KeyBanc только что поднял тревогу по акциям домостроителей

Акции Lennar Corporation (NYSE: LEN) упали примерно на 10% в этом месяце, и KeyBanc Capital Markets заявляет, что в ближайшие месяцы дорога, вероятно, останется ухабистой.

Зинер видит 15-процентный недостаток в Lennar Corp.

В заметке сегодня утром Кеннет Зинер из KeyBanc понизил рейтинг Леннара до «недооцененного» с целевой ценой в 86 долларов за акцию, что представляет собой снижение почти на 15% по сравнению с ценой закрытия акций во вторник.

Вы ищете быстрые новости, полезные советы и анализ рынка?

Подпишитесь на рассылку новостей Invezz сегодня.

По мнению аналитика, жилищный строитель вряд ли преуспеет в 2022 году, поскольку Федеральная резервная система США намерена повысить ставки как минимум в четыре раза, чтобы справиться с рекордным уровнем инфляции. Он написал:

Акции строителей сталкиваются с волной беспокойства в начале 2022 года, поскольку ужесточение денежно-кредитных перспектив негативно влияет на настроения, инфляция, вызванная COVID, и ограничения предложения усугубляют отставшие тенденции денежной массы. И прошлый рост цен на жилье, который привел к увеличению маржи, скорее всего, уменьшится.

Напротив, Morningstar's продолжает оптимистично относиться к LEN.

Другие имена Зинера понизили в среду

Причины, по которым Зенер придерживается голубиного взгляда на Леннара, носят макроэкономический характер. Поэтому, естественно, он ожидает, что они ударят и по другим домостроителям, в том числе DR Horton, KB Home (NYSE: KBH), Toll Brothers, TopBuild, Installed Building Prods — все они были понижены в среду.

Циклы ужесточения влияют на акции строителей: акции падают на 32% от пика до минимума, что на 89% меньше с 1969 года. Мы считаем, что операционный успех строителей не может вовремя компенсировать циклические попутные ветры (низкое предложение, низкие ставки).

На прошлой неделе KB Home заявила, что ее выручка в четвертом финансовом квартале оказалась ниже оценок Street. Аналитик KeyBanc установил целевую цену на KBH в размере 38 долларов, что более чем на 10% ниже текущей цены. SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) упал более чем на 10% за год.