(Блумберг) — Для первых сторонников они были одними из самых прибыльных инвестиций в китайские акции за все время: Tencent Holdings Ltd., Alibaba Group Holding Ltd. и BYD Co.
Самые читаемые от Bloomberg
Но теперь известные инвесторы, которые заработали миллиарды на этих акциях, снимают деньги со стола, подчеркивая растущую тревогу по поводу перспектив крупнейших китайских компаний, поскольку президент Си Цзиньпин ужесточает контроль правительства над частным сектором, а экономика колеблется из-за продолжающегося Covid. блокировки.
В последнее время акции Tencent на сумму 7.6 млрд долларов появились в клиринговой и расчетной системе Гонконга, как правило, перед продажей акций. Naspers Ltd., которая инвестирует через свое голландское подразделение Prosus NV, является наиболее вероятным продавцом, потому что это один из немногих инвесторов, которые могут провести такую крупную сделку, и говорят, что она продаст Tencent для финансирования обратного выкупа.
Это произошло через месяц после того, как японская компания SoftBank Group Corp. заявила, что избавилась от огромной доли Alibaba, пионера электронной коммерции, которая долгое время была самой дорогой компанией Китая. SoftBank под давлением неудачных стартапов привлек более 17 миллиардов долларов за счет продажи форвардных контрактов на акции. Berkshire Hathaway Inc. Уоррена Баффета сокращает свою долю в производителе электромобилей BYD.
Эти шаги, взятые вместе, представляют собой поразительное отступление от частного сектора Китая со стороны инвесторов, которые были ярыми сторонниками на протяжении десятилетий. Основатель SoftBank Масаёси Сон, как известно, инвестировал около 20 миллионов долларов в Alibaba Джека Ма в 2000 году и удерживал ее во время краха доткомов и IPO китайской компании в 2014 году. Naspers инвестировала в Tencent в 2001 году, а Berkshire купила акции BYD в 2008 году.
«Существует большой вопрос по поводу модели роста китайских технологических гигантов, таких как Tencent и Alibaba», — сказал Ке Ян, аналитик сингапурской DZT Research. «Правительственные репрессии принесли значительную неопределенность».
Ставка Сона долгое время считалась одной из лучших венчурных инвестиций всех времен, а стоимость его доли превысила 200 миллиардов долларов. Но Alibaba и ее дочерняя компания Ant Group были основными мишенями для репрессий со стороны Коммунистической партии, и ее акции упали более чем на 70% по сравнению с пиковым значением в 2020 году. Сон сказал, что сократит новые инвестиции в Китае из-за неопределенности регулирования.
Поддержка Naspers компании Tencent также считалась легендарной инвестицией в стартап. Однако в июне Prosus, дочерняя компания Naspers, представила «неограниченную» программу продажи акций Tencent для финансирования выкупа собственных акций. Berkshire избавилась от общего количества акций в размере 3.05 млн, или 1.4% от своего известного пакета в 225 млн акций BYD.
«В преддверии партийного съезда Китай значительно снижает риски», — сказал Джейсон Сюй, директор по инвестициям Rayliant Global Advisors, имея в виду собрание Коммунистической партии, которое, вероятно, даст Си беспрецедентный третий президентский срок. . «В то время как некоторые делают ставку на то, что Китай вернется к агрессивному режиму роста, многие также делают ставку на структурный сдвиг в сторону централизованного планирования и экономической политики под руководством ГП, ориентированной на занятость и общее процветание».
Бизнес Alibaba и Tencent за последние два года заметно ухудшился. Обе компании сообщили о первом снижении выручки в последнем квартале. Они также были вынуждены вкладывать деньги в государственные дела и сокращать инвестиции в китайские стартапы.
Tencent, в настоящее время самая дорогая фирма Китая, тратит более разумно после того, как прибыль упала более чем на 50% в последнем квартале. Власти Пекина не спешили утверждать новые названия игр во время репрессий, что отрезало ключевую возможность для роста. Он распродает активы, в том числе некоторые из своих инвестиций в китайский интернет-магазин JD.com Inc. и сингапурскую Sea Ltd., одновременно увеличивая свои доли в глобальных игровых компаниях, таких как Ubisoft Entertainment SA.
Чистая прибыль Alibaba упала на 50% в последнем квартале, так как выручка ее основного торгового подразделения в Китае сократилась впервые. Компания уволила 9,241 4,375 сотрудника за три месяца до июня, согласно последним документам компании, после сокращения XNUMX XNUMX сотрудников в первом квартале года.
Увольнения технологических лидеров, таких как Alibaba, Tencent и Xiaomi Corp., усугубили кризис занятости в Китае, подняв уровень безработицы среди молодежи примерно до 20%.
В последние кварталы Сон из SoftBank открыто высказывался о своих растущих опасениях по поводу китайского рынка. Увидев падение стоимости Alibaba, он отказался от новых инвестиций в дополнение к продаже акций гиганта электронной коммерции.
«Мы сократили зависимость от Китая в нашем портфеле, поэтому мы считаем, что нам не нужно слишком беспокоиться о ситуации в Китае», — сказал он во время отчета о прибылях и убытках в мае.
Alibaba и Tencent долгое время были одними из самых активных финансистов китайских стартапов, помогая продвигать инновации по всей экономике. Однако обеим компаниям пришлось отказаться из-за опасений Пекина, что они слишком сильно контролируют свои портфельные компании. Это увеличило их денежные запасы: у Tencent на балансе более 40 миллиардов долларов, а у Alibaba — более 100 миллиардов долларов.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/legendary-china-bets-unwind-buffett-054047171.html.