Когда его попросили прокомментировать, представитель Коля направил Баррон к предыдущему заявлению компании о ее постоянном взаимодействии с потенциальными покупателями: «Совет [директоров] будет сравнивать потенциальные предложения с привлекательным отдельным планом и выбирать путь, который, по его мнению, максимизирует акционерную стоимость».
Акционеры, кажется, твердо выступают за продажу, и это имеет смысл. В то время как Kohl's предпринял умные шаги, такие как партнерство с
Amazon.com
(AMZN) и Sephora, она продолжает работать в сложной и сокращающейся сфере розничной торговли. Праздничный квартал был достаточно хорош, чтобы 2.1 марта акции выросли на 1%. после того, как его доходы были опубликованы, но результаты не совсем совпали с результатами таких коллег, как
Nordstrom
(JWN) и
Маки
(М). Даже компания не казалась такой уж взволнованной, когда 7 марта провела день инвестора. достаточно скучно чтобы акции упали на 13%.
Это такая ситуация, которая может сделать поглощение более вероятным, чем нет. «Кажется, что там, где есть дым, есть и огонь», — говорит аналитик Gordon Haskett Чак Гром. «У вас есть три [компании], которые потенциально хотят участвовать в торгах за Kohl's, и все три являются законными; известно, что они выкупают торговые площади с использованием заемных средств».
Все, что может стоять на пути сделки, — это цена. Говорят, что Sycamore и Hudson's Bay обдумывают предложения «с высокой долей в 60 долларов в год», согласно The Wall Street Journal, хотя некоторые считают, цена может быть выше.
Джон Бэкингем, портфельный менеджер в Kovitz Investment Group, ориентированной на стоимость, отмечает, что среднее 10-летнее отношение цены к прибыли Коля увеличилось в 12 раз, что соответствует более чем 80 долларам на акцию. «В наши дни рынок, похоже, не желает вознаграждать ритейлеров высокими оценками, но мы не думаем, что наша текущая долгосрочная целевая цена в $81 является натяжкой», — говорит он. Это будет примерно на 30% выше закрытия четверга в $62.53. Колонка «Трейдер» рекомендовала акции по $54.07 на падении в мае прошлого года.
Если сделка будет достигнута, акции подскочат. И даже с некоторыми большими колебаниями в последнее время акции постоянно росли в диапазоне примерно 50–65 долларов с тех пор, как в конце января состоялись переговоры о поглощении. Пока транзакция возможна, не ожидайте, что Kohl's упадет ниже 55 долларов.
Поглощение не решит всех проблем Коля, и остается вопрос, какие стратегии может использовать частный владелец для ускорения роста в сложных условиях. Но если бы Kohl's продала себя, это больше не было бы проблемой для акционеров.
Написать Тереза Ривас в [электронная почта защищена]
