Последние прогнозы инфляции индекса потребительских цен в ноябре могут обеспокоить ФРС

Многие ожидают, Федеральная резервная система США (ФРС) приостановит повышение ставок в первой половине 2023 года. К сожалению, по текущим прогнозам инфляция может снижаться не так быстро, как того хочет ФРС. Это не означает, что ФРС не начнет ослаблять повышение ставок в ближайшие месяцы, но продолжающиеся данные о повышенной инфляции могут сделать это решение немного более сложным.

Прогноз инфляции

Федеральная резервная система Кливленда выпускает прогноз инфляции. Многие важные цены, такие как стоимость энергии, общедоступны, поэтому вместо того, чтобы ждать официального отчета об инфляции, который готовится через неделю или две после окончания месяца, ФРС Кливленда смотрит на то, как меняются цены прямо сейчас (отсюда и термин «текущий прогноз»). ) и создает оценку инфляции в реальном времени. Конечно, это не так точно и определенно не так официально, как фактические цифры инфляции, но часто дает довольно хорошее представление о том, куда может двигаться инфляция, до того, как появятся официальные цифры.

Отчет об индексе потребительских цен за ноябрь

К сожалению, расчетные данные по инфляции за октябрь месяц не обнадеживают. В настоящее время прогноз ФРБ Кливленда показывает, что инфляция ИПЦ в октябре составляет +0.76% в месячном исчислении. Это высоко.

Если это так, то это будет самое высокое месячное значение инфляции с июня, и годовой уровень инфляции составит почти 10%, если мы будем наблюдать такой же рост каждый месяц в году. По одним и тем же оценкам, базовый индекс потребительских цен и инфляция PCE составляют чуть более 0.5%. Таким образом, ноябрьский отчет по индексу потребительских цен будет одним из самых высоких показателей инфляции, которые мы видели за последние 12 месяцев.

Отчет об индексе потребительских цен за декабрь

Тогда самое время прогнозировать ноябрьскую инфляцию, о которой будет сообщено в декабре. Здесь цифры немного лучше, но все же не обнадеживают: расчетная инфляция колеблется от +0.4% до +0.6% в месяц в зависимости от выбранного вами показателя инфляции. Это немного лучше, и если этот прогноз подтвердится, это может означать, что инфляция ослабевает, но все же это хорошо относительно целевого показателя инфляции ФРС в 2% годовой инфляции.

Когда выйдет ноябрьский отчет по индексу потребительских цен?

В четверг, 10 ноября, в 8.30:13 по восточному времени Бюро статистики труда сообщит о тенденциях индекса потребительских цен (ИПЦ) за октябрь. Тогда же во вторник, XNUMX декабря, будут опубликованы данные по инфляции за ноябрь.

Будет ли это иметь значение?

Если инфляция действительно появится в ноябрьском отчете по индексу потребительских цен, что кажется вероятным, то влияние на рынки и ФРС еще предстоит увидеть. Конечно, ФРС рассмотрит разные компоненты отчета по инфляции. Там они могут обнаружить ранние признаки снижения цен. Судя по недавним отчетам, похоже, что подержанные автомобили и одежда могут снизиться, и более низкие цены на жилье должны в конечном итоге отразиться и в цифрах инфляции.

Тем не менее, вполне возможно, что ФРС все равно решит приостановить повышение ставок. Ставки уже довольно ограничительны, а денежно-кредитная политика, как правило, работает с задержкой примерно в год или около того, поэтому, возможно, ФРС захочет подождать и посмотреть, снизится ли инфляция в последующие месяцы. Однако, учитывая, что ФРС также выразила беспокойство по поводу укоренения инфляции, они, возможно, не захотят вступать в эту авантюру.

Другие экономические проблемы

До сих пор в 2022 году внимание ФРС было сосредоточено в основном на инфляции. Это потому, что, вообще говоря, у ФРС не было слишком много поводов для беспокойства в других сферах экономики. Если рынок труда слабеет или перспективы рецессии растут, то у ФРС может возникнуть соблазн сделать паузу не потому, что инфляция находится под контролем, а из-за роста других экономических рисков помимо инфляции. Рынок жилья США может уже быть проблемой в этом отношении.

Жизнь лиц, принимающих решения в ФРС, никогда не была легкой, но текущие предварительные прогнозы предполагают, что окончательные отчеты по индексу потребительских цен за 2022 год могут не содержать намеков на снижение инфляции, которые предпочла бы ФРС. ФРС все еще может сделать паузу, но предстоящие данные по инфляции могут не облегчить ее.