Штаб-квартира Standard and Poors на Манхэттене.
Гетти
В зависимости от того, как вы определяете аварию, она у нас была.
В прежние времена крахом считалось любое падение с максимума в 25% и более. S&P 500 упал на 26% с максимума до недавнего минимума.
Вот диаграмма:
График S&P 500 показывает падение на 26% от своего максимума — это крах.
Кредит: ADVFN
Этот график показывает начало падения, когда начинается медвежий рынок, а не после того, как рынок уже упал, как ревизионисты хотели бы, чтобы вы это поняли. Этот медвежий рынок начался 1 января, когда рынок понял, что Федеральная резервная система собирается отрезать свободные деньги.
Это довольно четкая тенденция.
Недавнее ралли дает надежду, но это то, что делают митинги медвежьего рынка.
Давайте посмотрим на этот график крупным планом:
Взгляните на график S&P 500 крупным планом.
Кредит: ADVFN
Это довольно четкая тенденция, поэтому звонок становится очень простым. Все кончено или есть еще одна нога вниз?
Во-первых, волатильность тренда огромна. Это означает, что рынком движет большая неопределенность в любом случае. Шум = волатильность и шум = случайность. Мы находимся в стране больших рандомов.
Если вы уберете случайное, вы все равно не улыбнетесь:
График S&P 500 с удаленным случайным шумом
Кредит: ADVFN
С положительной стороны, вы будете иметь четкое представление о том, что все кончено, если индекс вырвется из этих направляющих, но вопрос в том, что могло это сделать?
Конечно, ответом будет обратное со стороны ФРС, и печатный станок снова заработает. Мне кажется, что это безнадежная надежда, но, поскольку рынки сейчас управляются политикой, это не совсем исключено из меню.
Так что в мгновение ока мы можем ожидать неминуемого отката.
Что касается меня, то я ищу более абстрактные вопросы, чтобы задать вопрос «мы уже видели дно?» вызов.
Мой вопрос: где Enron, где Lehman/BearSterns и т. д., где корпоративный крах, определяющий крах?
Вы можете сказать, что это только что произошло, и это FTX в криптостране. Это возможно, но для меня криптовалюта — это «канарейка в угольной шахте», а не сама угольная шахта в данной ситуации. FTX — это увертюра для «реальной экономики». В реальной экономике такого дефолта еще не произошло. Никто даже не называет сектор, в котором это может произойти.
Тем не менее, все выглядит мрачно, конца не видно, и обычно в таких условиях все ломается, когда мы достигаем дна.
Еще ничего не сломалось.
Так мы могли видеть дно?
Источник: https://www.forbes.com/sites/investor/2022/11/21/the-crash-of-2022-is-it-over-one-simple-reason-it-is-not/