Пришло время бороться с ФРС? Этот опытный стратег говорит, что центральный банк не рискнет 20% -ным падением цен на недвижимость и 30% -ным падением акций.

Дэвид Розенберг, главный экономист и стратег Rosenberg Research и бывший главный экономист Merrill Lynch по Северной Америке, не верит в жесткие разговоры ФРС. «Следует скептически относиться к прогнозам ФРС, учитывая плохую репутацию, даже несмотря на то, что инвесторы относятся к ним (а также к точечным графикам и протоколам FOMC) как к евангелию», - говорит он.

Начиная с 2012 года, прогнозы ФРС по ставкам были верными в 37% случаев, точными в отношении базовой инфляции в 29% случаев, точными в отношении безработицы в 24% случаев и точными в отношении реального роста валового внутреннего продукта в 17% случаев. . И ФРС, как правило, слишком оптимистично смотрит на рост, добавляет он.

«Я говорю о том, что на фондовом рынке говорят никогда не делать ставки против ФРС, но на рынке облигаций я могу определенно сказать вам, что можно с полной уверенностью сказать, что вы можете делать ставки против прогнозирующей способности ФРС, особенно когда речь идет об одном факте, который ФРС может контролировать, а именно о процентной ставке », - говорит он. Указывая на выравнивание реальных потребительских расходов, превышение пикового значения жилищного строительства, слишком большие запасы, рекордно высокий торговый дефицит и резкое снижение реального делового спроса, «в будущем нет абсолютно никакого стимула для роста внутреннего спроса, но тем не менее ФРС продолжает играть. роль экономического болельщика ».

Если бы ФРС поднялась до 1.75% в следующем году, это означало бы возможность снижения стоимости жилья на 20% и падения цен на акции на 30%, если бы произошло среднее изменение отношения цены к доходу. По его словам, даже сейчас оба класса активов переоценены на 15%.

Он рекомендует на фондовом рынке избегать циклической чувствительности и в пользу защитного роста, такого как здравоохранение, товары первой необходимости и коммунальные услуги; а в корпоративном кредитовании - повышение качества.

График

По данным исследовательской компании Chainalysis, в прошлом году преступления, связанные с криптовалютой, достигли рекордных 14 миллиардов долларов, при этом мошенники украли 7.8 миллиарда долларов и открыто украли 3.2 миллиарда долларов. Однако компания заявила, что в процентах от всех транзакций крипто-преступность была на рекордно низком уровне, поскольку общий объем подскочил на 567%, а незаконная активность выросла на 79%.

Жужжание

В США в декабре было создано на удивление мало рабочих мест в несельскохозяйственном секторе - 199,000 3.9, что значительно меньше консенсус-прогнозов. Но уровень безработицы продолжал снижаться, упав до 4.2% с XNUMX%.

Американские фондовые фьючерсы
ES00,
-0.29%

NQ00,
-1.07%
снизился после публикации отчета.

Доходность 10-летних казначейских облигаций
TMUBMUSD10Y,
1.773%
поднялся до 1.76%.

Масло
кл.1,
-0.47%
торговалась около 80 долларов за баррель на фоне беспорядков в производителях Казахстана и Ливии.

Абсци
АБСИ,
+ 16.94%
акции взлетели после того, как биотехнологическая компания подписала соглашение о сотрудничестве в области разработки лекарств с химической компанией Merck.
MRK, г.
+ 2.00%,
с комиссионными и промежуточными платежами до 610 миллионов долларов.

GameStop
гмэ,
+ 2.36%
Акции на премаркете выросли на 14% после того, как The Wall Street Journal сообщил, что розничный торговец видеоиграми запускает торговую площадку для незаменимых токенов и стремится к установлению криптовалютных партнерств.

STMicroelectronics
СТМ,
+ 1.88%
выросли на 4% в Милане, поскольку производитель чипов заявил, что выручка в четвертом квартале превысила верхнюю границу оценок. Самсунг Электроникс
005930,
+ 1.82%
заявила, что ее операционная прибыль в четвертом квартале, вероятно, выросла на 52% благодаря спросу на микросхемы памяти и увеличению прибыли от контрактного производства микросхем.

Лучшие тикеры

Вот самые активные биржевые тикеры на MarketWatch по состоянию на 6 утра по восточному времени.

Случайное чтение

Леонардо ДиКаприо получил свою долю актерских наград, но теперь в его честь названо дерево.

Инфляция повсюду, но не в хот-доге за 1.50 доллара от Costco.
СТОИМОСТЬ,
-2.08%.

Тренер баскетбольной команды, выигравшей матч со счетом 92: 4, был отстранен.

Хотите большего на предстоящий день? Подпишитесь на The Barron's Daily, утренний брифинг для инвесторов, включающий эксклюзивные комментарии авторов Barron's и MarketWatch.