие одними из крупнейших в мире месторождений лития — обсуждают потенциальное соглашение о производстве и ценообразовании. В течение многих лет ходили слухи о том, что страны Южной Америки будут стремиться к усилению контроля над ценами на литий.

Запасы лития: предварительные переговоры вокруг лития-ОПЕК

Telam, национальное информационное агентство Аргентины, сообщило в октябре, что представители трех стран вели «предварительные переговоры» о соглашении о предоставлении им контроля над мировыми ценами на литий.

Министры иностранных дел трех стран также надеялись, что Австралия, крупнейший в мире производитель лития, присоединится к картелю, сообщает бразильская Rio Times.

Большая часть мировых неосвоенных ресурсов лития находится в районе Южной Америки, известном как «Литиевый треугольник». Этот регион состоит из Чили, Боливии и Аргентины. Согласно отчету Геологической службы США о минеральных ресурсах за 58 год, на эти три страны приходится примерно 2021% мировых ресурсов лития.

Чили в настоящее время обладает крупнейшими в мире коммерческими запасами лития. SQM и Albemarle — единственные два производителя, работающие в стране. Albemarle имеет две производственные площадки в Чили. Однако, по данным Геологической службы США, в Боливии находятся самые большие в мире запасы лития. Однако огромные магазины Боливии еще не считаются коммерчески жизнеспособными.

Что бы сделала литиевая «ОПЕК»?

Между тем, Китай доминирует в мире по переработке лития. По данным Международного энергетического агентства, в 75 году на страну приходилось около 2021% мирового производства литий-ионных аккумуляторов.

Сам Китай имеет крайне ограниченные запасы лития. Тем не менее, страна все больше вовлекается в добычу лития в Южной Америке, включая недавние инвестиции в размере 2 миллиардов долларов в два геологоразведочных проекта в Аргентине.

Аналитики говорят, что если бы Чили, Боливия и Аргентина вместе с другими образовали литиевый картель, это могло бы повлиять на рынки лития и цены так же, как ОПЕК влияет на нефть. Организация стран-экспортеров нефти, состоящая из 13 членов, обладает огромным влиянием на мировые уровни добычи нефти и, следовательно, на мировые цены на сырую нефть.

Элис Ю, старший аналитик S&P Global Commodity Insights, сообщила IBD, что создание группы по литию в стиле ОПЕК, исключающей Австралию, будет «сложно реализовать на практике». Ю добавил, что еще одна сложность заключается в том, что добыча полезных ископаемых в Аргентине контролируется различными частными компаниями, в отличие от 13 стран, входящих в ОПЕК.

Если бы картель был создан, это могло бы означать более высокие затраты на литий. Затем это будет передано покупателям электромобилей и потенциально снизит спрос на электромобили, по словам Ю.

По словам Ю, объединение стран-экспортеров лития и более высокие цены на литий также могут привести к ускоренной разработке альтернативных, более дешевых и более распространенных химических элементов для аккумуляторов, таких как натрий-ион. В Китае уже поднялся шум вокруг использования натрий-ионных аккумуляторов для рынка электромобилей.

Но есть и плюсы в плане картеля по литию.

«Тем не менее, обсуждение вокруг создания литий-ОПЕК отражает большую приверженность соответствующих правительств дальнейшему развитию своих ресурсов лития и тому, чтобы играть более важную роль в глобальной цепочке поставок», — сказал Юй.

Что случилось с запасами лития

Акции SQM упали примерно на 1% до 98.25 во вторник в течение рыночная торговля. По данным MarketSmith, чилийская компания в настоящее время имеет базовую модель «чашка с ручкой» и точку покупки 112.45.

Ожидается, что прибыль SQM к концу 2002 г. вырастет на 547% до $13.27, согласно FactSet. Ожидается, что выручка чилийской компании вырастет на 260% до 10.4 млрд долларов. Аналитики прогнозируют, что в 2023 году прибыль за весь 12.97 год снизится до $10.9, а продажи вырастут до $XNUMX млрд.

Аналитик Morgan Stanley Хавьер Мартинес де Олькос Сердан написал 17 ноября, что SQM может приближаться к «пику прибыли».

«Просто для ясности: мы ожидаем отличных результатов за 4 квартал 22 года и 2023 года, но дополнительные данные предполагают, что мы можем быть на пике в этом цикле прибыли», — написал аналитик.

Он добавил, что мощность литиевого производства SQM близка к 180,000 210,000 тонн, и компания работает над ее увеличением до 360,000 2021 тонн. Morgan Stanley увеличил свои ожидания по производству лития в Чили примерно до 150,000 XNUMX тонн. В XNUMX году Чили произвела около XNUMX XNUMX тонн лития, что составляет немногим более четверти от общего объема мирового производства лития.

Albemarle: запасы лития в США

Аналогичным образом Уолл-стрит ожидает, что прибыль на акцию Albemarle в 2022 году вырастет на 411% до 21.08 доллара, а выручка вырастет на 120% до 7.3 миллиарда долларов. Кроме того, аналитики, опрошенные FactSet, ожидают, что прибыль ALB увеличится еще на 30% в 2023 году и составит $27.36 на акцию. Целевой объем продаж литиевого гиганта в 9.9 году составляет 2023 млрд долларов, что на 36% больше по сравнению с прогнозируемой выручкой в ​​2022 году.

ALB упал на 1.7% до 273.39 во вторник. Акции совершили прорыв в середине ноября, а затем быстро упали более чем на 7–8% ниже точки покупки. Это вызвало правило автоматического стоп-лосса.

Шарлотт, Северная Каролина, Albemarle — крупнейший в мире производитель лития и один из ведущих поставщиков лития для электрических аккумуляторов. Компания уже поставляет важнейший металл Тесле. Наряду с литиевым сегментом, химическая производственная компания также занимается очисткой брома и химических катализаторов.

Albemarle готовит десятилетнюю зарядку лития, спрос на которую опережает предложение

Акции Albemarle имеют 97 Составной рейтинг из 99. Он имеет рейтинг относительной прочности 90, эксклюзивный Проверка запасов IBD индикатор движения цены акций, который достигает отметки 99. Рейтинг EPS акции составляет твердый 91.

Медведи идут: запасы лития и цены

Goldman Sachs недавно подтвердил свой медвежий прогноз по литию, прогнозируя, что предложение начнет опережать спрос с 2023 года.

Учитывая, что в 2023 году ожидается слабый глобальный экономический рост, один из важнейших вопросов заключается в том, в какой степени растущий спрос на электромобили сможет противостоять циклическому давлению. Goldman Sachs ожидает, что дефицит лития в этом году снизится с 84,000 76,000 тонн до избытка в XNUMX XNUMX тонн, поскольку более низкий спрос соответствует более высокому объему производства. Тем не менее, прогнозы поставок лития всегда были оптимистичными.

В ноябре Альбемарль подтвержден прогноз на весь год для EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) рост от 500% до 550% в литиевой единице litsw. В прогнозе заложен потенциал роста цен на литий, но также и некоторый возможный спад роста объемов в четвертом квартале, если рост производства столкнется с некоторыми скачками скорости.

Автопроизводители и поставщики аккумуляторов в настоящее время изо всех сил пытаются ограничить поставки лития, чтобы выполнить цели по продажам электромобилей на 2024, 2025 и последующие годы. В июле, General Motors (GM) согласился выплатить Livent 198 миллионов долларов авансом, чтобы обеспечить поставки, начиная с 2025 года.

Международное энергетическое агентство (МЭА) также прогнозирует, что ежегодный спрос на литий увеличится до 2.5 млн тонн к 2030 году по сравнению с сегодняшними 500,000 XNUMX тонн.

Акции лития: прогноз Morgan Stanley

В отчете о перспективах рынка лития от аналитиков Morgan Stanley от 28 ноября говорится, что «с учетом надвигающегося встречного ветра со спросом мы считаем, что в ближайшем будущем (литий) коррекция цен не за горами».

Morgan Stanley прогнозирует, что высокий спрос на электромобили в 2022 году вряд ли сохранится в 2023 году. По данным Morgan Stanley, к 2022 году глобальные продажи электромобилей вырастут на 70%, или около 2 миллионов единиц.

«Мы видим изменение цен в 2023 году, поскольку замедление роста спроса ослабит напряженность на рынке. Однако долгосрочный дефицит лития может замедлить переход на электромобили.

Morgan Stanley ожидает увеличения продаж электромобилей на 22% в годовом исчислении или примерно на 1.8 млн единиц в 2023 году.

По словам Morgan Stanley, в Китае, где продажи электромобилей выросли на 90% в годовом исчислении, «похоже, существует «перепроизводство» аккумуляторов».

Аналитики прогнозируют, что с прекращением субсидий на покупку электромобилей в 2023 году продажи электромобилей в Китае также снизятся. Падение продаж, в свою очередь, приведет к снижению цен на литий в Китае. Morgan Stanley прогнозирует цены на уровне 67,500 2023 долларов за тонну в первой половине 47,500 года и падение до XNUMX XNUMX долларов за тонну во второй половине года.

«Необходима коррекция цен, поскольку в 2023 году, вероятно, исчезнет крайняя напряженность на рынке», — пишут аналитики. Morgan Stanley прогнозирует, что спрос на литий вырастет на 10% в 2023 году.

Закон о снижении инфляции, Тесла и литий

Закон администрации Байдена о снижении инфляции (IRA) включает миллиарды долларов в виде стимулов для электромобилей. Значительная часть этой поддержки стимулирует производство лития в США в попытке ослабить мертвую хватку Китая в переработке лития.

Существуют критерии, которым должны соответствовать электромобили, чтобы иметь право на налоговые льготы в соответствии с новым законом. К 2024 году в батареях электромобилей должно быть не менее 40% полезных ископаемых, добытых или переработанных внутри страны. В 80 году этот показатель вырастет до 2027%. Другой вариант — закупать товары из страны, у которой есть соглашение о свободной торговле с США.

Tesla (TSLA) уже присматривается к перспективе строительство завода по переработке лития в Техасе, так как компания надеется получить больший контроль над ключевыми производственными компонентами на фоне роста цен.

Tesla заявила, что коммерческое производство может начаться к концу 2024 года, если проект получит одобрение. Кроме того, в отчете о прибылях и убытках Tesla за второй квартал в конце июля Маск несколько раз торговал литием.

«Я бы очень хотел еще раз призвать предпринимателей войти в бизнес по переработке лития. Вы не можете проиграть. Это лицензия на печатание денег», — сказал Маск.

Albemarle также, вероятно, получит федеральную поддержку в рамках Закона о снижении инфляции. У Albemarle есть единственный литиевый рудник, который в настоящее время работает в США. 19 октября компания объявила, что получит около 150 миллионов долларов по счету президента Байдена за инфраструктуру. По словам компании, средства пойдут на расширение производства литиевых батарей в США.

Запасы лития: литиевые проекты в США

Ю из S&P Global Commodity Insights сказал, что Закон о снижении инфляции, как ожидается, «ускорит ввод в эксплуатацию новых литиевых проектов в США».

Ю добавил, что США потребуются партнеры по соглашению о свободной торговле для удовлетворения спроса на электрические батареи (PEV).

По оценкам S&P Global Insights, к 25 году производство лития в США будет удовлетворять только 2026% потребностей страны в литии для пассажирских PEV. Ю сказал, что совокупное производство лития в Канаде, Мексике и США увеличивает это значение примерно до 99%.

«Мы можем увидеть изменение динамики инвестиций в результате IRA, что приведет к появлению новых потоков инвестиций в литий», — сказал Ю.

Канада недавно приказала трем китайским компаниям продать свои доли в трех канадских компаниях по добыче лития.

«Этот шаг демонстрирует, что североамериканская цепочка поставок PEV активно отворачивается от Китая — как источника материалов и капитала», — сказала она.

Пожалуйста, следите за Китом Нортоном в Твиттере @КитНортон для большего охвата.

ВАМ ТАКЖЕ МОЖЕТ ПОНРАВИТЬСЯ

Фьючерсы: рыночное ралли сильное, но вот почему вы должны быть осторожны

Крупнейшие фонды покупают лидера отрасли № 1 на грани прорыва с ростом на 364%

Получите преимущество на фондовом рынке с IBD Digital

Тесла на пути к худшему году за всю историю

Как уволенный генеральный директор Disney заплатил 44 миллиона долларов за то, чтобы он пропал