Основатель BlackRock Ларри Финк заявил, что российско-украинская война кладет конец эпохе глобализации, но инвесторы должны помнить, что глобальная экономика и финансовая система не могут вращаться ни на йоту, считают аналитики.
«Много говорят о том, что страны возвращаются к местному производству, а эпоха глобализации и длинных зарубежных цепочек поставок закончилась», — сказал Крис Рупки, главный экономист FWDBONDS, в заметке после опубликованных в четверг данных США, показывающих Заявления о пособиях по безработице достигли самого низкого уровня с 1968 года. «Но у этой экономической модели есть один гигантский камень преткновения в США, потому что здесь, на американской земле, некому работать на фабриках, чтобы производить товары».
Так что же такое Финк, один из основателей крупнейшей в мире фирмы по управлению инвестициями Blackrock?
БЛК,
с 10 триллионами долларов под управлением, говоря о том, когда он говорит о конце глобализации?
В своем ежегодное письмо инвестора обнародованном в четверг, Финк сказал, что по-прежнему верит в преимущества глобализации: «Доступ к глобальному капиталу позволяет компаниям финансировать рост, странам ускорять экономическое развитие, а большему количеству людей испытывать финансовое благополучие. Но российское вторжение в Украину положило конец глобализации, которую мы пережили за последние три десятилетия», — написал он.
Нужно знать: Это начало конца глобализации, считают Ларри Финк из BlackRock и Ховард Маркс из Oaktree.
Санкции, введенные США, ЕС и их союзниками, в значительной степени исключили Россию из мировой финансовой системы, в то время как многие западные компании покинули страну или приостановили свою деятельность в стране в наказание за ее вторжение в Украину. По словам Финка, «экономическая война» показывает, чего можно добиться, когда компании, поддерживаемые заинтересованными сторонами, объединяются в ответ на насилие и агрессию.
«Агрессия России в Украине и ее последующее отделение от мировой экономики побудят компании и правительства во всем мире переоценить свою зависимость и заново проанализировать свои производственные и сборочные следы — то, что COVID уже побудил многих начать делать», — Финк. сказал.
Действительно, разговоры о таком разделении впервые набрали обороты, когда администрация бывшего президента США Дональда вела торговую войну с Китаем, тенденция, которую Финк подчеркивал в предыдущих письмах. Некоторые аналитики говорят, что если глобализация вот-вот пойдет на спад, то имеет смысл обратить внимание на отечественные инвестиции, которые для американских инвесторов будут включать компании, чьи доходы в основном поступают от продаж на внутреннем рынке и чьи активы в основном базируются в США.
Бэррона: Глобализация может закончиться. Вот 5 акций, которые могут принести пользу.
Также имеет смысл ожидать усиления повышательного давления на инфляцию, поскольку более короткие цепочки поставок увеличивают затраты.
Однако некоторые ожидания относительно деглобализации могут не соответствовать действительности.
В конце концов, что произойдет, если через пару лет конкурент фирмы вернется к работе с людьми по всему миру и сможет превзойти его по цене? «Вы возвращаетесь к старой модели? Это непростая конкурентная точка зрения», — сказал Эд Кеон, главный инвестиционный стратег QMA, в телефонном интервью.
По его словам, конкурентные силы, вероятно, будут поддерживать «по крайней мере значительную степень глобализации», несмотря на краткосрочные встречные потоки.
По его словам, в краткосрочной перспективе самая простая сделка в этом году заключалась в том, чтобы посмотреть на области, в которых в течение многих лет наблюдалось недостаточное инвестирование, включая энергетику и другие материалы и инфраструктуру.
«Пока это не изменится вспять или мы не будем использовать неуглеродные источники, пока они не заменят потребность в углероде, вполне вероятно, что это ралли сырьевых товаров может иметь некоторые основания», — сказал Кеон, который говорит в пользу инвестирования в сырьевые товары и товаропроизводителей.
После вторжения России в Украину 24 февраля для товарных рынков это был дикий скачок с ориентирами на нефть.
кл.1,
БРН00,
поднявшись примерно до 14-летнего максимума, резко откатившись, а затем снова поднявшись на этой неделе. Как нефть West Texas Intermediate, эталон США, так и нефть марки Brent, глобальный эталон, по-прежнему значительно превышают 100 долларов за баррель. Сектор акций энергетического сектора, выросший с начала года на 42.25%, является лидером среди 500 секторов индекса S&P 11.
Акции США в целом споткнулись в начале 2022 года, но отскочили от минимумов. S&P 500
SPX,
вырос на 1.8% за последнюю неделю, в то время как промышленный индекс Доу-Джонса
DJIA,
выросли на 0.1%, а Nasdaq Composite
КОМП,
продвинутый 2%. Это был второй недельный прирост основных индексов подряд.
Инвесторы продолжали избавляться от беспокойства, связанного с войной, и спокойно восприняли сигналы от представителей Федеральной резервной системы, включая председателя Джерома Пауэлла, который оставили открытой дверь для повышения процентных ставок более чемn 25 базисных пунктов или четверть процентного пункта на будущих собраниях.
Ожидается, что предстоящая неделя будет по-прежнему отражать напряженность на рынке труда в США: в среду ADP опубликует свою оценку создания рабочих мест в частном секторе за март, а официальный отчет Министерства труда за месяц будет опубликован в пятницу.
В четверг будут опубликованы февральские показания любимого индикатора инфляции ФРС, индекса цен на личное потребление. Базовый индекс цен PCE вырос на 5.2% в годовом исчислении в январе. самый быстрый темп за 39 лет.
Источник: https://www.marketwatch.com/story/larry-fink-says-globalization-is-over-heres-what-it-means-for-markets-11648298038?siteid=yhoof2&yptr=yahoo.