Джим Крамер, известный ведущий программы CNBC «Безумные деньги», отметил сдвиг на рынках, который знаменует собой изменение потенциально выигрышных инвестиционных стратегий. В прошлом году акции технологических компаний были источником прибыли, но в этом году они сильно пострадали от повышения ставок ФРС. Более высокие процентные ставки сделали деньги и кредит более дорогими, что, в свою очередь, сделало менее привлекательным для инвесторов использование кредитов для покупки в секторах с высоким риском, таких как технологии.
Но хотя более высокие процентные ставки нанесли ущерб технологическому сектору, они стали благом для банковской отрасли. Как выразился Крамер: «Я всегда думал, что у группы есть потенциал снова стать лидером, но банки никогда не могли этого сделать, потому что ФРС держала ставки на таком низком уровне, что им было трудно делать деньги. Теперь все кончено… ФРС позволяет этим компаниям зарабатывать кучу денег, почти ничего не платя вам за ваши депозиты, а затем реинвестируя эти деньги без риска в краткосрочные казначейские облигации».
Аналитики Уолл-стрит в последнее время также внимательно изучают крупные банки, и некоторым из них понравилось то, что они увидели. С использованием База данных TipRanks, мы обнаружили, что аналитики рекомендуют трем крупным банковским компаниям покупать акции и имеют двузначный потенциал роста. Давайте посмотрим поближе.
Банк Америки Корпорация (англ.BAC)
По совокупным активам Bank of America является вторым по величине банком страны с активами на сумму 3.11 триллиона долларов по состоянию на 30 июня этого года. В прошлом году банк, базирующийся в Шарлотте, получил более 96 миллиардов долларов дохода и собирается превзойти этот показатель в этом году. Выручка за первое полугодие составила 51.3 млрд долларов, что на 8% больше, чем в 1П21, а выручка за 3 квартал 22 года, опубликованная вчера, составила 24.5 млрд долларов — примерно на том же уровне по сравнению с прошлым годом, но этого достаточно, чтобы не отставать от годовой выручки. почти на 1 миллиард долларов больше, чем прогнозировалось.
В целом, отчет BoA за 3 квартал оказался лучше, чем ожидалось, что банк объяснил прибылью от торговли инструментами с фиксированным доходом, а также увеличением процентного дохода. Банк сообщил о чистой прибыли в размере 81 цента на разводненную акцию по сравнению с 77 центами в квартале прошлого года. Детализируясь, BoA сообщил о чистом процентном доходе в размере 13.8 млрд долларов, что на 24% больше, чем в прошлом году. Это представляет собой чистую процентную доходность в размере 2.06%, рост на 10% по сравнению со вторым кварталом и рост на 2% по сравнению с прошлым годом.
В то время как акции Bank of America упали на 25% в этом году, акции подскочили более чем на 6% после публикации результатов за третий квартал. Инвесторов явно привлекло то, что было
5-звездочный аналитик RBC Capital Джерард Кэссиди также впечатлен исполнением BoA за последние месяцы, написав: «На наш взгляд, результаты BAC за 3 квартал 22 г. показали, что компания трансформировалась с пика финансового кризиса до сегодняшнего дня. За этот период компания укрепила свой капитал, ликвидность и снизила уровень риска, а также существенно уменьшила свои кредитные проблемы… Мы ожидаем, что трансформированный и «безрисковый» BAC выдержит любой экономический шторм, который обрушится на него в течение следующих 12-24 месяцев. значительно лучше, чем во время финансового кризиса. Кроме того, мы считаем, что компания превзойдет своих конкурентов в течение цикла с точки зрения кредитного качества и прибыльности».
Количественно оценивая свою оптимистичную позицию по акциям, Кэссиди дает акциям BAC целевую цену в 40 долларов, предполагая годовой потенциал роста на 14% и подтверждая свой рейтинг «лучше рынка» (т.е. «покупать»). (Чтобы просмотреть послужной список Кэссиди, нажмите здесь.)
В целом, BoA имеет 15 обзоров аналитиков, с разделением от 10 до 5 между «Покупать» и «Держать» для консенсус-рейтинга «Умеренная покупка». В настоящее время акции продаются по 34.94 доллара, а их средняя целевая цена в 41.03 доллара указывает на потенциал роста примерно на 17% в следующем году. (См. прогноз акций BAC на TipRanks)
JPMorgan Chase & Co. (JPM)
Второй банк в списке, JPMorgan Chase, владеет общим объемом активов около 3.95 триллиона долларов, что делает его крупнейшим банком в США по этому показателю. Выручка JPM в прошлом году составила 126.99 млрд долларов, а ее выручка в 1 полугодии 22 года уже превысила половину прошлогодней суммы. Выручка в третьем квартале составила 3 млрд долларов, превзойдя прогноз в 32.7 млрд долларов и увеличившись на 32.1% по сравнению с прошлым годом.
Выручка была не единственной хорошей новостью для инвесторов в квартальных результатах JPM. Финансовый релиз показал, что повышение ставок ФРС стало безусловно хорошей новостью для JPM – процентный доход банка подскочил больше, чем ожидалось, до 17.6 млрд долларов, впечатляющий прирост в 34%. Чистый процентный доход превзошел ожидания более чем на 600 миллионов долларов.
JPM также сообщил о росте потребительского и бизнес-банкинга, чистая выручка которого выросла на 30% в годовом исчислении до 8 млрд долларов. Удар произошел из-за сильного роста депозитов и более высокой депозитной маржи.
Тем не менее, банк сообщил об общей чистой прибыли в размере 9.73 миллиарда долларов с разводненной прибылью на акцию в размере 3.12 доллара. Оба этих показателя снизились примерно на 17% по сравнению с прошлым годом.
Мы снова свяжемся с Джерардом Кэссиди из РБК, который обратил внимание на JPM после публикации финансового отчета. Кэссиди говорит об этом банке: «В целом, с учетом неопределенности в квартале, JPM показал лучшие, чем ожидалось, результаты третьего квартала, чему способствовал впечатляющий рост чистого процентного дохода. Чистая прибыль бизнес-сегментов корпоративного и инвестиционного банкинга и управления активами и капиталом превзошла наши ожидания. Кроме того, повышенный коэффициент CET1 компании и ее ожидания, что он увеличится до 13.0% (на 50 базисных пунктов выше нормативного минимума) к концу года, должны вселить в инвесторов уверенность в том, что JPM сможет гибко управлять своим балансом в 2023 году».
Это еще одна акция, которую Кэссиди оценивает как «выгоднее» (т.е. «покупать»), и его целевая цена в $130 предполагает, что у нее есть потенциал роста примерно на 10% в следующие 12 месяцев. (Чтобы просмотреть послужной список Кэссиди, нажмите здесь.)
Что думает остальная часть улицы? 12 обзоров аналитиков, представленных для JPM, разбиты на 7 покупок, 4 удержания и 1 продажу, что дает акции консенсус-рейтинг умеренной покупки. Акции торгуются по $119.86, а средняя целевая цена $137.67 предполагает годовой прирост ~15%. (См. прогноз акций JPM на TipRanks)
Wells Fargo (WFC)
Последний банк в списке, Wells Fargo, является четвертым по величине банком в США с общими активами в размере 1.88 трлн долларов, и Джим Крамер также предпочитает его, чтобы воспользоваться прибылью в банковском секторе. Крамер отметил, что Wells Fargo лидирует в своей отрасли по чистой процентной марже, или спреду между прибылью банка от инвестиций и тем, что он платит по депозитам клиентов.
«Эти ребята печатают деньги благодаря более высокой кривой доходности», — отметил Крамер. Выразив это превосходство в цифрах, руководство Wells Fargo в отчете за 3 квартал 22 г., опубликованном на прошлой неделе, увеличило ожидаемый рост чистой процентной маржи в годовом исчислении в 2022 г. с 8% до 24%.
Как и банки, упомянутые выше, акции Wells Fargo резко выросли после этого выпуска в третьем квартале; акции выросли на 3%, несмотря на то, что банку пришлось увеличить резервы на возможные потери по кредитам, что привело к сокращению прибыли. Принимая во внимание вопросы регулирования, судебные разбирательства и восстановление клиентов, банку пришлось сократить прибыль на акцию с 3 доллара до 1.30 центов; это оказалось ниже прогноза в 85 доллара и ниже 1.09 доллара в квартале прошлого года. Однако инвесторы были воодушевлены общей выручкой в размере 1.17 млрд долларов, которая превысила ожидаемые 19.5 млрд долларов.
Также в этом квартале Well Fargo сообщила об увеличении среднего остатка кредита почти на 100 миллионов долларов, что благодаря более высоким процентным ставкам способствовало увеличению выручки и чистой процентной маржи.
Раймонд Джеймс аналитик Дэвид Лонг уже давно оптимистично смотрит на перспективы WFC. В своей последней заметке о банке, рассматривая результаты третьего квартала, Лонг пишет: «Если бы не дополнительные операционные убытки в размере 3 млрд долларов, базовая прибыль на акцию составила бы 2.0 доллара, что выше ожиданий. Чистая процентная маржа увеличилась намного больше, чем ожидалось, что должно привести к положительной выручке и пересмотру прибыли на акцию. Основные операционные расходы оказались ниже ожидаемых, поскольку усилия по рационализации расходов продолжаются. Несмотря на чистые показатели кредитоспособности, мы согласны с его намерением увеличить резервы убытков. Мы считаем, что хорошие операционные результаты будут оценены инвесторами».
Забегая вперед, Лонг присваивает акциям WFC рейтинг «лучше рынка» (т. е. «покупать»), а его целевая цена в $52 подразумевает потенциал роста на 16% в течение одного года. (Чтобы просмотреть послужной список Лонга, нажмите здесь.)
В целом, не менее 13 аналитиков недавно присоединились к Wells Fargo, и их обзоры включают в себя 8 покупок, 4 удержания и 1 продажу, что дает акции консенсус-рейтинг умеренной покупки. Средняя целевая цена в 53.05 доллара предполагает потенциал роста на 18% по сравнению с текущей торговой ценой в 44.87 доллара. (См. прогноз акций WFC на TipRanks)
Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями банков по привлекательным ценам, посетите сайт TipRanks. Лучшие акции для покупки, недавно запущенный инструмент, который объединяет все взгляды на акции TipRanks.
Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно упомянутым аналитикам. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Прежде чем делать какие-либо инвестиции, очень важно провести собственный анализ.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/jim-cramer-says-bank-stocks-135130949.html.