Защищены ли акции Johnson & Johnson от рецессии?

Основные выводы

• Участились разговоры о потенциальной рецессии в картах в течение следующих 12 месяцев.
• Периоды отрицательного экономического роста могут создавать сложные условия для некоторых компаний, в то время как другие могут казаться почти невосприимчивыми.
• Johnson & Johnson (JNJ) часто считается «безопасной гаванью» для инвестиций во время рецессии.

Сейчас много говорят об экономической рецессии в США. В зависимости от того, кого вы спросите, это варьируется от уверенности до довольно маловероятно, но это горячие споры. Компании стремятся не отставать от растущих цен по всей цепочке поставок, жесткого рынка труда, войны на Украине и, казалось бы, бесконечных политических проблем.

Поведение потребителей не помогает во многих отраслях. После двух лет изоляции аналитики были справедливо обеспокоены состоянием технологического сектора США в краткосрочной перспективе, поскольку все меньше времени проводят дома перед телевизором и компьютером. Такие компании, как Netflix и Meta, сильно пострадали в 2022 году: Netflix впервые за более чем десятилетие потерял подписчиков, а Facebook впервые в своей истории потерял пользователей.

Движения в экономике не всегда коррелируют с движениями на фондовом рынке, но рецессия вряд ли будет считаться хорошей новостью для многих компаний. С учетом сказанного, некоторые из них могут хорошо выстоять во времена экономических потрясений.

Компания Johnson & Johnson (JNJ), история которой восходит к 1886 году, резко контрастирует с гигантами Силиконовой долины, которые сегодня доминируют в S&P 500. Имея такой длинный послужной список, JNJ пережил немало спадов. Так является ли старая ручная бомба доказательством, или в следующий раз все будет по-другому?

Скачать Q.ai для iOS для получения дополнительной информации об инвестициях и доступа к более чем дюжине инвестиционных стратегий на основе ИИ. Начните всего со 100 долларов и никогда не платите сборы или комиссии.

Что представляет собой рецессия?

Прежде чем мы перейдем конкретно к Johnson & Johnson, давайте уточним, что такое рецессия. Обычно считается, что это два последовательных периода отрицательного ВВП (экономического роста), но на самом деле оно устарело.

В наши дни Национальное бюро экономических исследований (NBER) решает, когда страна вошла в рецессию, просматривая ряд различных статистических данных. Хотя отрицательный рост ВВП по-прежнему является важным фактором, они также учитывают другие данные, такие как показатели занятости, розничных продаж и промышленного производства.

Подобные данные часто доступны ежемесячно, а это означает, что NBER может объявить о рецессии гораздо раньше, чем за шесть месяцев, необходимых для двух отрицательных кварталов ВВП, плюс время, необходимое для оценки выпуска.

Это обновленное определение стало особенно актуальным в последнее время. После первоначальной вспышки пандемии Covid-19 NEBR объявил о рецессии в феврале 2020 года. Это оказалась самая короткая рецессия в истории: NEBR объявил о ее окончании всего через два месяца. Используя старое определение, мы бы вообще никогда не впали в рецессию.

Сейчас у нас нет рецессии, но с учетом отрицательного роста ВВП в прошлом квартале есть некоторые опасения, что мы можем двигаться в этом направлении. Мы рассмотрели эту тему более подробно несколько дней назад, когда рассматривали как обстоят дела в экономике в 2022 году.

Есть много причин, по которым экономика может впасть в рецессию. Тем не менее, чтобы разбить его на его фундаментальную концепцию, это когда потребительские расходы падают. Когда люди тратят меньше денег на товары и услуги, компании, которые их предоставляют, испытывают падение своих доходов.

Это падение спроса сказывается на компаниях, которые предоставляют материалы или опыт на всех этапах цепочки поставок. Если спрос на новые автомобили падает, страдают не только автопроизводители. Как и компании, которые производят шины, ткани для сидений и все остальные компоненты, из которых изготавливаются новые автомобили.

Снижение доходов компании может привести к увольнению работников и стагнации или падению заработной платы, что еще больше усугубляет проблему, поскольку теперь у работников остается еще меньше денег, которые они могут тратить.

Очевидно, что не все рецессии одинаковы, и будут разные факторы, которые их вызывают, и на них будут воздействовать разные отрасли. С учетом сказанного, в большинстве рецессий есть определенные сходства и тенденции, которые могут привести к пониманию инвестиций, которые могут быть привлекательными в случае рецессии.

JNJ часто считается одним из них.

Объяснение бизнеса Johnson & Johnson

Johnson & Johnson — компания-гигант. В 93 году они получили доход в размере 2021 миллиардов долларов, что позволило им занять 36-е место в списке Fortune 500 по общему доходу. Они регулярно претендуют на место в десятке самых ценных компаний мира по рыночной капитализации и имеют кредитный рейтинг AAA, такой же, как у правительства США.

Они генерируют этот доход из различных областей. Когда компания Johnson & Johnson начала свою деятельность в 1886 году, она создала ряд стерильных пластырей и медицинских повязок для врачей и хирургов. В течение следующих 130 с лишним лет JNJ расширила ассортимент своей продукции до такой степени, что теперь они разрабатывают и продают фармацевтические препараты, медицинские приборы, товары для здоровья и красоты.

Некоторые известные торговые марки, принадлежащие JNJ, включают Johnson's Baby, Neutrogena, Tylenol, Band-Aid, Listerine, Aveeno, Rogaine и Nicorette. JNJ также разрабатывает лекарства от таких заболеваний, как диабет и рак простаты, и за последние два года получила широкое освещение в прессе как один из разработчиков вакцины против Covid-19.

Таким образом, JNJ крупная и хорошо диверсифицированная, но не размер компании определяет, как она выдержит рецессию. В конце концов, в списке крупнейших компаний мира есть громкие имена, цены на акции которых за последние несколько месяцев упали в соответствии с падением экономического роста. Известные примеры включают Apple, Alphabet, Tesla и Microsoft.

Является ли Johnson & Johnson хорошей инвестицией во время рецессии?

Бизнес-модель Johnson & Johnson хорошо себя зарекомендовала во время рецессии. Возвращаясь к фундаментальному влиянию рецессии на снижение потребительских расходов, мы можем сделать некоторые выводы о том, как это может повлиять на различные виды бизнеса.

Если у домохозяйств туго с деньгами, то в первую очередь из списка покупок нужно убрать предметы роскоши и ненужные вещи. Потребительские товары роскоши, развлечения и досуг, а также другие дискреционные расходы могут значительно сократиться. Меньше людей будет искать дорогую сумку или новую машину, если экономика рухнет, и они боятся потерять работу.

Те же самые люди все равно купят тайленол, если он им понадобится. Они по-прежнему будут покупать подгузники, салфетки и детскую присыпку для своих детей, и они по-прежнему будут проходить сканирование в больнице, если врач скажет им об этом. Спрос на продукты, которые создает Johnson & Johnson, очень устойчив к изменениям в экономике в целом, и это в первую очередь продукты, которые нам необходимо регулярно покупать.

Этот стабильный уровень спроса, диверсифицированный ассортимент продукции, высокий кредитный рейтинг и образцовая репутация позволили Johnson & Johnson завоевать репутацию «убежищеактив во время рецессии.

Как компания Johnson & Johnson работала во время предыдущих рецессий?

Все это звучит великолепно в теории, но как JNJ работает на практике? Продолжал ли бизнес процветать во время предыдущих рецессий, через которые они прошли? Короче да, есть.

Во время финансового кризиса 2008 года индекс S&P 500 упал на 54%. Johnson & Johnson не была полностью невосприимчива к волатильности, но дела у нее шли значительно лучше. цена акций падает 21% за тот же период.

Но становится лучше. Акции JNJ за этот период можно считать побочным ущербом от общего ухода с фондового рынка. Инвесторы с большей вероятностью сбрасывали свои портфели, а не специально продавали JNJ. Причина предложить это в том, что JNJ увеличили прибыль на акцию и чистая прибыль каждый год на протяжении всего кризиса 2008 года, с 2007 по 2013 год.

Проще говоря, компания Johnson & Johnson продолжала расти и процветать в период экономической разрухи, невиданной со времен Великой депрессии. Что важно для инвесторов, эта устойчивость и стабильность позволили Johnson & Johnson увеличить свои дивиденды за 60 лет подряд до 2021 года. Это почти неслыханно.

Как защитить свои инвестиции от рецессии

Таким образом, Johnson & Johnson кажется надежной парой рук, когда дело доходит до экономического спада, но вы не можете вкладывать все свои инвестиции только в одну компанию. Ну, вы можете, но вы, вероятно, не должны.

Если вы обеспокоены предстоящей рецессией, мы недавно выпустили нашу Комплект большой крышки. В условиях низкой прибыли и медленного роста крупные компании, как правило, опережают мелкие. С этим комплектом мы стремимся занять длинную-короткую позицию, чтобы воспользоваться этим дифференциалом.

Наконец, если вас больше беспокоит инфляция, у нас есть Инфляционный комплект. Он содержит активы, которые могут хорошо работать в периоды высокой инфляции, такие как казначейские облигации с купонами, которые приспосабливаются к уровню инфляции, драгоценные металлы и товары.

Скачать Q.ai для iOS для получения дополнительной информации об инвестициях и доступа к более чем дюжине инвестиционных стратегий на основе ИИ. Начните всего со 100 долларов и никогда не платите сборы или комиссии.