30 мая Nvidia попала в заголовки деловых новостей, впервые войдя в суперэксклюзивный клуб стоимостью 1 триллион долларов. Производитель и разработчик аппаратного и программного обеспечения для искусственного интеллекта перешагнул рубеж, увеличив свою оценку на поразительные 280 миллиардов долларов, или почти на 40%, с 15 мая, добившись успеха, практически не имеющего себе равных в анналах рынков капитала (он закрылся чуть ниже этой отметки).
Еще от Fortune: 5 подработок, где вы можете зарабатывать более 20,000 5.15 долларов в год, работая дома Ищете дополнительный заработок? Этот компакт-диск имеет 600,000% APY прямо сейчас Покупка дома? Вот сколько нужно откладывать Вот сколько денег вам нужно зарабатывать ежегодно, чтобы с комфортом купить дом за XNUMX XNUMX долларов
Но у феномена Nvidia есть и темная сторона. Это олицетворяет эпический скачок рыночной капитализации в этом году для всех членов Клуба триллионов долларов. В самом деле, пять членов, которые сейчас имеют 14-значные оценки, фактически пожирают индекс S&P 500. Это не очень хорошо. Их синхронизированный всплеск — единственная сила, поднявшая индекс большой капитализации в этом году. И поскольку это сделало предприятия, которые были дорогими до их недавнего взлета, еще более дорогими, крайне маловероятно, что они смогут поднять рынки выше на своих менее чем полудюжине плеч в будущем. Скорее всего, их оценки уже вышли за пределы максимума и обязательно вернутся обратно. И ярчайшим примером того, как клуб триллионов долларов захлестнула пена, является подъем Nvidia.
На клуб триллионов долларов приходится почти вся прибыль S&P 500 в этом году.
Клуб триллионов долларов теперь включает Apple, Microsoft, материнскую компанию Google Alphabet, Amazon и, по состоянию на полдень вторника, Nvidia. С января по май стоимость всех членов группы выросла более чем на треть: акции Apple выросли на 35%, Microsoft — на 39%, Alphabet — на 41%, Amazon — на 43% и Nvidia — на 176%. Apple и Microsoft увеличили рыночную капитализацию более чем на 700 миллиардов долларов за последние пять месяцев, за ними следуют Nvidia (640 миллиардов долларов), Alphabet (460 миллиардов долларов) и Amazon (371 миллиард долларов). В целом нынешние члены Клуба триллионов долларов увеличили свою совокупную рыночную капитализацию на 2.87 триллиона долларов с начала 2023 года.
Загвоздка в том, что общий рост индекса большой капитализации всего лишь на волосок больше — 2.98 триллиона долларов. Таким образом, клуб внес 96% прироста с начала года на 9.5%, отмеченного 500 в этом году. Давайте думать о Клубе как об одной компании, которую мы назовем Big Five Ltd. Ее оценка подскочила на 46.2%, с 6.2 до 9.1 триллиона долларов. Напротив, другие 495 когорт из 500 продемонстрировали совокупный прирост всего 0.3%. Проще говоря, без гигантского подъема со стороны Клуба триллионов долларов индекс S&P не изменился бы в течение года, в отличие от публикации того, что Уолл-стрит рекламирует как сильное возвращение.
Огромный вес Клуба триллионов долларов делает S&P 500 однобоким
На конец 2022 года на текущий клуб приходилось 17.6%, или около одного доллара из шести, от общей оценки S&P. Сегодня это число составляет 25.6%, или более одного доллара из четырех. Увеличив свою общую стоимость почти вдвое за счет увеличения рыночной капитализации почти на 3 триллиона долларов, «Большая пятерка» стала намного дороже. За пять месяцев их общий P/E, основанный на их общей оценке, разделенной на совокупную чистую прибыль, вырос с 27.7 до 40.6, а это означает, что инвесторы получают на 33% меньше прибыли с каждых 100 долларов, которые они инвестируют сейчас, по сравнению с Рождеством 2022 года. Между прочим, этот нынешний мультипликатор 40 с лишним почти вдвое превышает 23 P/E для всего S&P 500.
Это особенно тревожно, потому что с начала пандемии Клуб уже добился чего-то вроде чуда доходов. В 2022 году «Большая пятерка» получила около 224 миллиардов долларов чистой прибыли, что на 50% больше, чем их общая сумма до COVID в 2019 году. Итак, большое число на вершине что вполне может быть неустойчиво высокой прибылью.
Внезапно инвесторы ожидают чрезвычайно быстрого роста прибыли от четырех уже крупных, зрелых компаний — Apple, Microsoft, Alphabet и Amazon — и невероятно быстрого роста от Nvidia, основанного на хвастливых надеждах на ИИ. слишком высоко. Итог: подъем Nvidia символизирует то, что по мере того, как технологические гиганты в клубе Trillion становились все дороже и дороже, они делали индекс все дороже и дороже, пожирая такую большую долю.
Возвращение S&P в этом году получило только два приветствия. Клуб триллионов долларов демонстрирует превосходные результаты, в то время как остальная часть рынка отражает разворот исторического резкого роста доходов. Вскоре Клуб столкнется с теми же гравитационными силами, которые сдерживают остальную часть рынка. И когда наступит разворот, это усилит нисходящую силу на общий индекс. Несколько могучих храбрецов не могут вечно тащить вперед караван, набитый отсталыми.
Эта история изначально была размещена на Fortune.com.
Еще от Fortune:
5 подработок, где вы можете зарабатывать более 20,000 XNUMX долларов в год, работая дома
Хотите заработать дополнительные деньги? Этот компакт-диск имеет APY 5.15% прямо сейчас
Покупка дома? Вот сколько можно сэкономить
Вот сколько денег вам нужно зарабатывать в год, чтобы с комфортом купить дом за 600,000 XNUMX долларов.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/just-5-stocks-включая-nvidia-211921452.html.