JPMorgan заявляет, что розничные инвесторы наконец избавляются от акций

(Блумберг) — Некоторые из последних быков на вечеринке, наконец, уступают медвежьему рынку, избавляясь от акций самыми быстрыми темпами почти за два года.

Самые читаемые от Bloomberg

Согласно оценке JPMorgan Chase & Co., основанной на общедоступных данных о биржах, розничные инвесторы, которые почти всегда покупали акции после краха пандемии, вышли из акций на прошлой неделе, при этом продажи достигли самого высокого уровня с сентября 2020 года.

Исход знаменует собой заметный сдвиг для мелких трейдеров, которые в основном держались во время распродажи на 15 триллионов долларов в этом году. По словам стратега JPMorgan Пэн Ченга, настроения, наконец, ухудшаются из-за накопления убытков в их любимых акциях, а также в криптовалютах.

«Наметилась тенденция к ослаблению спроса, — сказал Ченг в интервью. «Справедливо сказать, что розничная торговля капитулировала».

Недовольство является приятной новостью для наблюдателей за рынком, которые сосредотачиваются на признаках катарсических продаж, которые, по их словам, указывают на то, что нисходящий поток достиг своего дна. От хедж-фондов до трейдеров, занимающихся количественными расчетами, профессиональные инвесторы сократили свои вложения в акции до многолетних минимумов. Теперь армия внутридневных трейдеров присоединяется к толпе медведей, проведя много месяцев в столкновении с профессионалами.

Не то, чтобы дух азартных игроков полностью угас среди розничной толпы, многие из которых нарезали свои зубы во время карантина Covid, вооружившись государственными стимулирующими проверками. В среду они вложили средства в акции Revlon Inc., производителя косметики, который в этом месяце объявил о банкротстве, что вызвало рост акций на 34%.

Но в целом, когда-то эйфорические покупки остывают. Розничный спрос, отслеживаемый JPMorgan, за последние восемь недель был ниже среднего годового показателя. На рынке опционов в моде медвежьи колл-опционы, что является отходом от прошлого года, когда лихорадочно искали бычьи колл-опционы для быстрой прибыли.

История продолжается

Нетрудно понять, почему любители наконец сдаются. Когда S&P 500 упал на 23% по сравнению с пиковым значением, а Nasdaq 100 упал более чем на 30%, прибыль, которой когда-то гордились начинающие трейдеры, быстро испаряется. По оценке JPMorgan, по состоянию на 13 июня вся их торговая прибыль, полученная в эпоху акций мемов, была уничтожена.

«Они были важным фактором завышенных оценок, которые мы наблюдали в сфере технологий и криптовалюты», — сказал Майкл Ван, главный исполнительный директор Prometheus Alternative Investments. «Реальность такова, что розничная торговля, как правило, покупает больше всего наверху и меньше всего на дне. Мы видели это раньше практически в каждом рыночном цикле, включая крах доткомов».

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP