JPY растет, поскольку Банк Японии корректирует политику контроля кривой доходности

У трейдеров японской иены (JPY) был напряженный день, так как Банк Японии (BOJ) решил изменить свою денежно-кредитную политику перед Рождеством. Совершив ошеломляющий маневр, центральный банк объявил сегодня, что он позволит доходности 10-летних облигаций достичь 0.5% вместо прежних 0.25%.

Это изменение спровоцировало массовое движение на валютном рынке, где JPY укрепилась по всем направлениям. Например, после объявления пара USD/JPY упала более чем на пять больших цифр (то есть на пятьсот пипсов) с 137 до 132.

Вы ищете быстрые новости, полезные советы и анализ рынка?

Подпишитесь на рассылку новостей Invezz сегодня.

Плохая ликвидность усиливает движение рынка

Банк Японии — единственный крупный центральный банк, который не повышал процентную ставку в 2022 году. Вместо этого он решил проводить политику контроля кривой доходности, ограничив доходность на уровне 0.25%.

В то же время он купил государственные облигации.

Но доходность продолжала давить на верхнюю границу коридора. Расширяя диапазон доходности 10-летних JGB примерно до +/- 0.5%, Банк Японии фактически ужесточает политику.

Однако в то же время он объявил, что увеличит сумму покупок JGB с 7.3 трлн иен в месяц до примерно 9 трлн иен в месяц. Таким образом, можно сказать, что сегодняшнее заявление сложно, потому что легкая предвзятость остается в параграфе передовых указаний.

Более того, решив скорректировать политику контроля над кривой доходности на неделе перед Рождеством, Банк Японии, несомненно, ожидал массовых движений на валютном рынке. В это время года ликвидность плохая; возможно, это способ Банка Японии отреагировать на обесценивание иены в 2022 году.