Акции Boeing приостановлены или просто задерживаются?

Основные выводы

• Boeing смог получить почти 3 миллиарда долларов свободного денежного потока, несмотря на огромные убытки за квартал.
• Администрация Трампа договорилась о программе Air Force One, и это стоит денег компании, поскольку из-за всех убытков им пришлось сообщить о огромных квартальных убытках в размере 3.3 миллиарда долларов.***
• Акции Boeing выросли на 5.24% и закрылись вчера на уровне $177.58, но по-прежнему отставали от индекса S&P 500, который вырос на 5.54%.

Компания Boeing известна разработкой и производством самолетов коммерческого и военного назначения. Тем не менее, в последнее время компания чаще упоминается в новостях из-за потери доверия инвесторов из-за огромных убытков, о которых они сообщили в третьем квартале 2022 года. Не каждый день компания не соответствует оценкам аналитиков по выручке на 2 миллиарда долларов.

Boeing продолжает решать множество проблем, начиная от проблем с кадрами и обучением и заканчивая проблемами с цепочками поставок, наряду с ранее заключенным контрактом на Air Force One, который стоит компании денег, поскольку задержки продолжаются.

Боинг приземлился или они просто задерживаются? Мы собираемся разбить акции Boeing, чтобы увидеть, как компания работает в финансовом отношении.

Отчет о прибылях и убытках Боинга

Компания Boeing объявила о доходах за третий квартал 3 октября 26 года. Мы должны поделиться одной примечательной цитатой генерального директора Дэйва Калхуна, прежде чем мы рассмотрим прибыль:

«Без сомнения, и вы слышали это из всех отчетов о прибылях и убытках в течение недели, цепочка поставок, инфляция, нехватка рабочей силы и [и] макроэкономические проблемы сложны для всех. Это отражено в этих звонках в третьем квартале. Опять же, сборы в нашем мире разработки с фиксированной ценой и т. д. — все это встроено. Мы не ожидаем и не предполагаем, что мир цепочек поставок станет намного лучше в ближайшем будущем».

Этой цитатой стоит поделиться, потому что многие компании сталкиваются с макроэкономическими проблемами, поскольку мир готовится к возможности глобальная рецессия. Кэлхун недавно сделал большую ставку на себя и свою компанию, купив акции на сумму около 4 миллионов долларов.

Вот некоторые из основных финансовых показателей из отчета о прибылях и убытках Boeing:

• Boeing сообщил об убытках в третьем квартале в размере 3.3 миллиарда долларов по сравнению с убытком в 132 миллиона долларов год назад.
• Выручка в третьем квартале выросла на 4% по сравнению с прошлым годом и составила 15.96 млрд долларов.
• Boeing возобновил поставки 787 после двухлетней задержки со стороны FAA.
• Компания сообщила об убытке на акцию в размере $6.18.
• Операционный денежный поток составил 3.2 млрд долл. США, при этом свободный денежный поток составил 2.9 млрд долл. США благодаря более высоким поставкам.
• Акции Boeing упали примерно на 9% после публикации этих результатов из-за проблем, с которыми компания столкнется в 2023 году.

Эти финансовые результаты разочаровали, так как аналитики не ожидали таких масштабных убытков за квартал. Хуже всего то, что контракт с AirForce One с фиксированной ценой будет продолжать стоить компании денег в обозримом будущем.

Как Боинг зарабатывает деньги?

Boeing разделяет свои доходы на четыре различных сегмента:

1. Доставка коммерческими самолетами. Это подразделение отвечает за разработку и производство коммерческих самолетов. Квартальная выручка этого подразделения увеличилась до 6.3 миллиарда долларов благодаря поставке девяти самолетов 787. В настоящее время программа производится медленнее, чем обычно, и компания надеется вернуться к 5 самолетам в месяц.
2. Оборона, космос и безопасность. Этот сектор включает исследования, разработку и производство военного оружия и самолетов. Крупнейшим заказчиком здесь является Министерство обороны США. Выручка за третий квартал в этом секторе упала до $5.3 млрд. Это привело к убыткам на сумму 2.8 миллиарда долларов из-за контрактов с фиксированной ценой.
3. Глобальные услуги. Этот сектор предлагает платформы, системы и услуги оборонным и коммерческим клиентам по всему миру. Это подразделение также включает в себя управление цепочкой поставок, техническое обслуживание, проектирование, обучение пилотов и цифровые услуги. Выручка в третьем квартале выросла до 4.4 млрд долларов, а операционная маржа — до 16.5% благодаря увеличению объема коммерческих услуг.
4. Столица Боинга. Компания предлагает варианты финансирования для своих клиентов, начиная от оборудования, проданного в рамках финансовой аренды, операционной аренды, векселей и дебиторской задолженности. Чистый баланс портфеля на конец квартала составил 1.6 миллиарда долларов.

Что не так со сделкой по Air Force One?

Из отчета о прибылях и убытках становится ясно, что Boeing борется с оборонным подразделением. Самая большая проблема со сделкой с Air Force One заключается в том, что это контракт с фиксированной ценой. Это означает, что финансовая структура не учитывает текущую инфляционное давление. Из-за роста стоимости сырья и проблем с глобальной цепочкой поставок сделка теперь стоит компании денег.

Недавно было объявлено, что сделка Трампа с Air Force One потеряла компанию в размере 766 миллионов долларов за последний квартал. Это означает, что убытки проекта с момента его запуска составляют 1.9 миллиарда долларов. Администрация Трампа согласовывала проект постройки двух самолетов для следующего Air Force One, но спустя годы Boeing несет ответственность за расходы.

Это ставит компанию в ужасное финансовое положение. Руководство официально заявило, что эта уникальная сделка подвергла их риску, которого им следовало избегать. Тогдашний президент Дональд Трамп сыграл личную роль в переговорах по этому соглашению с фиксированной ценой. В июне отчет правительства США предупредил, что из-за нехватки рабочей силы и других проблем дата завершения проекта будет отложена еще больше после того, как отставание от графика уже произошло на три года.

Что дальше с акциями Boeing?

Есть много вопросов, которые необходимо решить с Boeing, чтобы компания стала прибыльной. Акции Boeing закрылись на уровне 147.41 доллара 2 ноября, в результате чего цена снизилась примерно на 29% за год. Цена немного выросла до 156 долларов на следующее утро после того, как компания провела многодневное мероприятие для инвесторов в Сиэтле.

Акции Boeing выросли на 5.24% и закрылись на уровне 177.58 долларов в четверг, 10 ноября, но все еще отставали от индекса S&P 500, который вырос на 5.54%.

Куда движется акция, зависит от следующего:

Проблемы с Covid в Китае

Из-за продолжающихся ограничений, связанных с пандемией в Китае, происходит много сбоев в цепочке поставок. На Boeing также влияет ухудшение отношений между США и Китаем, который недавно ввел санкции против высшего руководства Boeing в сфере обороны, что наносит ущерб 50-летней истории планов компании по продаже в Китае. Несколько лет назад на Китай приходилось 22% доходов от продажи самолетов Boeing, это был второй по величине рынок после США.

Постоянные сбои в цепочке поставок

Компания считает, что спрос достаточно высок, чтобы поддерживать ее продукты, но они просто не могут обеспечить ожидаемое качество. Более быстрое, чем ожидалось, восстановление спроса привело к тому, что многие мировые компании оказались не готовы. Также существует постоянная нехватка рабочей силы, которую Boeing не видит в улучшении в 2023 году.

Восстановление доверия инвесторов

Boeing должен вернуть себе доверие, поскольку недавние убытки и неумолимые проблемы с контрактами с фиксированной стоимостью наносят ущерб финансовым показателям компании. Компания провела двухдневное мероприятие для инвесторов в Сиэтле 1 и 2 ноября, где пообещала, что тяжелая работа сделана. Генеральный директор Дэйв Кэлхун заявил, что к 10 году компания может ежегодно приносить 2025 миллиардов долларов наличными, поскольку они стремятся улучшить свою деятельность после многих лет неудач и проблем. Это событие для инвесторов помогло акции подняться примерно на 4% 2 ноября, но все еще есть опасения по поводу того, как компания будет наращивать денежные резервы, поскольку они изо всех сил пытаются справиться с огромным долговым бременем в размере 57 миллиардов долларов.

Стоит ли инвестировать в Боинг?

Большинство аналитиков не поддерживают акции Boeing из-за множества проблем, с которыми компания продолжает сталкиваться. Некоторые даже говорят, что у них есть 57 миллиардов причин, по которым они не хотят покупать акции, поскольку у компании огромная долговая нагрузка в размере 57 миллиардов долларов, что нанесет ущерб финансам в будущем. Сокращение долга займет много времени, тем более что компания продолжает терять деньги на предыдущих сделках.

Сейчас не время инвестировать в Боинг. Мы не утверждаем, что компания не может изменить бизнес, но сейчас слишком много неопределенности вокруг производителя самолетов.

Как вы должны инвестировать?

Несмотря на то, что в постпандемический мир вернулись путешествия, многие глобальные компании сталкиваются с проблемами, вызванными высокой инфляцией и нехваткой рабочей силы. С постоянное повышение ставок и глобальные проблемы, это рискованное время для инвестиций в транснациональные компании.

Хорошая новость заключается в том, что вы можете сделать свой портфель более защищенным и ограничить свою подверженность риску в неспокойные времена. Взгляни на Инфляционный комплект Q.ai. Наш искусственный интеллект прочесывает рынки в поисках наилучших инвестиций для всевозможных допусков к риску и экономических ситуаций.

Загрузите Q.ai сегодня для доступа к инвестиционным стратегиям на основе ИИ.