Инновационные решения для борьбы с раком требуют инновационных финансов: Cancer Moonshot Pathways

Эндрю В. Ло, профессор финансов и эксперт в области здравоохранения в Массачусетском технологическом институте, не начинал свою карьеру с упора на здравоохранение.

«Несколько друзей и родственников боролись с различными видами рака. Благодаря их опыту я начал больше узнавать об отрасли, а также о состоянии науки и медицины», — сказал Ло в недавнем интервью. «Я понял, что финансы играют довольно большую роль в разработке лекарств; во многих случаях это слишком большая роль, и в этих случаях она используется способами, которые, на мой взгляд, контрпродуктивны для достижения конечной цели — более быстрого предоставления пациентам большего количества и более качественных лекарств».

«Именно тогда я начал думать о том, как мы могли бы активно использовать финансирование, чтобы снизить стоимость разработки лекарств, повысить показатели успеха и сделать их более привлекательными для инвесторов. Потому что на самом деле проблема в том, что вам нужны инвесторы, которые потратят свои миллиарды долларов на разработку этих лекарств».

После этого пробуждения Ло написал десятки статей, прочитал сотни лекций и даже стал одним из основателей компании QLS Advisors в Кембридже, штат Массачусетс, о том, как это сделать. По его словам, одно долговременное наблюдение, которое приходит медленно, заключается в том, что «рак — это не просто медицинская проблема. Это не просто научная проблема. Проблема не только в финансировании. Все эти проблемы в одном флаконе».

«Мне потребовалось некоторое время, чтобы оценить это. Я переходил от эксперта к эксперту, спрашивая их: «Почему эта идея, которая могла бы помочь моей матери с раком легких, не была реализована?» Я бы поговорил с ученым, который обвинил венчурного капиталиста. Венчурный капиталист обвинил регуляторов. И так далее. Довольно скоро я понял, что все тычут друг в друга пальцами, и они не совсем не правы. Это действительно системная проблема».

Затем он решил сосредоточиться на том, с чем, по его мнению, он мог бы что-то сделать, — на финансировании. «Я довольно быстро понял, что часть проблемы с разработкой лекарств от рака заключается в том, что ее часто продвигают ученые и клиницисты без достаточной бизнес-подготовки или опыта», — сказал Ло. «И тут могут возникнуть проблемы. Одна простая иллюстрация — это то, как ученые часто решают вопросы финансирования. Если вы академик, претендующий на грант NIH (Национальный институт здравоохранения), скажем, вам нужно 3 миллиона долларов, чтобы провести несколько критических экспериментов по разработке нового лечения рака. Ответ, который вы можете получить, будет таким: «Это действительно интересное предложение, но у нас недостаточно денег, чтобы профинансировать все это. Вместо 3 миллионов долларов, как насчет того, чтобы мы дали вам 1 миллион долларов? И типичный ответ ученого: «Большое спасибо. Я возьму это.' Это имеет смысл, потому что они сделают все возможное с этим 1 миллионом долларов, а затем подадут заявку на еще один грант после того, как он будет потрачен».

«Проблема в том, что в венчурном капитале эта стратегия может иметь неприятные последствия. Если вам нужно 3 миллиона долларов, чтобы достичь важной вехи, и они предлагают вам 1 миллион долларов, вы его возьмете. Но к тому времени, когда вы потратите 1 миллион долларов и вам понадобятся еще 2 миллиона долларов, что произойдет, если экономика окажется в рецессии, и никто не захочет инвестировать? Без этого финансирования людям, которых вы наняли, придется уйти на другую работу, потому что им нужно кормить семьи. Теперь вы застряли в компании, в которой нет ни людей, ни денег, чтобы достичь этой важной вехи. В результате ваша интеллектуальная собственность может быть продана за копейки, потому что в биотехнологии все делается для людей», — сказал он.

«То, что это сказало мне, было правую Тип финансирования на самом деле является ключевым компонентом успешной разработки лекарств. Вы должны выбрать не только правильную науку и правильное лекарство, но и правильную бизнес-модель и финансовых партнеров, чтобы преодолеть финишную черту», ​​— сказал Ло. «Это как строить мост. Если строительство моста стоит 100 миллионов долларов, а у вас есть только 50 миллионов долларов, вы не пойдете и не построите половину моста, потому что половина моста и вполовину не так хороша, как построенный мост. И именно поэтому я убежден, что бизнес-стратегия и финансовые инновации должны быть частью Cancer Moonshot. В дополнение ко всем ученым на этой панели с голубой лентой, я хотел бы увидеть некоторых финансовых экспертов, которые могли бы обсудить вопрос: «Как мы собираемся финансировать это?»

«Хотя правительство предоставляет финансирование, которое помогает нам начать работу, этого недостаточно, чтобы довести нас до финиша. Нам нужно, чтобы частный сектор вложил миллиарды, чтобы соответствовать сотням миллионов, которые правительство выделило на эти усилия», — сказал он.

Ло также считает, что программу Cancer Moonshot можно использовать для привлечения дополнительных пожертвований на венчурную благотворительность. «Благотворительность исторически играла очень важную роль в финансировании фундаментальной науки, лежащей в основе терапии рака», — сказал он. «Но за последние 15 или 20 лет произошли очень важные изменения в том, как благотворительные организации участвуют. Сейчас благотворительные организации сосредоточены не только на предоставлении грантов, но и на использовании своих ресурсов для инвестировать в разработке лекарств. Я сознательно использую слово «инвестировать».

«Идея гранта, — объяснила Ло, — заключается в том, что вы не ожидаете ничего взамен, кроме, возможно, итогового отчета с описанием того, что вы сделали с деньгами. Нет никакой услуги за услугу. Это буквально: «Вот немного денег, проведите хорошее исследование», — сказала Ло. «Но мы наблюдаем другую тактику у некоторых сегодняшних филантропов, которые вместо этого говорят: «Я хочу, чтобы вы преуспели в разработке лекарства, и я готов инвестировать вместе с вами, оплатив клинические испытания, но взамен я хотите получить от вас то, что может получить от вас типичный венчурный капитал, например, гонорары, если вы добьетесь успеха».

«Важнейшим примером этой модели венчурной благотворительности является Фонд муковисцидоза, — продолжила Ло. «Когда они впервые начали заниматься венчурной благотворительностью в 1994 году — когда д-р Боб Билл стал генеральным директором, — они инвестировали в ряд биотехнологических и фармацевтических компаний, которые были готовы сотрудничать с ними для разработки лекарства от муковисцидоза. До этого все методы лечения муковисцидоза были сосредоточены на симптомах, а не на основных причинах заболевания. И в течение десятилетия они инвестировали в ряд компаний. Фонд предоставил не только деньги, но и большой опыт, реестры пациентов, естественные истории и другую поддержку, которая снизила порог для частного сектора, чтобы инвестировать в это начинание. В конце концов, они добились огромного успеха в одобрении нескольких новых лекарств, которые действительно лечат болезнь в ее биологических первопричинах. В результате ожидаемая продолжительность жизни пациентов с муковисцидозом фактически удвоилась с 1980-х годов».

«Они не рассчитывали на какую-либо финансовую отдачу — они хотели оказать влияние на пациентов с муковисцидозом. Но они добились результатов не только в виде новых лекарств, но и финансовой отдачи в размере около 4 миллиардов долларов от инвестиций в 150 миллионов долларов. И то, что они делают с этими деньгами, теперь перерабатывают их и используют для разработки полного лекарства от муковисцидоза с использованием генной терапии. Это прекрасный пример того, как венчурные филантропы могут играть очень важную роль в биомедицинской экосистеме», — сказал Ло.

«Во многих случаях они готовы инвестировать там, где традиционные венчурные капиталисты этого не делают. Они готовы взять на себя такой риск, потому что их горизонт намного длиннее, и их цель — разработать лекарство, независимо от финансовой отдачи. И Cancer Moonshot может объединить все эти важные виды в экосистеме с конечной целью изменить то, как мы справляемся с раком».

«Я думаю, что за этим также должны стоять дополнительные ресурсы федерального правительства», — сказал Ло. «Например, есть вещи, которые может сделать ARPA-H (Агентство перспективных исследовательских проектов в области здравоохранения), чего не может сделать венчурная благотворительность. Они могут предложить государственные программы для гарантирования определенных видов долга, например, «раковые облигации».

«Представьте, если бы правительство выпустило облигации по борьбе с раком, доходы от которых использовались бы для поддержки исследований в области рака, и выплатило бы кредиторам определенную процентную ставку, но с дополнительным доходом, который бы увеличился, поскольку эти открытия в конечном итоге принесли бы пользу инвесторам? Это было бы действительно хорошим дополнением к венчурной благотворительности», — сказал Ло. «Вся эта система действительно является экосистемой. Каждый из этих различных видов играет свою роль в конечной цели — эффективно лечить рак».

В более широком смысле, по словам Ло, «использование возможностей глобальных рынков капитала также должно быть приоритетом для Cancer Moonshot. Если подумать о финансовом кризисе, то это было очень, очень прискорбное и разрушительное событие. Но если вы спросите, как это произошло, финансовые инновации побудили инвесторов со всего мира вкладывать свои деньги в жилую недвижимость США. И в течение примерно десятилетия это было чрезвычайно прибыльным вложением, привлекающим ресурсы буквально со всего мира на очень специфический рынок. Выиграли все, пока, конечно, мы не зашли слишком далеко и в итоге не дошли до финансового кризиса 2008 года», — отметил он.

«Представьте, если бы мы могли использовать точно такие же инструменты, — предположила Ло, — но с целью лечения рака и без излишеств. Если бы мы извлекли уроки из финансового кризиса и использовали финансовую инженерию ответственно и осторожно, то мы могли бы достичь огромных результатов, особенно с участием правительства США так же, как и с жилой недвижимостью».

Хотя сам кризис был «ужасной трагедией, у финансового кризиса есть и положительная сторона: сегодня миллионы домовладельцев не объявили дефолт по своим ипотечным кредитам и смогли позволить себе свои дома только благодаря Fanny Mae и Фредди Мак, — сказала Ло. «И из-за этой государственной политики и финансовых инноваций они ведут образ жизни, которого в противном случае они не могли бы иметь. Это именно то, что задумали политики, чтобы больше людей имели частичку американской мечты и имели возможность владеть собственными домами. ».

«Если мы сможем использовать тот же подход для борьбы с раком — используя финансовую инженерию для направления глобальных рынков капитала в этот конкретный сектор, — я считаю, что мы окажем огромное влияние и сможем преодолеть эту финишную черту. Cancer Moonshot должен сосредоточить свое внимание не только на науке и медицине, но и на финансировании и бизнесе разработки лекарств. И я считаю, что у них есть ресурсы для этого», — сказал он.

«Существует армия инвестиционных банкиров, которые обладают нужным опытом и были бы очень признательны за возможность сделать с ним что-то помимо того, чтобы делать богатых людей еще богаче», — сказал Ло. «На Уолл-стрит существует реальный интерес к прямому воздействию на человеческие жизни с помощью разработанных ими инструментов. Можно, если вы правильно структурируете бизнес-модель, иметь свой пирог и съесть его, и похудеть одновременно. Преуспевать, делая добро, определенно возможно, но над этим нужно работать».

Смотрите похожие сообщения:

Познакомьтесь с ученым, координирующим новый проект Джо Байдена по борьбе с раком

Почему рак менее важен для быстрого излечения, чем Covid: пути развития рака

Стимулируйте борьбу с раком, поражающим детей: пути развития рака

Преодолейте барьеры, чтобы добиться прогресса: пути развития рака

Ускорьте лечение этого международного сотрудничества в клинических испытаниях: пути лунного удара по раку

Преодолеть разрыв между исследовательскими исследованиями и уходом за пациентами: пути развития рака

@rflannerychina