Все дело в ФРС и ее сокращении

Легко сделать вещи слишком сложными в инвестировании и трейдинге. Может показаться опасным чрезмерное упрощение, когда речь идет о деньгах, но, как правило, гораздо безопаснее сохранять простоту вещей, которые становятся запутанными.

Нет лучшего времени для простоты, чем во время аварии, как у нас.

Это моя простая модель:

1) Ковид, а затем

2) Огромные денежные действия правительства, чтобы предотвратить крах

3) Больше денег, меньше товаров, цены растут.

Механизмом всего этого являются центральные банки мира, и они не могут быть больше или активнее Федеральной резервной системы.

Без печати Федеральной резервной системы мы все были бы очень далеко без весла. Лучше всплеск высокой инфляции, чем повторение 1930-х годов.

Но давайте забудем, к лучшему или к худшему то, что произошло, здесь мы с аварией на палубе, и это потому, что Федеральная резервная система перестала всех выручать.

Вот схема этого процесса и его остановки, заботы ФРС:

Скажем так, после Covid Федеральная резервная система удвоила свой баланс, что означает, говоря простым языком, что они влили гигантские суммы новых денег в мировую экономику в обмен на обещания (долговые инструменты) других.

Вот что произошло с фондовым рынком:

Вы заметите, что он тоже примерно удвоился за тот же период. Когда печатаются новые деньги, результат может пойти двумя путями: в активы богатых, где они просачиваются вниз с небольшой инфляцией, или в расходы всех остальных, где они взвинчивают цены. «Стиммиты» Covid проникли на улицы, и вуаля, у нас есть инфляция.

Когда вы накладываете результат QE Федерального резерва, вы видите это:

Разрушенный мир может удержаться на плаву только при постоянной «инфляции», как это происходило с каждой страной, испытывающей трудности, на протяжении тысячелетий. Как только кран закрывается, цены на активы падают задолго до действия, потому что рынки смотрят в прошлое и в будущее, когда сегодняшнее и завтрашнее действие оказывает влияние на месяцы и годы.

Хорошей новостью является то, что рынок смотрит вперед, поэтому он оценивает положение дел летом 2023 года, поэтому он опережает результаты ужесточения Федеральной резервной системы, поэтому он уже готов сократить почти половину количественного смягчения Covid Федеральной резервной системы. S&P 500 стоит около 10 миллиардов долларов за пункт, поэтому вы можете сказать, что богатство на сумму более 10 триллионов долларов было устранено после максимума, так что само по себе будет сильно тянуть за собой денежную массу. Очевидный множитель в 5 раз, рынок получает рыночную капитализацию за каждый доллар вновь напечатанных денег, ФРС уже дефлировала экономику США на 40% от того, что она вложила для поддержки экономики во время кризиса Covid.

Что произойдет дальше, зависит от центральных банков мира, и они собираются уравновесить огромный бюджетный дефицит, с одной стороны, и инфляцию, с другой. Это будет акт жонглирования повышенной инфляцией, низкими процентными ставками (по старомодным стандартам) и волатильными рынками. Это будет рискованно и напряженно.

Чтобы перейти на другую сторону финансового кризиса Covid, инфляция будет неукротимой в течение достаточно долгого времени, никто не может позволить себе обвал цен на активы и связанную с ним налоговую базу, если центральные банки спешили вытеснить инфляция любой ценой. Таким образом, обратная сторона рынка крутая, но также ограниченная.

Решение проблемы инфляции в соответствии с «новой денежной теорией» состоит в простом обложении налогом избыточных денег. Это, однако, так же политически вероятно, как и поймать политиков, говорящих правду. Подлый способ состоит в том, чтобы позволить инфляции делать свое дело, прекратив печатать новые деньги, и наблюдать, как инфляция останавливается, поскольку новые деньги не разгоняют этот порочный круг.

Есть ли аварийный люк? Единственное, что выглядит наполовину прилично, — это швейцарский франк. Кроме того, мы приступаем к выбору акций и надеемся, что у ФРС есть план.

Я думаю, что ФРС это делает, поэтому стоит оставаться в акциях, но, вероятно, не в тех удивительных технологических компаниях, которые до сих пор так хорошо работали для многих.

Я предполагаю, что 3,500, но это будет исключительно для того, чтобы избежать разгрома. Это будет близко!