Коланович из JPMorgan говорит, что пришло время урезать акции, покупать сырьевые товары

(Блумберг) — По словам стратегов JPMorgan Chase & Co. во главе с Марко Колановичем, одним из самых стойких быков на Уолл-Стрит, инвесторы должны умеренно сократить вложения в акции и переместить деньги в сырьевые товары после того, как акции опередили другие активы на фоне отступающих опасений рецессии.

Самые читаемые от Bloomberg

С пятничным отчетом о занятости в США, основанным на ряде более сильных, чем ожидалось, экономических данных, индекс S&P 500 вырос на 13% по сравнению с минимумом 2022 года, достигнутым в июне. Напротив, индекс Bloomberg, отслеживающий сырьевые товары от нефти до меди, за это время снизился.

Разрыв в производительности дает инвесторам возможность перетасовывать активы, сохраняя при этом склонность к риску, написали стратеги в заметке в понедельник. Это не означает, что они ожидают, что акции упадут. На самом деле, они видят рост акций до конца года, подкрепленный высокими корпоративными доходами. Тем не менее, учитывая ослабление сырьевых товаров в последнее время, стратеги рассматривают это как шанс для атаки.

«Экономические данные лучше, чем ожидалось, побуждают фондовые и кредитные рынки оценивать риск рецессии», — пишут они. «Поскольку товары отстают от других рискованных активов, мы переносим часть нашего распределения рисков с акций на товары».

В результате общая рекомендация команды по рискованным активам остается прежней. Они также остаются ниже фиксированного дохода и денежных средств.

Тем не менее, призыв к клиентам сократить акции является заметным изменением для Колановича, признанного стратегом № 1 по акциям в прошлогоднем опросе институциональных инвесторов. На протяжении большей части 2022 года он продолжал советовать клиентам покупать на падении во время распродажи акций, что до недавнего времени выглядело шатким.

В апреле его команда посоветовала инвесторам отказаться от акций после того, как рынок продемонстрировал мощное восстановление. S&P 500 упал в следующие шесть недель. В начале мая Коланович заявил, что негатив на фондовом рынке настолько велик, что восстановление может быть не за горами. Дно образовалось только в середине июня.

История продолжается

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP