Кто-нибудь действительно его использует?

Предположительно, децентрализованные финансы являются разрушителем фиатной и традиционной банковской системы. Кто его использует? Ты?

Криптоинвесторы могут покупать монеты крупных игроков DeFi. Но спросите их, использовали ли они когда-нибудь его, чтобы одолжить или отправить кому-то деньги, и они, скорее всего, скажут «нет».

Многочисленные платформы DeFi были созданы для кредитования в стейблкоинах, обеспеченных фиатом. В качестве инвестиций они пострадали от криптозимы. СоздательМКР
начал год с 2,355 долларов, а сейчас составляет 704 доллара. Aave начал 2022 год по цене 258 долларов. Сейчас это 85 долларов.

Глобальная экосистема DeFi достигла максимума 183 млрд долларов США в ноябре 2021 года, так что это немаловажный сектор в сфере криптовалюты/блокчейна. Конечно, закоренелые поклонники криптовалюты считают, что DeFi сделает традиционные финансы устаревшими в их очень закрытом мире, по крайней мере, для них.

Реальность такова, что большинство людей никогда не слышали о DeFi и не использовали его. Инвесторы владеют токенами, но не пользуются сервисом. Все, с кем мы беседовали для этой статьи, согласны с тем, что DeFi не имеет доступа, имеет посредственный пользовательский интерфейс и часто требует высоких комиссий за газ (подумайте об этом как о плате за транзакцию). Это, в сочетании с самой кривой обучения, означает, что многие потенциальные пользователи, которым нравится криптовалюта, держатся подальше от услуг DeFi.

Что еще более важно, что такого хорошего в отправке кого-то StellarXLM
люмены через собственный блокчейн вместо долларов через Western UnionWU
(что позволяет переводить биткойны)?

Ну, это гонорары, конечно. Отправка люменов дешевле. Тогда, если вы хотите доллары, вы должны перевести их в доллары, и там часто есть комиссия. Люди будут использовать известные им бренды для перевода денег друг другу. Если Venmo и CashApp позволяют переводить биткойны, кому нужны монеты Maker в реальной жизни? Инвесторы могут получать проценты за эти монеты, и это нормально, но доходность в 10% по монете, потерявшей 80% своей стоимости, не так уж и интересна.

В общем, возможность обходиться с выпущенными государством деньгами звучит как хорошая идея. Особенно в мире, где программируемая валюта обсуждается в центральных банках при создании цифровых валют центрального банка (CBDC). Добавление к этому политического осуждения и возможность спрятаться от «сильных мира сего», которые могут закрыть ваш банковский счет, звучит слишком привлекательно. Все в криптомире хотят, чтобы DeFi работал. Каждый, у кого была централизованная политическая власть, также должен хотеть, чтобы она работала. У DeFi есть идея.

Что нужно сделать, чтобы идея стала приемлемой?

«Первая волна решений DeFi заложила основу для новой эры финансов. Второе поколение основано на этом, учится на возникающих проблемах и расширяет функциональность протоколов первого поколения и расширяет охват традиционных учреждений», — говорит Рашид Аджаджа, основатель и генеральный директор AllianceBlock в Нидерландах.

Аджаджа говорит, что в мире DeFi необходимо решить несколько основных проблем. Разработчикам необходимо создать лучшую инфраструктуру, чтобы упростить создание программ; участникам рынка нужны лучшие отраслевые стандарты, такие как внедрение правил «знай своего клиента»; и «управление идентификацией» без ущерба для основных принципов децентрализации.

«DeFi по своей сути сложен», — говорит Аджаджа. «Решение этих проблем уменьшит входные барьеры».

Это может быть одним из сигналов к почти массовому принятию, но даже когда правительство Канады заблокировало переводы биткойнов группам активистов, связанным с протестом дальнобойщиков в Канаде в этом году, никто внезапно не запрыгнул на подножку биткойнов.

Это действие показало, что правительство может закрыть криптовалюту. Во всяком случае, это сделало DeFi интересным. Но никто не знает о Maker DAO или Aave за пределами сообщества инвесторов. И поэтому DeFi остается спекулятивной инвестицией, а не способом избежать того, чтобы Джастин Трюдо закрыл доступ к вашим деньгам.

DeFi и централизованные финансы: будут ли они «объединяться»?

Как и все криптоинвестирование, DeFi предназначен «на какое-то время в будущем». Если бы мы знали, когда и какой токен выиграет от этого (чтобы стать Citibank of DeFi), мы все вложили бы в него деньги как инвесторы.

«Когда» зависит от того, как скоро произойдет регулирование», — говорит Джон Патрик Маллин, соучредитель и со-генеральный директор SOMA.finance, децентрализованной платформы обмена несколькими активами, совместимой с SEC. «Массы, как правило, принимают новые продукты, когда видят, что они поддерживаются законными организациями», — говорит он. «Я думаю, что централизованные финансы и новые децентрализованные финансовые компании должны будут работать вместе, чтобы объединить лучшее из обоих миров — вы получаете финансовую свободу от DeFi и чувство безопасности от централизованных финансов».

DeFi может стать нарицательным, когда крупные, известные централизованные финансовые компании (или CeFi на языке криптовалют) объединятся. CeFi также является криптовалютой. Coinbase — это компания CeFi. Владельцы счетов могут получать проценты по сбережениям в Coinbase, занимать деньги в криптовалюте и тратить с помощью дебетовой карты, привязанной к вашему балансу в Coinbase. Децентрализованные финансы аналогичны: вы можете делать большинство вещей, которые поддерживают традиционные банки и фирмы CeFi — зарабатывать проценты, давать взаймы, торговать активами и многое другое. Это также глобальное одноранговое кредитование.

«CeFi подвергается давлению с обеих сторон. С одной стороны, они выходят на рынок, где пользователи привыкли к нулевой комиссии, одноранговым переводам и возможности самообслуживания», — говорит Кевин Лепсо, основатель Infinity Exchange, протокола институционального кредитования для Web3, основанного на Лондона. «С другой стороны, они имеют дело с правительствами (с их CBDC) и корпорациями, которым нужен прямой доступ к рынкам капитала. Крайне важно, чтобы CeFi инвестировала в DeFi и поощряла регулирование, чтобы оставаться актуальным и подтверждать их дальнейшее существование».

Таким образом, «слияние» будет представлять собой гибрид платформ крипто-кредитования DeFi и CeFi. И компания, которая сделает это с DeFi, скорее всего, будет компанией, которая сделает DeFi линейкой фирменных продуктов, являющихся частью более крупного игрока — будь то Coinbase или Crypto.com.

«DeFi и CeFi по своей природе дополняют друг друга и предлагают дифференцированные финансовые услуги и продукты, которые удовлетворяют различные потребности», — говорит Лукас Хуанг, соучредитель кредитного протокола DeFi Aurigami в Дубае.

В начале этого лета Aurigami закрыла раунд инвестиций на сумму 9.5 млн долларов под руководством Dragonfly Capital и Polychain Capital с участием других известных венчурных компаний, включая Coinbase Ventures.

«Я думаю, что загадка, с которой DeFi сталкивается, стремясь к массовому внедрению, заключается в том, как он должен реагировать на усиление внимания со стороны регулирующих органов, сохраняя при этом конфиденциальность и конфиденциальность», — говорит Хуанг. «Несомненно то, что ландшафт и опыт DeFi через несколько лет будут кардинально отличаться от того, что есть сегодня. Мы строим. Мы учимся на ходу».

DeFi: это слишком сложно. Просто играйте на жетоны

Несмотря на рыночный маршрут, инвесторы по-прежнему любят криптовалюту.

BlackRockBLK
создать криптовалютный фонд для своих состоятельных клиентов. Такие профессиональные инвесторы захотят инвестировать в хорошие многообещающие платформы. Мы узнаем, кто они, со временем, или эти инвестиционные фирмы сбросят DeFi со своих фидуциарных обязанностей.

Другими словами, DeFi должен производить, а не просто быть местом, где инвесторы могут разместить некоторый капитал и получить доход. Он должен ответить на вопрос — зачем мне брать взаймы в этой валюте или одалживать кому-то в ней? Зачем мне переводить деньги кому-то в Тимбукту на этой платформе в их токене, а не банковским переводом прямо в банк, с которым конечный пользователь работал годами?

Среди сомнений DeFi находит своих пользователей.

«Все больше людей имеют лучший доступ к этой технологии, и входные барьеры постоянно снижаются. Это делается медленно, шаг за шагом», — говорит Марк Смарго, генеральный директор Fuse, сети мобильных платежей DeFi. «Сначала технология сексуальна и инновационна, потом ее используют все, а потом становится скучно».

Для традиционных потребителей финансовых продуктов DeFi слишком сложен. Говорить об этом с крипто-энтузиастом, наверное, довольно скучно, если только вы не разделяете того же мнения. В противном случае об этом захотят услышать только инвесторы с высоким уровнем риска.

DeFi все еще находится на стадии запуска.

«Каждый уровень стека технологий в DeFi должен быть радикально улучшен, прежде чем начнется массовое внедрение. Пользовательский интерфейс должен быть гораздо более интуитивным», — говорит Адам Симмонс, директор по стратегии в RDX Works Limited, децентрализованном финансовом протоколе, который обеспечивает доступ, ликвидность и программируемость любого криптоактива по всему миру.

Он также должен быть удобным для пользователя. Доступ к большей части DeFi сегодня осуществляется через кошельки, которые часто являются расширениями браузера и защищены длинной строкой слов, называемой сид-фразой (которую люди должны помнить; это пароль на стероидах).

«Следующий шаг — потребность в радикально лучшем опыте разработчиков, — говорит Симмонс. «За последние два года DeFi вырос более чем в 200 раз в долларовом выражении, но количество разработчиков увеличилось только вдвое и составило около 18,000 24 человек. Опытные космические разработчики получают одни из самых высоких зарплат в сфере технологий, но из-за языка программирования и фундаментальных технологических ограничений миллиарды долларов ежегодно теряются из-за взломов или эксплойтов. Чтобы DeFi процветал, нам необходимо предоставить надлежащие инструменты, чтобы больше из XNUMX миллионов разработчиков по всему миру могли быстро создавать мощные и безопасные приложения DeFi».

Наконец, для поддержки массового внедрения Defi должен быть построен на сети, которая может масштабироваться до миллионов транзакций в секунду. DeFi на Ethereum и близко не стоит.

«Волна DeFi, которую мы наблюдали в 2020–2021 годах и которая продолжается сейчас, на самом деле не была предназначена для массового внедрения в розничную торговлю», — говорит Ран Хаммер, вице-президент по развитию бизнеса в Orbs, компании, занимающейся инфраструктурой блокчейнов, базирующейся в Тель-Авиве.

«Многие платформы DeFi очень нишевые. По мере того, как системы DeFi становятся более удобными для пользователя и более связанными с реальной экономической эффективностью, будет некоторое совпадение с CeFi», — считает Хаммер. «Более передовые части Ceci начнут использовать некоторые технические достижения DeFi, а части Defi будут больше взаимодействовать с розничной торговлей и обычной системой. Всегда будут нативные DeFi, которые будут заниматься своими делами, и многие люди все равно останутся в традиционной системе».

*Автор этой статьи является инвестором Stellar lumens и биткойнов.