Инвестиции в общую экономику

Инвестиционная стратегия, которую мы используем в O'Neil Global Advisors, направлена ​​на выявление ведущих компаний в прорывных отраслевых группах, которые могут превзойти рынок в целом. Мы определяем инвестиционные темы, которые коренным образом меняют работу соответствующих секторов и отраслевых групп. Мы обнаружили, что компании, иллюстрирующие эти прорывные темы, обычно демонстрируют увеличение прибыли и роста продаж и, как правило, опережают рынок в течение 12–18 месяцев владения акциями. Несколько исторических примеров прорывных инвестиционных тем включают железнодорожный сектор в 1914 году, рост коммерческой авиации в 1962 году и глобальный рост Интернета в 1990 году. Сегодня один из способов инвестировать в крупную прорывную тему — через « общая экономика».

Изображение 1: Сектор: Железные дороги – Bethlehem Steel, 1914 г. Увеличение на 1,400% за 99 недель.

Изображение 2: Сектор: авиация — Национальные авиалинии, 1962 г. Увеличение на 1,004% за 179 недель.

Изображение 3. Интернет-сети: Cisco Systems, 1990 г. Увеличение на 1,602% за 169 недель.

Совместная экономика — это новая экономическая модель, в которой используется одноранговый (P2P) или совместный доступ к товарам и услугам, облегчаемый платформами онлайн-сообществ. Эти платформы совместной экономики возможны благодаря достижениям в области технологий, которые позволяют пользователям получать доход от неиспользуемых активов во многих секторах, таких как гостиничный бизнес, транспорт и отдых. По данным PwC, к 335 году выручка от компаний, работающих в сфере общей экономики, может достичь 2025 миллиардов долларов. Модель общей экономики принесет значительные социальные и экономические выгоды и потенциально улучшит жизнь огромного количества людей.

Изображение 4: Совместная экономика в сравнении с традиционной операционной бизнес-моделью.

В дополнение к достижениям в области технологий, которые позволили создать общую экономику, потребительские предпочтения изменились в демографической группе миллениалов и поколения Z. Этот сдвиг связан с новым поколением, которое требует высокой степени личного взаимодействия наряду с многочисленными настраиваемыми параметрами. Потребители теперь хотят опыта, основанного на сообществе, а не опыта, основанного на транзакциях, что приводит к системным изменениям в том, как работают компании.

По данным PWC, Европейская комиссия обнаружила, что около 75% из одного миллиарда автомобилей, находящихся сегодня на дорогах, управляются одним человеком. Кроме того, частные автомобили не используются в течение 95% своего срока службы. Кроме того, 43% американцев считают владение автомобилем неудобством и хлопотами. Сочетание этих факторов дает потребителям возможность получать доход от неиспользуемых автомобильных активов. В результате сектор, который больше всего выиграл от этих изменений, — это транспорт и мобильность.

Транспортный сектор предоставляет как услуги по совместному использованию автомобилей, так и услуги по совместному использованию автомобилей, которые позволяют людям получать доход от неиспользуемых активов. Совместные поездки обычно предлагают потребителям короткие поездки, в то время как услуги каршеринга предлагают людям более длительные поездки по гибким и доступным ценам. Двумя крупнейшими публичными компаниями, пользующимися тенденцией совместного использования поездок, являются Uber (NASDQ: UBER) и Lyft (NASDAQ: LYFT). Годовой доход Uber составляет более 17.5 миллиардов долларов от более чем 101 миллиона активных пользователей в более чем 900 городских районах по всему миру. Точно так же Lyft, вторая по величине компания по совместному использованию поездок, получает доход в размере 3.2 миллиарда долларов в год в 644 городах США и 12 городах Канады. 

Изображение 5: Транспорт: Uber, 2022 г.

Изображение 6: Транспорт: Lyft, 2022 г.

Другими секторами, которые выиграли от совместной экономики, являются гостиничный бизнес, розничная торговля и потребительские товары. Индустрия гостеприимства получает выгоду как от монетизированных программ совместного проживания, так и от программ обмена жильем. Совместное использование жилья позволяет пользователям сдавать в аренду отдельные неиспользуемые активы, что создает экономические выгоды для обеих сторон. Ведущей компанией в этом сегменте является Airbnb (NASDAQ: ABNB) с годовым доходом в 6 миллиардов долларов. Airbnb продемонстрировала экспоненциальный рост в последние кварталы: в 300 году число ночей гостей увеличилось до 2021 миллионов, что на 55% больше, чем в 2020 году, что демонстрирует обоснованность концепции совместного проживания. Компания также достигла глобального масштаба: в настоящее время у нее более 6 миллионов активных объявлений в 220 странах и более 100,000 60 городов. На сегодняшний день более миллиарда гостей остановились в Airbnb. Демографически Airbnb находится в тренде, поскольку XNUMX% его пользователей — миллениалы.

Изображение 7. Гостиничный бизнес: Airbnb, 2022 г.

Традиционные гостиничные компании, использующие старую экономическую бизнес-модель, обратили внимание на рост программ совместного использования жилья, поэтому Expedia (NASDAQ: EXPE) в последние годы приобрела компании по совместному использованию жилья HomeAway и VRBO. Следует отметить, что Expedia также владеет брендами Hotels.com, Orbitz, Travelocity, trivago и CarRentals.com и в 8 году получила доход более 2021 миллиардов долларов.

Изображение 8: Гостиничный бизнес: Expedia, 2022 г.

Есть множество малых секторов, которые также извлекают выгоду из модели совместной экономики. Например, платформы в индустрии розничной торговли и моды позволяют людям покупать, продавать и брать напрокат одежду, что приводит к фундаментальному переходу от розничной торговли на месте и обычных магазинов. Одним из примеров является недавнее IPO Rent the Runway (NASDAQ: RENT), которое было запущено в ноябре 2009 года и позволяет пользователям брать напрокат или покупать одежду и аксессуары от более чем 700 дизайнеров.

Изображение 9: Розничная торговля: аренда, 2022 г.

Заглядывая вперед, стратегическое партнерство и разработка новых продуктов в экономике совместного потребления должны помочь ускорить будущий рост. Экономика совместного использования — это не только прорывная и инновационная тема для инвестиций, но и возможность для инвесторов создавать богатство, несмотря на сложные текущие рыночные условия.

Хорошей охоты!

Рэнди Уоттс и Джейсон Томсон

Заявление соавтора

Джейсон Томсон, портфельный менеджер O'Neil Global Advisors Inc., внес значительный вклад в сбор данных, анализ и написание этой статьи.

Разглашение

Никакая часть вознаграждения авторов не была, не является и не будет прямо или косвенно связана с конкретными рекомендациями или взглядами, выраженными в данном документе. O'Neil Global Advisors, ее аффилированные лица и / или их соответствующие должностные лица, директора или сотрудники могут иметь интересы, длинные или короткие позиции и могут в любое время совершать покупки или продажи в качестве принципала или агента ценных бумаг, упомянутых в настоящем документе. .