(Блумберг) — Падение мировых цен на акции и облигации в этом году, а также проблемы с частными инвестициями на фоне ухудшения объема сделок заставили инвесторов во всем мире забрасывать свои сети повсюду в поисках возможностей.
Самые читаемые от Bloomberg
В интервью Bloomberg News семь институциональных инвесторов от Пекина до Торонто и Мельбурна с совокупными активами на сумму около 2.3 триллиона долларов обрисовали в общих чертах инвестиционные планы на предстоящий 2023 год, который, вероятно, будет сложным.
Некоторые говорят, что оценки на публичных и частных рынках должны еще больше упасть, прежде чем они начнут тратить большие деньги, накапливая денежные кучи, которые позволят им быстро реагировать, когда инвестиционный тезис совпадет. Между тем, другие рассматривают такие области, как редкие металлы, в качестве дома для своего капитала, поскольку долгосрочные сдвиги делают эти сектора созревшими для больших выплат.
Вот взгляд на эти стратегии и то, как они позиционируют свои средства:
GIC Pte. (оценка 690 миллиардов долларов)
Для сингапурского суверенного фонда благосостояния GIC Pte. подготовка означает наличие наличных денег наготове, готовность их потратить и возможность покупать недорогие активы, когда другие инвесторы их распродают. Директор по инвестициям Джеффри Джейнсубхакий сделал инвестиции, которые обеспечивают защиту от инфляции, и говорит, что ценовое давление будет продолжать расти на фоне жестких рынков труда и недостаточных инвестиций в сырьевые товары.
«Наличие небольшого количества сухого порошка означает, что при появлении возможностей у вас есть возможность быстро развертываться и не попасть в какое-то несоответствие активов и обязательств, которое вам нужно решить», — сказал он. «Для нас было важно попытаться переместить активы из классов активов, таких как облигации и акции, в такие вещи, как недвижимость и инфляция, где возможность либо быть привязанной к ИПЦ, либо способность с высоким спросом повышать арендную плату с течением времени дает нам некоторую защиту. против инфляции».
По его словам, в долгосрочной перспективе инфраструктурные проекты и сырьевые товары могут выступать в качестве хеджирования. Между тем, студенческие общежития, которые летом можно использовать в качестве отелей для туристов и деловых путешественников, а также телекоммуникационная инфраструктура и недвижимость на ключевых рынках, таких как Япония и Австралия, входят в число его ключевых инвестиционных идей.
Главный исполнительный директор GIC Лим Чоу Киат сказал, что покупка вторичных фондов прямых инвестиций во время пандемии оказалась прибыльной и пробудила аппетит фирмы к большему количеству сделок такого типа.
«Открылась возможность, поэтому команда отреагировала на это и фактически вложила много капитала в это пространство и получила хорошую прибыль», — сказал он. «Это еще один пример того, что мы хотели бы внедрить здесь и сделать больше».
Fidelity International $613.3 млрд.
Энн Ричардс, главный исполнительный директор Fidelity International, сказала, что настроения в Азии, включая Китай, могут восстановиться быстрее, чем в других частях мира.
«Динамика в Азии по сравнению с динамикой в США и Европе совершенно иная», — сказал Ричардс во время панели на форуме новой экономики Bloomberg в среду. «Мы более позитивно относимся к Азии как к региону как с точки зрения рынка, так и с точки зрения потока на 2023 год».
Ричардс сказала, что она наблюдает растущий интерес, если не активность, к Азии и Китаю. Недавнее ослабление мер Covid второй по величине экономикой и политическая поддержка сектора недвижимости заставили инвесторов сделать ставку на то, что Си Цзиньпин переориентирует свое внимание на экономический рост.
«Существует много оптимизма в отношении того, на каком этапе цикла политики процентных ставок находится Китай, и преимуществ, которые он принесет региону, а также постепенного открытия», — добавила она.
AustralianSuper 272 миллиарда австралийских долларов (184 миллиарда долларов)
Директор по инвестициям AustralianSuper Pty Ltd. Марк Делани придерживается осторожного подхода. Его пенсионная компания, крупнейшая в Австралии, в конце прошлого года начала занимать оборонительную позицию, сократив свою подверженность котируемым акциям и кредитам.
«Мы увеличили наши позиции в наличных деньгах, а в последнее время — в фиксированных процентных ставках, которые, по нашему мнению, могут выиграть от экономического спада», — сказал Делейни агентству Bloomberg. В течение следующих 12 месяцев фонд вряд ли существенно изменит распределение активов и по-прежнему обеспокоен частными рынками.
«Наиболее осторожны мы относимся к классам активов, стоимость которых еще не скорректирована, и вы можете включить в эту категорию, например, частный капитал, а также, возможно, недвижимость и, возможно, инфраструктуру», — сказал он. «Рынок акций, вероятно, сделал более половины своих корректировок от пика до того, что мы думаем, вероятно, будет дном».
Вместо этого фонд рассчитывает заняться поиском новых инвестиций, когда примерно через 12 месяцев начнут появляться хорошие возможности.
«Скорее всего, в первую очередь мы начнем вкладывать капитал в фиксированные проценты, поскольку они реагируют на окончание цикла ужесточения и возможного цикла смягчения», — сказал он. «Исходя из этого, если цены на акции продолжат корректироваться, примерно в то же время появятся возможности на рынке акций, а также в целом на кредитных рынках».
Пенсионный план учителей Онтарио: 242.5 млрд канадских долларов (183 млрд долларов)
Главный исполнительный директор Джо Тейлор ищет горнодобывающие активы, ключевой целью которых являются редкоземельные минералы и металлы.
«Редкие металлы. Потому что они именно такие — их мало, и их не так много, которые не принадлежат китайцам», — сказал он. «Вы можете иметь товар, а не какой-то торгуемый индекс, это небольшой рынок».
Это означает нацеливание на производителей меди в Канаде и Чили, лития в Латинской Америке и поиск источников кобальта.
«Мы ищем партнеров на частной основе; может быть проект. Мы сделали некоторые с Glencore и другими в прошлом,» сказал он. «Даже если мы будем очень активны в этом, мы не сможем повлиять на рынок».
И он также исследует рынки, чтобы найти дефицитные товары в более широком смысле, от сетей по производству аккумуляторов и производителей микросхем до водоснабжения, продуктов питания и индийских предприятий, где масштабного бизнеса относительно немного. В августе OTPP приобрела контрольный пакет акций Sahyadri Hospitals Ltd. в рамках своего первого выкупа частного капитала в Индии.
Партнерская группа $131 млрд.
Председатель Partners Group Holding AG Штеффен Майстер помнит о страданиях людей и бизнеса в последние годы. Но с точки зрения бизнеса сейчас хорошее время для заключения сделок, сказал он.
«Строго говоря о бизнесе и возможностях, это время, когда у вас есть возможности, потому что экономика не исчезает», — сказал он.
Мейстер предупреждает, что это работает только для фирм, которые предвидели беспорядки. По его словам, Partners Group отложила рефинансирование до 2025 года и хеджировала большую часть своих ставок по ставкам. Последствия недавней волатильности британского фунта стерлингов и ценных бумаг помогут расширить другие возможности.
«Это очень человечно, когда вы смотрите на публичные рынки, где люди предвзяты из-за немедленной реакции», — сказал он, среди инвестиционных возможностей, которые он видит в ВЕЛИКОБРИТАНИЯ. «Последние два года вы были очень обеспокоены, и теперь, я думаю, вы можете немного расслабиться».
Мейстер добавил, что долгосрочные темы, такие как старение населения, также являются хорошим источником сделок. Это может означать, что жилье или жилые квартиры, построенные для сдачи в аренду, с доступностью и доступностью становятся главной темой. Другие инвестиционные идеи включают логистику, холодильное и фармацевтическое хранение.
Temasek Holdings 403 миллиарда сингапурских долларов (295 миллиардов долларов)
Директор по инвестициям Temasek International Рохит Сипахималани упомянул такие инвестиционные темы, как устойчивый образ жизни, растущее потребление, увеличение продолжительности жизни и здравоохранение.
Но там, где Мейстер считает, что сейчас самое время заключать сделки, Temasek замедляет темпы инвестиций. По его словам, одно из направлений деятельности — помочь компаниям из его портфеля пережить надвигающийся экономический спад и использовать его для расширения и «укрепления своих позиций» в следующем году. К новым сделкам инвестиционный гигант будет подходить более избирательно.
«Мы осторожны, потому что не думаем, что оценки полностью отражают негативные последствия, которые мы ожидаем в течение следующих 12 месяцев», — сказал он. «Причина, по которой мы замедлились, заключается в среде оценки — в будущем появятся лучшие возможности».
China Asset Management 1.79 трлн юаней (253 млрд долларов)
Несмотря на резкий спад в этом году, фондовый рынок Китая остается лучшим вариантом, чем фондовые рынки США, Европы или Гонконга, по словам Ричарда Пэна, главного инвестиционного директора по глобальным капиталовложениям в пекинской компании China Asset Management.
По словам Пана, Федеральная резервная система по-прежнему должна повышать процентные ставки, чтобы снизить инфляцию, поскольку США продолжают двигаться к рецессии. Это угрожает оттоком капитала с таких рынков, как Гонконг, в то время как Европа находится в худшем положении, борясь с энергетическим кризисом и долговыми проблемами.
«Китай — редкое место, где правительство все еще находится в цикле ослабления», — сказал Пан. «Юань также оставался стабильным по отношению к корзине валют, несмотря на обесценивание по отношению к укрепляющемуся доллару».
По его словам, China Asset Management видит возможности как в новых источниках энергии, так и в ископаемом топливе из-за огромного спроса в ближайшее десятилетие, и ему нравятся акции здравоохранения и медицинского оборудования. Компания также отдает предпочтение потребительским акциям, поскольку потребление рано или поздно нормализуется, особенно у крупных игроков, таких как роскошные торговые центры, продажи которых выросли даже на фоне замедления экономического роста. Пан сказал, что опасения, что Китай может отказаться от своей политики открытости, неуместны, даже несмотря на то, что всплески COVID-XNUMX вызывают опасения.
«Пандемия — это редкая ситуация, которая случается раз в столетие, и ее не следует рассматривать как норму», — сказал он. «Люди не должны быть чрезмерно пессимистичными в отношении экономики Китая».
– При содействии Абхишека Вишного и Сары Уэллс.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/investment-giants-2-3-trillion-000000639.html.