Джордан Рой-Бирн: цены на золото, вероятно, укрепятся в преддверии потенциального ралли в следующем году

Ранее в этом году конфликт между Украиной и Россией спровоцировал бычий рост. золото, преодолев свой исторический максимум и установившись на уровне 2,078 долларов в марте 2022 года.

Однако всего за несколько коротких месяцев реальные процентные ставки выросли, ФРС продолжила свои размашистые монетарные действия, и доллар индекс превысил 114 в конце сентября.

Вы ищете быстрые новости, полезные советы и анализ рынка?

Подпишитесь на рассылку новостей Invezz сегодня.

Рынки развернулись против желтого металла, и некоторые аналитики даже призвали цену протестировать уровни, которые были где-то на 200-400 долларов ниже, чем спот.

Напряженность на финансовых рынках привела к тому, что золото упало до минимума за два с половиной года около уровня 1,630 долларов, пытаясь удержаться выше уровня 1,700 долларов с сентября по ноябрь.

Тем не менее, эта тенденция сменилась впечатляющим ростом, и цены поднялись выше 1,810 долларов США по состоянию на 1 декабря, после признаков того, что ФРС подходит к последней стадии своего цикла повышения ставок, и Замедление индекса потребительских цен до 7.7%.

Тем не менее, за прошедшую неделю блеск с рынка золота угас, хотя и ненадолго, когда цены упали примерно до уровня 1,780 долларов, прежде чем материализовался ограниченный отскок.

На момент написания спотовая цена составляет 1,797.60 долларов, достигнув 1,800.1 доллара ранее в ходе торгов и достигнув минимума в 1,793.20 доллара.

Джордан Рой-Бирн, основатель и редактор The Daily Gold, считает, что падение цен на драгоценные металлы, включая Серебряный было ожидаемо, поскольку цены быстро приблизились к ключевым уровням сопротивления.

Золото протестировало 200-дневную и 400-дневную скользящие средние, после чего снизилось на 1.2% за последние 5 сессий.

Консолидация впереди

При всей суматохе металлы и более широкие рынки выстояли в этом году, золото, похоже, превзошло традиционное собственный капитал пока индексы со значительным отрывом.

На приведенном ниже графике представлен только моментальный снимок производительности по состоянию на 8 декабря 2022 года.

Хотя текущие уровни важны для драгоценных металлов, включая серебро, которое ранее в этом месяце преодолело отметку в $23, ралли к более высоким ценам вряд ли сформируется до тех пор, пока окончание цикла повышения ставок не станет кристально ясным.

Учитывая слабеющую макрокартину, голубиные комментарии и падение в США казначейство доходность, держатели золота могут увидеть некоторую консолидацию цен с Roy-Byrne заявив,,

Я не беспокоюсь о том, что драгоценные металлы перевернутся и упадут… Я действительно думаю, что дно уже достигнуто.

Развязка необходима, чтобы ускорить ралли золота

Хотя в последние пару месяцев более широкие рынки двигались примерно синхронно с золотом, Рой-Бирн считает, что ключевой прорыв для золота произойдет, если рынки драгоценных металлов смогут отделиться от акций и других финансовых активов.

На фоне снижения прогнозов ВВП и усиления глобального протекционизма, если в первой половине 2023 года начнется полномасштабная рецессия, ставки будут вынуждены снизиться вместе с акциями, что поддержит цену на золото.

Рой-Бирн предсказывает, что мы могли бы увидеть,

…(а) огромная дивергенция, когда драгоценные металлы начинают действительно превосходить по динамике, а фондовые рынки переворачиваются… просто сейчас это не выглядит неизбежным.

В предыдущей части я писал о том, как Майк МакГлон ожидает, что отметка в 2,000 долларов станет новым минимумом цен на золото, как только ФРС развернется.

Следует отметить, что в качестве глобального экономику замедляется, среда, вероятно, будет гораздо более оптимистичной для золота, чем для серебра в ближайшей перспективе, из-за тесной связи между ценой серебра и промышленным спросом.

В этом кусок, я обсуждал, почему Филипп Ньюман предвидит тяжелый год для серебра.

Физическая развязка

В ранее статьи, я писал о жесткой власти бумажных рынков над ценообразованием в пространстве золота, а также о примерах падения доверия инвесторов к глобальным биржам (с которыми вы можете ознакомиться здесь).

В этом году мы стали свидетелями того, как физические драгоценные металлы и другие активы полностью покинули цифровые системы, как, например, в случае с Comex и LBMA.

С нарастанием глобальной геополитической напряженности, особенно между крупными экономиками, такими как Китай и США, а также с ведущими товар производителей, включая Россию и Саудовскую Аравию, запасы физического золота могут занять более важное место в портфелях инвесторов в условиях высокого риска.

Интересно, что усилия России по созданию Московский Мировой Стандарт, глобальная биржа физических драгоценных металлов, похоже, привлекла внимание некоторых ключевых игроков рынка.

Хотя цены на бумаги, вероятно, вырастут в первом или втором квартале, учитывая эти факторы высокого риска, включая недавние проблемы с выводом металлических активов, неясно, насколько устойчиво могут работать деривативы на фоне растущего предпочтения физического владения.