Это был странный медвежий рынок.
Обычно во время рыночных спадов и волатильности инвесторы ищут безопасные места для вложения своих денег. С точки зрения инвестиций это одновременно и реакция, и причина проблем на фондовом рынке. Когда акции начинают падать, инвесторы забирают свои деньги из акций и вкладывают их в более стабильные активы. В частности, это приводит к росту инвестиций в фонды денежного рынка и облигации. Когда инвесторы выводят свои деньги из акций, цены на акции падают, создавая петлю обратной связи, которая обычно длится до тех пор, пока инвесторы не решат, что возможности перевешивают риски.
Это давняя закономерность. Фактически, студенты, изучающие историю рынка, могут трек только стоимость фондов денежного рынка по сравнению с S&P 500. Они обнаружат довольно аккуратную асимметрию. Будь то в 1998, 2002 или 2008 году, если назвать лишь несколько примеров, фонды денежного рынка росли циклически против S&P 500.
За большим недавним исключением. Инвесторы теперь, похоже, вкладывают деньги в акции из фондов денежного рынка.
Для помощи в разработке стратегии игры на этом конкретном рынке рассмотрите возможность работы с финансовый консультант.
Перемещение денег со счетов денежного рынка на фондовый рынок
Как Морнингстар отчеты, инвесторы «не проявляют признаков спасения рынков». На самом деле, они делают еще один шаг.
«В течение этого года наличные деньги были выведены из фондов денежного рынка, и инвесторы продолжают вкладывать деньги в фонды акций, в то время как в фонды облигаций наблюдается отток», — сообщает Morningstar. «Инвесторы [не] вкладывают деньги в фонды денежного рынка, как они это делали в другие периоды нестабильности».
По данным Morningstar, например, в марте 2020 года инвесторы вложили 686 миллиардов долларов в фонды денежного рынка. В этом году, напротив, они вытащили почти 200 миллиардов долларов из фондов денежного рынка.
В течение 2022 года инвесторы неуклонно выводили наличные деньги из фондов денежного рынка в фонды акций, поддерживая высокую ликвидность. Средняя денежная позиция фонда акций была выше, чем когда-либо за последнее десятилетие. Фактически, по данным Morningstar, только в третьем квартале 3.1 года инвесторы добавили в портфели акций почти 2022 миллиарда долларов.
Это сильно бычья позиция в течение года, который в остальном был очень беспокойным. В течение 2022 года S&P 500 потерял более одной пятой своей стоимости, упав с 4,700 пунктов в начале января до 3,600 пунктов в начале октября. Так что же именно здесь происходит?
Почему средства перетекают в акции?
Одна из лучших догадок — это практика под названием «ребалансировка».
Как отмечает Morningstar в своем отчете, «[f]уменьшение в американских фондовых инвестициях может значительно упасть до уровня 2021 года». Инвесторы еще не полностью вкладывают свои деньги обратно в фондовый рынок, о чем свидетельствует его продолжающаяся слабость. Вместо этого они могут просто перераспределять свои средства в пользу более сбалансированного подхода. Инвестиции в фонды денежного рынка неуклонно росли в течение 2021 года и упали в 2022 году, когда инвесторы переводили большую часть этих денег обратно в фонды акций. Исследователи Morningstar предполагают, что это может отражать «рутинную перебалансировку», поскольку инвесторы придерживаются своих долгосрочных планов.
В этом случае это будет естественный инвестиционный цикл. В течение 2021 года инвесторы вкладывают больше денег в безопасные активы, такие как фонды денежного рынка и облигации, и теперь переводят часть денег обратно в акции, чтобы отразить набор активов, которые они хотели бы держать. В этом случае, скорее всего, это поведение долгосрочных инвесторов, которые перераспределяют средства в пользу акций, исходя из того, как они ожидают, что фондовый рынок будет работать в течение следующих нескольких лет, а не обязательно в ближайшие месяцы.
Для индивидуальных инвесторов вопрос заключается в том, следовать их примеру или нет.
Во время неспокойного фондового рынка, как сейчас, советы по инвестированию следуют двум основным школам мысли.
Во-первых, ищите безопасные активы. Волатильность рынка означает, что вы не можете знать, чего ожидать. Все может колебаться в цене, подвергая риску ваши деньги. Не менее важно, что рынок может подвергнуться фундаментальной переоценке, а это означает, что активы могут рассчитываться по новой, более низкой стоимости после восстановления стабильности. По этой причине вам следует инвестировать в стабильные и кредитные активы, такие как облигации, фонды денежного рынка и банковские продукты во время волатильного рынка. Это даст вам более высокую норму прибыли, чем простой сберегательный счет, и в то же время позволит вам переждать неопределенность справедливости.
Во-вторых, инвестируйте, пока рынок падает. Как любит говорить Уоррен Баффет, покупайте, когда все продают, и продавайте, когда все покупают. Во время медвежьего рынка цены на акции представляют собой систематический риск, а это означает, что цены снижаются, потому что страдает рынок в целом. Это дает вам возможность покупать активы по заниженной цене, пока они продаются с рыночным дисконтом, а затем удерживать эти активы, когда их фундаментальная стоимость начинает восстанавливаться. Это дает вам гораздо больше возможностей для роста, чем вы можете получить, покупая активы на сильном рынке, когда цены высоки.
Если вы следуете первой точке зрения, в настоящее время вы должны иметь свои деньги из фондов акций и в кредитных продуктах, таких как фонды денежного рынка и облигации. Если вы следуете второй точке зрения, вы должны были потратить последние два квартала на перевод денег из этих активов в акции, чтобы воспользоваться падающими ценами.
Вот где вступает в игру ребалансировка. Не существует надежного способа заранее сказать, какой подход является правильным во время медвежьего рынка. Возможно, вы вложили значительные средства в марте 2022 года, но в последующие месяцы рынок потерял еще большую ценность. С другой стороны, инвесторы, вложившие значительные средства в марте 2020 года, почти удвоили свои деньги.
Думайте долго
Как правило, лучший способ двигаться дальше — это составить план и придерживаться его. Если ваша инвестиционная стратегия требует более крупного набора акций, чем вы имеете в настоящее время, возможно, было бы разумно перебалансировать свой портфель от наличных денег и кредита к акциям. Инвесторы, у которых впереди годы, будут иметь время, чтобы оправиться от текущей волатильности. Инвесторы, которым деньги нужны раньше, вероятно, имеют стратегию, которая требует меньшего количества акций именно по этой причине.
Это подход, который, по-видимому, используют рынки. Несмотря на высокие цены на акции в 2021 году, фонды денежного рынка выросли в цене. Теперь инвесторы, похоже, перебалансируют свои портфели обратно в сторону долгосрочных активов. Часто это лучший совет, который кто-либо может вам дать: когда дело доходит до ваших денег, составьте долгосрочный план и придерживайтесь его.
Выводы
После неожиданного роста во время бычьего рынка 2021 года фонды денежного рынка потеряли свою ценность в период спада 2022 года. Вместо этого инвесторы, похоже, перебалансируют свои портфели в пользу акций.
Советы по инвестированию
Фото предоставлено: ©iStock.com/kate_sept2004, ©iStock.com/metamorworks
сообщение Инвесторы переходят из фондов денежного рынка в акции — стоит ли? Появившийся сначала на Блог SmartAsset.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/investors-abandoning-money-market-funds-140017356.html.