Прогноз JPY на фоне смягчения денежно-кредитной политики Банком Японии

Быстрое обесценивание японской иены (JPY) за последние пару лет привело к одному из самых впечатляющих движений на валютном рынке за последнее время. Иена просто растаяла, потеряв в цене по отношению ко всем своим аналогам, а не только к доллару США.
Говоря о долларе США, иена недавно упала до более чем 131, прежде чем немного укрепиться за последние несколько дней. Как будет вести себя иена до конца года, и прав ли Банк Японии, придерживаясь мягкой денежно-кредитной политики?

Банк Японии по-прежнему считает инфляцию временной

Основной причиной снижения JPY является политика Банка Японии. Центральный банк считает инфляцию временной и по этой причине проводит легкую денежно-кредитную политику.

Вы ищете быстрые новости, полезные советы и анализ рынка?

Подпишитесь на рассылку новостей Invezz сегодня.

Он продолжает покупать государственные облигации, несмотря на то, что PPI или индекс цен производителей (т. е. инфляция со стороны производителей) вырос до максимума за последние четыре десятилетия.

Но то же самое сделала и ФРС, прежде чем опустить мимолетное слово, говоря об инфляции. Если PPI перейдет к потребителям, как и должно быть, Банку Японии придется изменить свою политику.

По правде говоря, инфляция в Японии уже несколько десятилетий ниже 2%, что подрывает доверие к Банку Японии. Это может иметь серьезные последствия для приборной панели FX, если она значительно превысит цель.

Только то, что рынок FX является ведущим. Трейдеры спекулируют и позиционируют себя задолго до действий центрального банка.

Так мы увидели самую низкую точку в JPY или нет?

Дневной график AUD/JPY указывает на возможный разворот

Графики всех пар JPY более или менее похожи на приведенный ниже дневной график AUD/JPY. Это показывает, что после спада пандемии COVID-19 в 2020 году рынок неуклонно рос.

Но недавний прорыв в 2022 году после комментариев Банка Японии о контроле над кривой доходности — это только последний этап сверхдлинного тренда. Другими словами, иена была продана задолго до комментариев Банка Японии. Он последовал за фондовым рынком США выше.

Теперь, когда фондовый рынок США идет вниз (например, Nasdaq 100 упал на 28% с начала года), пары JPY могут последовать за ним. Приведенный выше график AUD/JPY показывает возможную фигуру «голова и плечи» вверху, что может просто сигнализировать о вершине более крупной фигуры «голова и плечи».

Другими словами, если недавние максимумы сохранятся, не следует сбрасывать со счетов возвращение к 80, особенно если фондовые рынки США продолжат падение.