(Блумберг) — Неоднократные призывы Марко Колановича к покупкам на падении в этом году пока не срабатывают, но он придерживается своей оптимистичной позиции в отношении риска и призывает инвесторов увеличивать вложения в потрепанные корпоративные облигации.
Самые читаемые от Bloomberg
Высокопоставленный стратег JPMorgan Chase & Co. посоветовал клиентам сократить свои риски, связанные с наличными деньгами и государственным долгом, переводя деньги в кредит.
В связи с тем, что Федеральная резервная система воздерживается от повышения процентной ставки на 75 базисных пунктов в ближайшие месяцы, а Банк Англии подчеркивал риски роста во время политических совещаний на прошлой неделе, рынок достиг «пика ястреба» со стороны центральных банков, сказал он в записке. Понедельник. Перспектива менее ястребиной, чем ожидалось, денежно-кредитной политики, государственной поддержки в Китае, легкого позиционирования инвесторов и здорового корпоративного баланса — все это говорит о том, что пришло время добавить риск.
«Самый привлекательный способ смягчить недавний всплеск неприятия риска/волатильности — увеличить отчисления в кредит, где спреды и доходность выглядят высокими», — написал Коланович. «В результате мы увеличиваем долю корпоративных облигаций в нашем единственном длинном портфеле на 4% и финансируем это увеличение за счет равного сокращения отчислений в денежные средства и государственные облигации».
Кредитный рынок терпел убытки все, кроме трех недель в этом году, поскольку призрак более высоких процентных ставок побудил инвесторов сократить вложения в долговые обязательства. За первые четыре месяца индекс корпоративных облигаций США Bloomberg упал на 13%, что стало худшим началом года как минимум с 1973 года. На прошлой неделе эталонный индекс упал еще на 1.3%, в результате чего его доходность достигла самого высокого уровня со времен пандемического кризиса в марте 2020 года. .
Коланович, признанный стратегом № 1 по акциям в прошлогоднем опросе институциональных инвесторов, был стойким быком в рискованных активах, несмотря на потрясения этого года. Он предсказывал, что за последние две недели, когда фондовый рынок ухудшился, фондовый рынок был готов к восстановлению, отчасти потому, что пессимизм зашел слишком далеко. Этот прогноз еще не оправдался: S&P 500 упал более чем на 3% в понедельник после пяти недель снижения.
В последней заметке стратег остается конструктивным в отношении акций, говоря, что опасения по поводу экономической рецессии, отражающиеся на отдельных частях рынка, необоснованны.
«Распродажа на прошлой неделе кажется преувеличенной и в значительной степени вызвана техническими потоками, страхом и плохой ликвидностью рынка, а не фундаментальными событиями», — сказал Коланович. «Хотя мы ожидаем, что темпы роста снизятся, мы продолжаем отказываться от базового предположения о том, что мировая экономика движется к рецессии, результат, который все чаще оценивается рынками».
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-kolanovic-says-add-risk-194902112.html.