Инфляция, наконец, остывает?

Основные вынос

• Данные августовского индекса потребительских цен (ИПЦ) были опубликованы рано утром во вторник, согласно которым общая инфляция увеличилась на 0.1% в августе, а базовая инфляция выросла на 0.6%.
• С этими последними результатами неудивительно, что некоторые президенты Федеральной резервной системы утверждают, что процентные ставки могут подняться выше 4% и оставаться на этом уровне до следующего лета.
• Перед выпуском во вторник экономисты указывали на различные сигналы, такие как падение цен на аренду, чтобы предположить, что инфляция остывает.
• Эксперты прогнозируют повышение процентных ставок ФРС с 0.5% до 0.75% на своем сентябрьском заседании, что разжигает опасения рецессии среди инвесторов и потребителей.

В прошлом месяце официальные лица опубликовали данные, показывающие, что индекс потребительских цен упал в июле больше, чем ожидалось, вызвав кратковременное ралли на фондовом рынке. На прошлой неделе встревоженный рынок увидел, что акции предварительно выросли из-за ослабления доллара, а призрак более низких цен продолжил ралли. В пятницу все три основных индекса восстановились, прервав трехнедельную полосу неудач.

Эксперты и инвесторы рассматривают августовские данные по инфляции как ключ к определению того, будет ли (или насколько высоким) Федеральная резервная система повысит процентные ставки на своем заседании 20-21 сентября. Приближаясь к выпуску во вторник, экономисты предсказывали повышение от 0.5% до 1%.

Теперь данные готовы, и это не очень хорошая новость для инвесторов. При росте цен на 0.1% в августе общий годовой показатель за последние 12 месяцев достиг 8.3%. Это меньше, чем в прошлом месяце, но выше ожиданий аналитиков, которые прогнозировали падение на 0.1%.

Входящие ожидания: замедляется ли инфляция?

Индекс потребительских цен (ИПЦ) является важным показателем инфляции для определения общей траектории экономики США. (Инфляция представляет собой постепенный рост цен или снижение покупательной способности доллара с течением времени.)

ФРС, как правило, сосредотачивается на двух частях: основном показателе, который рассматривает инфляцию по всем направлениям, и основном показателе, который исключает цены на продукты питания и газ. (И еда, и газ — показатели, известные своей высокой волатильностью.)

В преддверии отчета по инфляции во вторник эксперты предположили, что августовские данные по инфляции повлияют на сентябрьское решение ФРС о повышении процентной ставки. Важны не только цифры из заголовков — содержащиеся в них данные дают представление о том, как различные секторы экономики справляются с инфляционным встречным ветром.

Ожидается, что Уолл-стрит что общий индекс потребительских цен снизится примерно на 0.1% по сравнению с предыдущим месяцем в августе. Это снизит инфляцию на 8–8.1% по сравнению с июльскими 8.5%. Прогнозы базового индекса потребительских цен оказались немного выше: рост составил 0.3% после исключения недавнего спада в энергетике. В целом, экономисты в целом прогнозировали, что базовый индекс потребительских цен составит 6% в годовом исчислении.

Лауреат Нобелевской премии экономист Пол Кругман втроенное воскресенье что он основывал инфляционные ожидания на низких ценах на аренду. В частности, он отметил, что «арендная плата — рыночная арендная плата и вмененная арендная плата за жилье, занимаемое владельцем, — являются ключевыми факторами всех показателей базовой инфляции».

В более широком смысле многие цитируют падение цен на газ как самый большой драйвер снижения инфляции. В период с середины июня по понедельник бензин подешевел с 5.01 доллара до 3.71 доллара за галлон неэтилированного бензина.

Итак, инфляция остывает? Последние данные по ИПЦ

Индекс потребительских цен был опубликован сегодня утром в 8:30 утра по восточному времени. Он показал, что цены выросли на 8.3% за последние 12 месяцев до конца августа.

Еще хуже обстояло дело с базовой инфляцией, которая вытесняет летучие продукты, такие как продукты питания и энергия. Он вырос на 0.6%, доведя годовую ставку до 6.3%.

Произошло большое падение энергетических товаров, таких как бензин и другое жидкое топливо, но быстрый рост энергетических услуг, таких как электричество и трубопроводный газ.

Также причиной роста стал значительный рост цен на продукты питания, медицинское обслуживание, жилье и новые транспортные средства.

В целом цены растут медленнее, чем раньше, но продолжают расти.

Чиновники высказывают опасения в преддверии отчета по инфляции во вторник

Уже в этом году центральный банк повысил процентные ставки до диапазона 2.25–2.5% в борьбе с инфляцией. Официальные лица уже заявили, что они готовы поднять процентные ставки еще на 0.75% в сентябре до опубликованного во вторник отчета об инфляции, чтобы ограничить экономический рост и снизить цены.

Но ФРС может не останавливаться на достигнутом.

Эстер Джордж, президент Федерального резервного банка Канзас-Сити, предложила во время недавнее интервью Bloomberg Television что процентные ставки могут подняться выше 4% и оставаться на этом уровне в течение нескольких месяцев.

Ее заявление противоречит ожидания инвесторов что к следующему лету ФРС приблизится к 4%, но не превысит ее, прежде чем снова снизит ставки.

Комментарии Джорджа подтверждают намерение ФРС полностью обуздать инфляцию, а не отступать при первых признаках снижения цен.

В пятницу Лоретта Местер, президент Федерального резервного банка Кливленда, повторила свое согласие.

Местер предупредил что у нее «сейчас нет достаточно доказательств, чтобы даже сделать вывод о том, что инфляция достигла пика в США». Далее она предупредила, что «по-прежнему очень обеспокоена инфляцией», поскольку она остается на «неприемлемо высоком уровне».

Более того, она считает, что «ФРС придется сделать гораздо больше, чтобы данные по инфляции пошли по нисходящей траектории… Я считаю, что нам, вероятно, придется поднять номинальную ставку по фондам ФРС немного выше 4% к началу следующего года, а затем поддерживать ее на этом уровне в течение всего года».

Беспокойство по поводу процентных ставок подстегивает страхи перед рецессией

Именно этот ход мыслей ФРС продолжает подстегивать опасения рецессии у потребителей и инвесторов – факт, который признает Местер.

Она добавила, что ФРС, надеюсь, повысит ставки «таким образом, чтобы экономика не погрузилась в глубокую рецессию». В то же время она призналась, что процесс будет «несколько болезненным, и это будет болезненно».

Тем не менее, она — вместе с Джорджем — считает, что эта временная боль ослабит долгосрочное инфляционное давление.

Что отчет об инфляции во вторник означает для процентной ставки и рецессии

Опубликованный во вторник отчет об инфляции играет роль в этих убеждениях и одновременно в опасениях по поводу рецессии. Учитывая, что цены остаются неизменно высокими, цифры во вторник вряд ли ослабят опасения ФРС, если на это указывают заявления Джорджа и Местера.

Таким образом, остается вопрос о том, насколько высоко ФРС повысит свою краткосрочную ставку в сентябре. Хотя ставка по федеральным фондам только напрямую влияет на процентную ставку, которую банки взимают друг с друга по кредиту овернайт, эффекты просачиваются в различные деловые и потребительские долги, такие как автокредиты, ипотечные кредиты, кредитные карты и бизнес-кредиты.

В свою очередь, более высокие ставки замедляют экономические механизмы и могут даже спровоцировать рецессию — или, по крайней мере, страхи перед рецессией — если они подскочат слишком высоко и слишком быстро.

До публикации во вторник Уолл-Стрит предполагала, что центральный банк повысит ставки на 0.5–0.75% на основе данных об инфляции. Теперь, когда цифры известны, возможна еще более высокая цифра.

Охлаждения инфляции может быть недостаточно

Однако нет никакой гарантии, что августовские данные по инфляции будут иметь какое-либо значение. Только время покажет, какие показатели, если таковые имеются, ФРС рассчитывает при изменении ставки в этом месяце.

Например, некоторые экономисты предсказывают, что цены на продукты питания, аренду и газ могут сильно повлиять на решение ФРС.

Другие предполагают, что, независимо от ИПЦ, недавние рынок труда и данные по безработице обеспечить достаточное основание для того, чтобы ФРС оставалась агрессивной, по крайней мере, до сентября.

Как ни странно, экономисты также отмечают, что более низкая инфляция в некоторых областях может увеличить инфляцию в масштабах всей экономики.

В частности, поскольку падающие цены на газ оставляют больше денег в кошельках потребителей, они могут увеличить расходы в других местах. Это может стимулировать рост цен в других секторах экономики, поддерживая инфляцию, поскольку экономика и рынок труда продолжают расширяться.

(Хотя с недавним заявлением ОПЕК о поддержке цен за счет сокращения добычи сегодняшние более низкие цены на газ также не гарантированы.)

Что это значит для инвесторов?

Волатильность фондового рынка начался на прошлой неделе, когда инвесторы готовились к отчету по инфляции во вторник и сентябрьскому заседанию ФРС. В то время как тревога и опасения рецессии сыграли свою роль, цены (и настроения) были поддержаны более слабым долларом США и хорошими новостями от украинских военных.

По состоянию на понедельник инвесторы выглядели скорее оптимистично, чем нет. Все три основных индекса завершили свою четвертую сессию ростом подряд, в то время как доходность казначейских облигаций оставалась смешанной.

Все-таки смесь повышение рейтинга и инфляция продолжают влиять на перспективы инвесторов.

Обычно повышение ставок сдерживает рост инвестиций, поскольку бизнесу становится дороже брать кредиты и расширяться. С другой стороны, заоблачная инфляция Также снижает инвестиционную ценность, поскольку потребители тратят меньше, а бизнес-расходы растут.

Это ставит инвесторов в затруднительное положение, поскольку две отдельные, но взаимосвязанные силы одновременно снижают прибыль. Хотя инвесторы склонны относиться к повышению ставок негативно (как и весной), недавние повышения были восприняты лучше, поскольку рекордно высокая инфляция и опасения рецессии тире корпоративной прибыли.

В результате, некоторые массовые падения фондового рынка в этом году выровнялись за лето, а некоторые, наконец, вернулись в минус. Другие, особенно исторически волатильные активы, такие как технологические акции и криптовалюты, остаются на территории медвежьего рынка.

Этот недавний оптимизм быстро рассеялся во вторник утром, когда плохой результат инфляции и перспектива дальнейшего повышения процентной ставки вызвали резкий рост рынков. S&P 500 продолжал падать в течение всего утра и на момент написания статьи снизился на 2.75%.

Независимо от того, остынет инфляция или нет, Q.ai прикроет вашу спину

В конечном счете, маловероятно, что августовские данные по индексу потребительских цен сильно повлияют на решение ФРС о повышении процентных ставок. Ведь это не if, но Сколько. Точно так же реакции ФРС на данные по индексу потребительских цен, вероятно, будет недостаточно, чтобы в одиночку увеличить состояние инвесторов или снизить волатильность рынка в эти неопределенные времена.

И именно поэтому Q.ai здесь.

Независимо от того, как, когда, почему или куда движется рынок, мы здесь, чтобы помочь вам преодолеть волатильность и предоставить инструменты, необходимые для создания будущего богатства.

Воспользуйтесь нашими Инфляционный комплект для защиты от продолжающейся экономической нестабильности.

Хеджировать ваши ставки против опасений рецессии с набором драгоценных металлов, покупая что-то более «настоящее».

Или погрузитесь в будущее технологий (и потенциальные выгоды) с более рискованными комплектами, такими как Emerging Tech и Биткойн-прорыв.

Завершите все это с Защита портфеля с помощью ИИ, и вы создали рецепт, который увеличивает шансы на успех в долгосрочной перспективе.

Загрузите Q.ai сегодня для доступа к инвестиционным стратегиям на основе ИИ. Когда вы внесете 100 долларов, мы добавим на ваш счет еще 100 долларов.