Инвесторы, время для дозы здравомыслия с этими 12 акциями

После падения примерно на 20% за первые шесть месяцев этого года инвесторы нервничают, хотя июль был хорошим.

Сейчас самое время взглянуть на мой Sane Portfolio. Это гипотетический портфель из 12 акций. Я начал составлять ее в 1999 году и с тех пор почти каждый год делаю новую. Сегодня я представлю Sane Portfolio XXI.

Он задуман как средний, слегка консервативный портфель. Если консенсус-прогноз окажется верным, и мы находимся в рецессии или скоро будем в ней, я полагаю, что этот портфель может хорошо продержаться. Чтобы иметь право на включение в Sane Portfolio, акции должны преодолеть семь препятствий. Ни одно из них само по себе не является особенно сложным, но преодолеть все семь барьеров сложно.

· Рыночная стоимость не менее 1 миллиарда долларов.

· Долг меньше собственного капитала.

· Возврат на инвестированный капитал 8% или выше. (Этот критерий был недавно пересмотрен.)

· Цена акций менее чем в 18 раз превышает прибыль на акцию.

· Цена акций меньше, чем в 3 раза за продажу акций.

· Цена акций менее чем в 3 раза превышает балансовую стоимость (собственная стоимость компании на акцию).

· Рост прибыли за пять лет в среднем составляет 5% или выше.

Вернуться к более

Как только я выбираю акцию для Sane Portfolio, она автоматически остается в нем до тех пор, пока не перестанет соответствовать одному из семи критериев. В этом году возвращаются семь запасов, а пять подлежат замене.

Tyson FoodsТСН
возвращается уже шестой год подряд. Это крупнейший в США производитель говядины и курятины, а также крупный производитель свинины. Я думаю, что он будет относительно устойчивым, если экономика или рынок будут падать дальше.

ДР Хортон (DHI), крупнейшая домостроительная компания США, третий год подряд формирует портфель проектов Sane Portfolio. Мне нравились эти акции, но теперь я не очень, так как рост ипотечных ставок делает покупку жилья менее доступной.

Назад во второй раз Амкор ТехнологииАМКР
, которая предоставляет производителям полупроводников услуги по упаковке и тестированию; Проволока на бис (ПРОВОД) который делает электропроводку и кабель; а также Лаборатория Corp. компании America Holdings (LH), ведущая компания по медицинскому тестированию.

Также второй год подряд NucorNUE
, крупнейший производитель стали в США, и PaccarPCAR
, которая производит грузовики Kenworth и Peterbilt.

Пять компаний наткнулись на одно или несколько препятствий и были исключены. Они есть AllstateBCE
, CignaCI
, МаринМакс (ХЗО), Джонсон на открытом воздухе ЮТ
и Синхронный финансовый (СИФ). Allstate был в списке четыре раза, Cigna - три.

Новые подборки

Чтобы заменить уходящие компании, я выбрал пять новых акций. Один Мюллер ИндастризМСИ
, который производит змеевики для холодильников и другие изделия из металла. За последние пять лет прибыль компании увеличилась на 30%, и у нее небольшой долг. Тем не менее, акции продаются только по цене, в шесть раз превышающей прибыль.

Бойсе КаскадBCC
производит инженерные изделия из дерева, используемые в жилищном строительстве. Несмотря на то, что я ожидаю, что строительство домов замедлится, Бойсе в последние годы был невероятно прибыльным. Если прибыль упадет более чем наполовину, они все равно будут хорошими.

Колумбийская спортивная одеждаКОЛМ
заработала высокую прибыль на вложенный капитал в прошлом году и имеет хороший низкий долг (22% собственного капитала). Темпы роста прибыли за последние пять лет превышали 11%.

Щелкнуть на (SNA) предоставляет инструменты для автомастерских. Думаю, переход на электромобили даст толчок ее продажам.

В качестве предположения добавлю ССР Горное дело (SSRM), которая занимается добычей золота и серебра в Неваде, Канаде и Аргентине. Акции драгоценных металлов в прошлом году росли не так хорошо, как я ожидал, но SSR чуть-чуть прибавил, что больше, чем может сказать большинство акций.

The Record

Мои 20 предыдущих портфелей Sane приносили годовую доходность в среднем 10.5%. Это превосходит индекс совокупной доходности Standard & Poor's 500, который в среднем составляет 9.7%.

Одиннадцать из моих 20 столбцов превзошли индекс, а 15 оказались прибыльными.

Мои выборки годичной давности снизились на 0.2%, в то время как индекс упал на 5.5%. Наихудшие показатели были у Johnson Outdoors (JOUR), снизившиеся примерно на 45%. Лучшей стала Encore Wire Corp., набравшая почти 62%.

Предостережение: результаты моей колонки гипотетичны, и их не следует путать с результатами, которые я получаю для клиентов. Кроме того, прошлые результаты не предсказывают будущее.

Раскрытие информации: Tyson Foods и Snap-On принадлежат лично мне и большинству моих клиентов. Я лично владею Encore Wire и занимаюсь хеджированием. У меня был DR Horton, но я его продаю. Для одного из других клиентов я владею Allstate, Laboratories Corp. и SSR Mining.