Корпорация Intel пережила еще одну жесткую реакцию инвесторов на свой отчет о прибылях и убытках в четверг, и аналитики говорят, что производитель микросхем сталкивается с еще одной потенциальной проблемой в дополнение к падающей марже: надвигающийся переизбыток ПК, который обещает ударить по его крупнейшему бизнес-сегменту.
Акции приближались к седьмому кварталу подряд, когда они упали на следующий день после сообщения о доходах, хотя Intel каждый раз превышала ожидания по доходам. Согласно данным FactSet, среднее однодневное снижение прибыли после шести предыдущих отчетов о доходах составило 9.7%.
В то время как производитель чипов легко превзошел оценки Уолл-стрит за квартал в отчете о доходах поздно вечером в среду, результаты показали 7-процентное снижение доходов от клиентских вычислений, группы традиционных ПК и крупнейшего бизнес-подразделения Intel, до 10.1 млрд долларов, что выше, чем у Wall. Оценка Стрита составляет 9.59 миллиарда долларов.
Однако прогноз компании вызвал обеспокоенность не только потому, что Intel сообщила, что рентабельность в четвертом квартале упала до 55.4% с 60% в квартале прошлого года, но и из-за признаков того, что бум ПК, которым наслаждалась Intel, быстро подходит к концу.
В первом квартале Intel прогнозирует скорректированную прибыль в первом квартале в размере 80 центов на акцию при выручке около 18.3 млрд долларов, в то время как аналитики, опрошенные FactSet, в среднем ожидали прибыль в 86 центов на акцию при выручке в 17.61 млрд долларов. Компания откладывает ежегодный прогноз до дня инвестора 17 февраля.
Если не считать вопроса о падающей марже, который обсуждается с прошлого квартала, на этот раз аналитики, похоже, больше обеспокоены тем, как ожидаемое падение роста рынка ПК повредит Intel, пытающемуся перестроиться.
Аналитик Bernstein Стейси Расгон, у которой плохой рейтинг и целевая цена в 40 долларов, в заметке, озаглавленной «Чистилище», отметила, что прогноз Intel «предположительно может быть слабее, чем кажется на первый взгляд», потому что первый квартал содержит дополнительную неделю по сравнению с предыдущим кварталом. год назад.
Оттуда аналитик сосредоточился на прогнозируемой коррекции роста ПК, которая появляется на горизонте. В 2021 году поставки ПК достигли самого высокого уровня почти за десятилетие, вызванное пандемией COVID-19.
«Процессоры для ПК [центральные процессоры] (которые, как мы считали, перегружены, особенно в ноутбуках) теперь окончательно вступают в коррекцию, что может затруднить рост единиц в следующем году, даже если ПК останутся сильными, а траектория центров обработки данных определяется вероятно неустойчивым предприятием. сила (+53% [в годовом исчислении]) с уменьшением облачности 5 кварталов подряд (вызывает тревогу)», — сказал Расгон.
Читайте: Чипы могут быть распроданы на 2022 год из-за дефицита, но инвесторы беспокоятся об окончании вечеринки
Аналитик Evercore ISI CJ Muse, у которого есть встроенный рейтинг и целевая цена в 55 долларов, сказал, что, хотя спрос на чипы остается высоким, «рыночные опасения по поводу увеличения запасов процессоров для ПК могут проявиться».
«Компания Intel снизила выручку за март Q на 6% [в квартальном исчислении] из-за снижения [ноутбуков] по мере того, как клиенты сжигают накопленные запасы ЦП», — сказал Мьюз. «Клиенты заказывали процессоры, исходя из устойчивых тенденций конечного спроса в 21 CY, но не могли получить подходящие наборы из-за текущих отраслевых ограничений и теперь вынуждены сжигать избыточные компоненты».
«Плохая новость в том, что это явно разжигает медвежью дискуссию по поводу накопления запасов», — сказал Muse. «Хорошая новость: эта динамика не говорит о конечном спросе, а скорее является временной проблемой (хотя INTC ожидает, что ограничения сохранятся до 23-го календарного года)».
Аналитик Citi Research Кристофер Дэнли, который имеет нейтральную оценку и снизил свою целевую цену до 55 долларов с 58 долларов, сказал, что ожидаемая корректировка запасов Intel на конечном рынке ноутбуков была «красным флажком».
«До 2020 года количество ПК сократилось в среднем на 1% и составило около 260 миллионов единиц в год», — сказал Дэнли. «Из-за тенденций «работа/учеба из дома» количество ПК выросло на 14% до 299 миллионов единиц в 2020 году и примерно на 12% до 335 миллионов в 2021 году, что намного превышает средний исторический спад на 1%.
«Однако мы ожидаем, что эта тенденция вернется к среднему значению во 2П22 по мере роста спроса на ПК и коррекции запасов после двух лет подряд двузначного роста», — сказал Дэнли.
Аналитик Cowen Мэтью Рамсей, который имеет рейтинг превосходства и целевую цену в 60 долларов, назвал отчет Intel «сложным кварталом», поскольку, хотя доходы выросли за счет роста ПК и коммерческих расходов, падение маржи стало «более жесткой реальностью».
«Масштаб и реальность устраиваются для инвесторов… что, в конечном счете, может быть хорошо, на наш взгляд, поскольку это потенциально позволяет настроениям упасть, а вскоре последует дно маржи… хотя ключом будет прокладка надежного пути к восстановлению», — сказал Рамзи.
Согласно FactSet, из 40 аналитиков, работающих с Intel, 10 имеют рейтинг покупки, 21 — рейтинг удержания и девять — рейтинг продаж, а средняя целевая цена составляет 54.43 доллара.
Акции Intel достигли самой низкой цены более чем за год, и есть еще один ботинок, который можно сбросить
Корпорация Intel пережила еще одну жесткую реакцию инвесторов на свой отчет о прибылях и убытках в четверг, и аналитики говорят, что производитель микросхем сталкивается с еще одной потенциальной проблемой в дополнение к падающей марже: надвигающийся переизбыток ПК, который обещает ударить по его крупнейшему бизнес-сегменту.
Акции Intel
-7.04%
-0.02% ,
ИНТК,
в четверг упали более чем на 6% и достигли внутридневного минимума в 47.78 доллара, самого низкого уровня с 22 декабря 2020 года, когда они достигли 45.77 доллара. Акции были худшими в четверг по промышленному индексу Доу-Джонса.
DJIA,
который был плоским.
Акции приближались к седьмому кварталу подряд, когда они упали на следующий день после сообщения о доходах, хотя Intel каждый раз превышала ожидания по доходам. Согласно данным FactSet, среднее однодневное снижение прибыли после шести предыдущих отчетов о доходах составило 9.7%.
В то время как производитель чипов легко превзошел оценки Уолл-стрит за квартал в отчете о доходах поздно вечером в среду, результаты показали 7-процентное снижение доходов от клиентских вычислений, группы традиционных ПК и крупнейшего бизнес-подразделения Intel, до 10.1 млрд долларов, что выше, чем у Wall. Оценка Стрита составляет 9.59 миллиарда долларов.
Однако прогноз компании вызвал обеспокоенность не только потому, что Intel сообщила, что рентабельность в четвертом квартале упала до 55.4% с 60% в квартале прошлого года, но и из-за признаков того, что бум ПК, которым наслаждалась Intel, быстро подходит к концу.
В первом квартале Intel прогнозирует скорректированную прибыль в первом квартале в размере 80 центов на акцию при выручке около 18.3 млрд долларов, в то время как аналитики, опрошенные FactSet, в среднем ожидали прибыль в 86 центов на акцию при выручке в 17.61 млрд долларов. Компания откладывает ежегодный прогноз до дня инвестора 17 февраля.
Если не считать вопроса о падающей марже, который обсуждается с прошлого квартала, на этот раз аналитики, похоже, больше обеспокоены тем, как ожидаемое падение роста рынка ПК повредит Intel, пытающемуся перестроиться.
Аналитик Bernstein Стейси Расгон, у которой плохой рейтинг и целевая цена в 40 долларов, в заметке, озаглавленной «Чистилище», отметила, что прогноз Intel «предположительно может быть слабее, чем кажется на первый взгляд», потому что первый квартал содержит дополнительную неделю по сравнению с предыдущим кварталом. год назад.
Оттуда аналитик сосредоточился на прогнозируемой коррекции роста ПК, которая появляется на горизонте. В 2021 году поставки ПК достигли самого высокого уровня почти за десятилетие, вызванное пандемией COVID-19.
«Процессоры для ПК [центральные процессоры] (которые, как мы считали, перегружены, особенно в ноутбуках) теперь окончательно вступают в коррекцию, что может затруднить рост единиц в следующем году, даже если ПК останутся сильными, а траектория центров обработки данных определяется вероятно неустойчивым предприятием. сила (+53% [в годовом исчислении]) с уменьшением облачности 5 кварталов подряд (вызывает тревогу)», — сказал Расгон.
Читайте: Чипы могут быть распроданы на 2022 год из-за дефицита, но инвесторы беспокоятся об окончании вечеринки
Аналитик Evercore ISI CJ Muse, у которого есть встроенный рейтинг и целевая цена в 55 долларов, сказал, что, хотя спрос на чипы остается высоким, «рыночные опасения по поводу увеличения запасов процессоров для ПК могут проявиться».
«Компания Intel снизила выручку за март Q на 6% [в квартальном исчислении] из-за снижения [ноутбуков] по мере того, как клиенты сжигают накопленные запасы ЦП», — сказал Мьюз. «Клиенты заказывали процессоры, исходя из устойчивых тенденций конечного спроса в 21 CY, но не могли получить подходящие наборы из-за текущих отраслевых ограничений и теперь вынуждены сжигать избыточные компоненты».
«Плохая новость в том, что это явно разжигает медвежью дискуссию по поводу накопления запасов», — сказал Muse. «Хорошая новость: эта динамика не говорит о конечном спросе, а скорее является временной проблемой (хотя INTC ожидает, что ограничения сохранятся до 23-го календарного года)».
Аналитик Citi Research Кристофер Дэнли, который имеет нейтральную оценку и снизил свою целевую цену до 55 долларов с 58 долларов, сказал, что ожидаемая корректировка запасов Intel на конечном рынке ноутбуков была «красным флажком».
«До 2020 года количество ПК сократилось в среднем на 1% и составило около 260 миллионов единиц в год», — сказал Дэнли. «Из-за тенденций «работа/учеба из дома» количество ПК выросло на 14% до 299 миллионов единиц в 2020 году и примерно на 12% до 335 миллионов в 2021 году, что намного превышает средний исторический спад на 1%.
«Однако мы ожидаем, что эта тенденция вернется к среднему значению во 2П22 по мере роста спроса на ПК и коррекции запасов после двух лет подряд двузначного роста», — сказал Дэнли.
Аналитик Cowen Мэтью Рамсей, который имеет рейтинг превосходства и целевую цену в 60 долларов, назвал отчет Intel «сложным кварталом», поскольку, хотя доходы выросли за счет роста ПК и коммерческих расходов, падение маржи стало «более жесткой реальностью».
«Масштаб и реальность устраиваются для инвесторов… что, в конечном счете, может быть хорошо, на наш взгляд, поскольку это потенциально позволяет настроениям упасть, а вскоре последует дно маржи… хотя ключом будет прокладка надежного пути к восстановлению», — сказал Рамзи.
Согласно FactSet, из 40 аналитиков, работающих с Intel, 10 имеют рейтинг покупки, 21 — рейтинг удержания и девять — рейтинг продаж, а средняя целевая цена составляет 54.43 доллара.
Источник: https://www.marketwatch.com/story/intel-has-another-shoe-to-drop-following-margin-declines-weak-pc-sales-on-horizon-11643295695?siteid=yhoof2&yptr=yahoo